Bitcoin vừa vượt qua cú sốc đồng yên từng làm sụp đổ thị trường crypto 2 năm trước

Nhật Bản đã chi gần 100 tỷ USD trong tháng 08/2024 để hỗ trợ đồng yên. Tuy nhiên, sau đợt can thiệp này, tỷ giá vẫn chưa về mức 154 yên đổi 1 USD.

Sau đó, chính các nhà giao dịch đã tự đẩy tỷ giá xuống mức đó. Cặp tỷ giá USD/JPY từ mức 160.39 vào thứ Tư đã giảm xuống 154.50 vào thứ Hai, nghĩa là đồng yên đã mạnh lên 3.7% chỉ sau ba phiên mà không có thêm động thái can thiệp mới nào từ Tokyo.

Vậy, điều này liên quan gì đến thị trường crypto? Vì diễn biến tăng mạnh của đồng yên vào tháng 08/2024 trước đó đã khiến nhà đầu tư phải tất toán các khoản vay giá rẻ bằng yên và bán ra các tài sản rủi ro, trong đó có cả Bitcoin.

Bitcoin vừa vượt qua thử thách với đồng yên

Mối lo ngại lớn nhất luôn là tốc độ của biến động. BeInCrypto đã cảnh báo rủi ro này vào ngày 01/09/2024, khi tỷ giá yên vẫn quanh mức 159.75 đổi 1 USD.

Vào tháng 08/2024, làn sóng bán tháo các khoản vay bằng yên giá rẻ đã buộc nhà đầu tư nhỏ lẻ phải bán bớt tài sản rủi ro. Khi đó, Bitcoin và Ethereum đã giảm tới 20%.

Lần này, Bitcoin vẫn giữ vững trên 79,000 USD. Điều đó khiến cú biến động ngày thứ Hai vừa rồi như một “bài test” sức bền cho thị trường, khác xa với năm ngoái khi biến động tỷ giá đã “đánh gục” crypto. Sự kiện này cũng diễn ra đúng lúc Nhật Bản công bố chi phí can thiệp đầu tiên — và lý do vì sao việc can thiệp tiếp có thể sẽ khó khăn hơn.

Hiện tại, Bitcoin vẫn ở trên 79,000 USD, tiệm cận đỉnh cao nhất từ tháng 05/2024. Diễn biến này đang cho thấy thị trường crypto đã có sự thay đổi lớn so với kịch bản năm ngoái.

Nhật Bản có thể không còn nhiều dư địa để can thiệp tỷ giá

Bộ Tài chính Nhật Bản cũng vừa công bố nguồn tiền cho lần can thiệp đầu tiên.

Dự trữ ngoại hối của Nhật Bản đã giảm 94.6 tỷ USD trong tháng 08/2024, xuống còn 995 tỷ USD. Một mình danh mục chứng khoán nước ngoài đã giảm 87.8 tỷ USD, cho thấy Tokyo có thể đã bán trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn ngắn để có tiền hỗ trợ đồng yên.

JUST IN 🚨: Japan likely dumped U.S. Treasuries to fund Yen Intervention 🤯 👀 Uh Oh pic.twitter.com/SPt7Dbob3m

— Barchart (@Barchart) September 7, 2026

Điều này sẽ tạo ra thách thức về mặt chính trị.

“Nhật Bản vẫn còn không gian để can thiệp nhờ lượng chứng khoán quốc tế mình nắm giữ, nhưng theo nhận định của ông Bessent, việc tiếp tục bán trái phiếu Mỹ để hỗ trợ đồng yên có thể tạo áp lực chính trị từ phía Mỹ,” theo ông Akira Nishimura, chuyên gia tại Viện nghiên cứu Nhật Bản.

Điều này khiến Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) phải gánh vác thêm trách nhiệm.

HSBC cho biết thị trường hiện đã dự báo tổng cộng khoảng 75 điểm cơ bản tăng lãi suất từ nay đến tháng 04/2027. Nếu BOJ tăng lãi suất thêm 0.25% vào tuần tới, lãi suất sẽ chạm 1.25% — tiếp tục con đường thắt chặt tiền tệ mà BeInCrypto đã nhấn mạnh sau dữ liệu lạm phát tháng 07/2024.

Thành viên Hội đồng BOJ là ông Hajime Takata cũng đã lên tiếng kêu gọi các nhà hoạch định chính sách nên hành động nhanh và linh hoạt hơn để đối phó với nguy cơ lạm phát tăng.

Japan PM Takaichi’s reflationist aide projects Bank of Japan rate hike in September – STThe Bank of Japan is likely to raise interest rates in September and keep hiking at a pace of once every quarter until January 2027, Takuji Aida, an economic adviser to Prime Minister Sanae…

— MacroGuru (@macroguru9) September 7, 2026

Câu hỏi còn lại là tốc độ tăng giá của yên sẽ nhanh đến đâu. Bitcoin vừa trải qua cú sốc đầu tiên an toàn, nhưng nếu có thêm một đợt biến động mạnh hơn thì đó mới là thử thách thực sự.