Koruna Séc: Khoảng cách lãi suất thu hẹp gây áp lực lên đồng koruna so với đồng euro – ING

Frantisek Taborsky của ING nhấn mạnh rằng quan điểm lãi suất ít diều hâu hơn ở Trung và Đông Âu đang làm suy yếu sức mạnh của đồng Koruna. Các thị trường đã giảm kỳ vọng về các đợt tăng lãi suất ở Ba Lan và Cộng hòa Séc, trong khi Hungary được định giá cho các đợt cắt giảm đáng kể. Ông dự đoán sự phân kỳ lạm phát và chênh lệch lãi suất thắt chặt hơn so với Euro và Zloty, khiến EUR/CZK có xu hướng tăng sau khi chạm mốc 24,25.

Áp lực định giá lại ở CEE đè nặng lên đồng koruna

“Các thị trường ở khu vực CEE đã có một số sự giảm bớt trong hai ngày qua, cùng với các thị trường toàn cầu, khi các nhà đầu tư giảm bớt kỳ vọng về khoảng bốn đợt tăng lãi suất ở Ba Lan và Cộng hòa Séc xuống còn khoảng hai đến ba đợt tăng trong vòng một năm tới.”

“Cùng lúc đó, Hungary đã tăng cường định giá cho các đợt cắt giảm lãi suất sau cuộc họp diều hâu của Ngân hàng Quốc gia Hungary vào thứ Ba, và hiện tại, gần 115 điểm cơ bản (bps) cắt giảm lãi suất được kỳ vọng trong cùng khoảng thời gian.”

“Từ góc độ này, số liệu lạm phát vào thứ Sáu ở Ba Lan sẽ rất đáng chú ý, nơi chúng ta đã chứng kiến mức tăng lớn nhất ở CEE cho đến nay. Số liệu tháng 5 dự kiến sẽ đưa lạm phát lên 3,7% theo năm, mức cao nhất kể từ tháng 6 năm ngoái và vượt qua giới hạn dung sai của Ngân hàng Quốc gia Ba Lan.”

“Hiện tại, các nhà kinh tế của chúng tôi không kỳ vọng tăng lãi suất trong năm nay, nhưng từ góc độ CEE, NBP dường như là rủi ro nhất vào thời điểm này. Ngược lại, có vẻ như sự giảm giá dầu thêm nữa có thể không nhất thiết dẫn đến các đợt cắt giảm lãi suất thêm ở Ba Lan, vì lãi suất thực nên đạt mức trung lập vào tháng 5 và có thể chuyển sang âm vào tháng 6.”

“Ngân hàng Quốc gia Cộng hòa Séc có thể giữ nguyên lãi suất trong thời gian dài hơn do số liệu lạm phát thấp hơn trong những tháng tới, và chúng ta sẽ thấy sự phân kỳ lạm phát rõ ràng giữa Ba Lan và Cộng hòa Séc xuất hiện vào mùa hè. Cùng với đợt tăng lãi suất dự kiến của ECB vào tháng 6, điều này không đặt đồng koruna vào vị thế thuận lợi.”

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được biên tập viên xem xét.)