Vương quốc Anh: Các lựa chọn phía cung định hình triển vọng – Rabobank

Global Daily của Rabobank, có tiêu đề "To govern is to choose", thảo luận về bối cảnh chính trị và kinh tế vĩ mô của Vương quốc Anh khi Andy Burnham của Labour chuẩn bị trở thành thủ tướng. Báo cáo nhấn mạnh lực cản kéo dài của Brexit đối với năng suất, tăng trưởng tiêu dùng yếu, lạm phát dai dẳng và nợ công cao. Báo cáo cho rằng Burnham phải ưu tiên đầu tư phía cung và những lựa chọn tài khóa khó khăn để thay đổi quỹ đạo kinh tế của Vương quốc Anh trước cuộc bầu cử năm 2029.

Burnham đối mặt với thế tiến thoái lưỡng nan về đầu tư phía cung

"Bối cảnh kinh tế vĩ mô giúp giải thích vì sao cuộc tìm kiếm này cứ kết thúc trong thất vọng. Vấn đề của Vương quốc Anh ngày càng có vẻ là vấn đề về cung hơn là cầu. Trong các dự báo của chúng tôi cho giai đoạn 2024-29, tăng trưởng tiêu dùng không bao giờ vượt quá mức khiêm tốn 1,2% mỗi năm, trong khi chi tiêu bình quân đầu người nhìn chung đi ngang."

"Điều này khiến Burnham đối mặt với một thế tiến thoái lưỡng nan đã trói buộc phần lớn chính trị Anh trong thập kỷ qua. Ông thừa hưởng nợ công cao, chi phí vay mượn lớn và tăng trưởng yếu, trong khi các yêu cầu đối với nhà nước vẫn tiếp tục gia tăng từ quốc phòng, mục tiêu phát thải ròng bằng 0 và dân số già hóa. Đồng thời, các nhà đầu tư ngày càng miễn cưỡng tài trợ cho mức chi tiêu hiện tại ngày càng cao hơn, vì lo ngại lạm phát dai dẳng."

"Nếu Burnham muốn thay đổi quỹ đạo kinh tế của Vương quốc Anh trong giai đoạn trước cuộc bầu cử năm 2029, ông sẽ phải tập trung vào việc mở rộng nguồn cung sớm hơn là muộn hơn."

"Vấn đề là mở rộng nguồn cung đòi hỏi đầu tư từ rất lâu trước khi mang lại kết quả. Vương quốc Anh cần thêm sản lượng điện và công suất lưới điện nếu muốn điện khí hóa công nghiệp, nhà ở và giao thông. Nước này cần thêm nhà ở, cơ sở hạ tầng và đầu tư kinh doanh, đồng nghĩa với việc phải vượt qua các ràng buộc về quy hoạch và sự phản đối của địa phương."

"Các thị trường tuần này hoan nghênh việc không có một cú rẽ mạnh sang cánh tả, nhưng điều đó thôi chưa giải quyết được vấn đề tăng trưởng cơ bản. Một chương trình nghị sự phía cung đòi hỏi tiền bạc, vốn chính trị và thời gian. Tiền vẫn khan hiếm, với lợi suất gilt gần 5%."

(Bài viết này được tạo ra với sự hỗ trợ của một công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)