Việt Nam: Lạm phát và xu hướng thương mại định hình VND – Commerzbank

Bản cập nhật về Việt Nam của Commerzbank nhấn mạnh lạm phát gia tăng và thâm hụt thương mại thu hẹp, với nhập khẩu mạnh nhờ sản xuất và xuất khẩu bền bỉ. Ngân hàng lưu ý CPI cao và thâm hụt bên ngoài hạn chế dư địa nới lỏng mạnh tay, nhưng hoạt động kinh tế vẫn duy trì vững chắc. USD/VND đã ổn định trong một biên độ hẹp, với khả năng được hỗ trợ từ dòng vốn danh mục khi FTSE nâng hạng Việt Nam lên trạng thái Thị trường mới nổi thứ cấp.

Giá cả tăng và dòng vốn vào hỗ trợ VND

"Lạm phát CPI tháng 8 tăng lên 4,9% so với cùng kỳ năm trước (đồng thuận Bloomberg: 4,7%) so với 4,5% trong tháng 7, đảo ngược xu hướng hạ nhiệt trong hai tháng trước đó. Lạm phát vẫn ở mức cao trong năm nay, với CPI bình quân tăng 4,5% so với cùng kỳ năm trước trong tám tháng đầu năm, nhìn chung phù hợp với mục tiêu lạm phát cả năm 4,5% của nhà chức trách. Đà tăng trở lại này nhấn mạnh thách thức mà các nhà hoạch định chính sách đang đối mặt khi họ tìm cách hỗ trợ tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ trong khi kiềm chế áp lực giá cả."

"Nhìn về phía trước, sự gia tăng cường độ của điều kiện thời tiết El Nino có thể tiếp tục tạo thêm áp lực tăng lên giá thực phẩm trong những tháng tới. CPI cơ bản, không bao gồm thực phẩm, năng lượng và giá do nhà nước quản lý, nhìn chung vẫn ổn định quanh mức 4,5% trong tháng 8, cho thấy áp lực giá cơ bản hiện chưa lan rộng đáng kể."

"Về thương mại, thâm hụt thương mại tháng 8 thu hẹp mạnh hơn dự kiến xuống còn 0,1 tỷ đô la Mỹ (đồng thuận Bloomberg: 1,1 tỷ đô la Mỹ) so với 3,6 tỷ đô la Mỹ trước đó. Điều này chủ yếu được thúc đẩy bởi bất ngờ theo hướng giảm trong tăng trưởng nhập khẩu, khi tăng 37,9% so với cùng kỳ năm trước (đồng thuận Bloomberg: 41,5%) so với 41,4% trong tháng 7. "

"Nhìn chung, dữ liệu tiếp tục cho thấy động lực sản xuất cơ bản mạnh mẽ hơn là sự suy yếu trong năng lực cạnh tranh bên ngoài của Việt Nam."

"Trên thị trường ngoại hối, USD/VND giảm 0,1% xuống 26.080 vào thứ Sáu nhưng nhìn chung không đổi trong cả tuần. Cặp tiền này đã giao dịch trong biên độ hẹp 26.070-26.100 kể từ cuối tháng 8, giảm từ mức đỉnh cuối tháng 7 là 26.340. Dòng vốn danh mục có thể tiếp tục hỗ trợ VND trong những tháng tới."

"FTSE dự kiến sẽ nâng hạng Việt Nam từ Thị trường cận biên lên Thị trường mới nổi thứ cấp, có hiệu lực từ ngày 21 tháng 9, một động thái có thể thu hút tới 5 tỷ đô la Mỹ dòng vốn vào cổ phiếu."

(Bài viết này được tạo với sự hỗ trợ của một công cụ Trí tuệ nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)