Ngân hàng Trung ương Châu Âu: Giữ nguyên lập trường khi tháng 9 vẫn còn khả năng - TD Securities

Các chiến lược gia tại TD Securities kỳ vọng Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) sẽ giữ nguyên lãi suất tiền gửi ở mức 2,25% trong tháng 7 sau đợt tăng lãi suất tháng 6, với tháng 9 vẫn là một cuộc họp còn khả năng thay đổi. Họ nhấn mạnh tăng trưởng khu vực đồng Euro yếu hơn, lạm phát hạ nhiệt so với các dự báo, và định hướng tiếp tục phụ thuộc vào dữ liệu, cho thấy tác động ngắn hạn lên EUR/USD từ quyết định tuần này là hạn chế.

Dự kiến phản ứng mờ nhạt với cuộc họp ECB tháng 7

"Sau khi tăng lãi suất trong tháng 6, chúng tôi kỳ vọng ECB sẽ giữ nguyên chính sách. Khả năng tăng lãi suất vào tháng 9 nhiều khả năng sẽ vẫn được để ngỏ trong cuộc họp báo, nhưng với rất ít định hướng cụ thể."

"Chúng tôi kỳ vọng ECB sẽ giữ nguyên lãi suất tiền gửi ở mức 2,25%, sau mức tăng 25 điểm cơ bản trong tháng 6 - đợt tăng lãi suất đầu tiên kể từ năm 2023. Tại cuộc họp trước, các nhà hoạch định chính sách phải đối mặt với sự kết hợp giữa giá năng lượng cao, kỳ vọng lạm phát gia tăng và các dự báo của nhân viên cho thấy lạm phát vẫn ở trên mục tiêu vào cuối chân trời dự báo."

"Chủ tịch Lagarde nhiều khả năng sẽ nhắc lại cách tiếp cận thận trọng trong cuộc họp báo của bà và cho rằng bối cảnh kinh tế hiện đang nằm giữa kịch bản Cơ sở và kịch bản Dịu hơn. Tuy nhiên, một lần nữa, tính xác thực của nhận định đó trong thời gian tới sẽ phụ thuộc vào thời gian kéo dài và mức độ gay gắt của cuộc xung đột Trung Đông tái bùng phát."

"Kịch bản Cơ sở (75%) Lãi suất tiền gửi được giữ ở mức 2,25% và tuyên bố lặp lại những câu cửa miệng của vài cuộc họp gần đây là "theo cách tiếp cận phụ thuộc vào dữ liệu và từng cuộc họp" và "không cam kết trước với một lộ trình lãi suất cụ thể". Có rất ít định hướng cho các cuộc họp tương lai, thay vào đó là việc đặt tác động và phản ứng chính sách tiền tệ phụ thuộc vào thời gian kéo dài của cuộc xung đột Trung Đông và cú sốc năng lượng."

"Do đó, chúng tôi vẫn thấy khả năng có thêm một đợt tăng lãi suất nữa vào tháng 9. Điều đó sẽ đưa lãi suất tiền gửi nhích lên trên một chút so với ước tính của chúng tôi về mức trung tính là 2,25%, đưa chính sách lên mức mà chúng tôi cho là cận trên của vùng lãi suất trung tính từ 2,00% đến 2,50%."

(Bài viết này được tạo với sự hỗ trợ của một công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)