Đồng Franc Thụy Sĩ suy yếu khi nhu cầu trú ẩn an toàn đẩy Đô la Mỹ lên cao
- USD/CHF tăng khi đồng USD nhận được hỗ trợ trú ẩn an toàn trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị gia tăng.
- Các lực lượng được Saudi hậu thuẫn ở Yemen đã phát động một cuộc tấn công lớn nhằm giành lại lãnh thổ từ tay phiến quân Houthi.
- Đồng Franc Thụy Sĩ có thể nhận được hỗ trợ trong bối cảnh lo ngại ngày càng tăng về khả năng chi trả nợ ở châu Âu.
USD/CHF tăng giá sau hai ngày giảm, giao dịch quanh mức 0,8310 trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Hai. Cặp tiền hiện đang tăng giá do đồng Đô la Mỹ (USD) mạnh lên trong bối cảnh nhu cầu trú ẩn an toàn gia tăng, điều này có thể bắt nguồn từ các điều kiện địa chính trị xấu đi ở Trung Đông.
Các lực lượng được Saudi hậu thuẫn ở Yemen đã phát động một cuộc tấn công lớn nhằm giành lại lãnh thổ từ tay lực lượng Houthi. Căng thẳng leo thang mạnh sau khi nhóm liên kết với Iran giành quyền kiểm soát eo biển Bab el-Mandeb, một điểm nghẽn hàng hải quan trọng giữa Biển Đỏ và Vịnh Aden, nơi cung cấp tuyến đường vòng thiết yếu cho xuất khẩu dầu thô trong khu vực để tránh eo biển Hormuz.
Sau các số liệu việc làm của Mỹ yếu hơn dự kiến, thị trường tài chính hiện đang định giá gần 77,9% khả năng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất chuẩn tại cuộc họp chính sách sắp tới—tăng từ mức 74% trước báo cáo lao động. Sự thay đổi này phản ánh tâm lý ngày càng tăng rằng thị trường việc làm hạ nhiệt sẽ khiến các nhà hoạch định chính sách giữ lãi suất ở mức cơ bản.
Việc điều chỉnh lại kỳ vọng lãi suất này diễn ra sau màn trình diễn đáng thất vọng của thị trường lao động Mỹ trong tháng 9, khi Bảng lương phi nông nghiệp chỉ tăng 29.000 việc làm. Con số này thấp hơn nhiều so với ước tính của Phố Wall là 90.000 việc làm mới và đánh dấu sự chậm lại mạnh so với mức đã điều chỉnh của tháng 8 là 133.000. Tiếp tục cho thấy sự dư thừa lao động, tỷ lệ thất nghiệp của Mỹ tăng nhẹ lên 4,2%, trong khi tỷ lệ tham gia lực lượng lao động nhích lên 61,8%.
Fed được dự báo sẽ chuyển sang các đợt tăng lãi suất muộn hơn, dần dần hơn
Theo TD Securities, thời điểm dự kiến của việc Fed tiếp tục thắt chặt đã thay đổi, với các nhà kinh tế hiện kỳ vọng tăng lãi suất vào tháng 12 và tháng 3 thay vì tháng 10 và tháng 1. Họ mô tả đây là "một chu kỳ tăng lãi suất dần dần hơn so với kỳ vọng ban đầu của chúng tôi," và nhấn mạnh rằng "chúng tôi vẫn kỳ vọng tổng cộng 75bp tăng lãi suất." Ngân hàng lưu ý rằng "chúng tôi không tin rằng báo cáo việc làm hôm thứ Sáu đã thay đổi nhiều triển vọng," nhưng cho rằng "những phát biểu của Fed trong tuần trước đã làm rõ rằng FOMC đang tìm kiếm sự thận trọng — có thể là do đợt bán tháo gần đây trên thị trường lãi suất," qua đó củng cố lập luận cho một động thái nâng lãi suất chính sách chậm hơn và muộn hơn.
Tuy nhiên, đà tăng thêm của cặp USD/CHF có thể bị hạn chế bởi sức mạnh đồng thời của đồng Franc Thụy Sĩ (CHF). Đồng Franc tiếp tục nhận được hỗ trợ từ nhu cầu trú ẩn an toàn, được thúc đẩy bởi những lo ngại ngày càng tăng về khả năng chi trả nợ của các đồng tiền cùng khu vực châu Âu. Ngoài ra, giá năng lượng cao đang làm dấy lên lo ngại về nợ chính phủ và chi tiêu trên khắp châu Âu, khiến các nhà đầu tư ngại rủi ro tìm đến đồng tiền Thụy Sĩ trong giai đoạn biến động gia tăng này.
Hỗ trợ cho đồng Franc được cho là bền bỉ bất chấp khả năng tích lũy trong ngắn hạn
Michael Pfister của Commerzbank thừa nhận rằng đà mạnh lên gần đây của đồng Franc Thụy Sĩ có thể không hoàn toàn theo một chiều, đồng thời cảnh báo rằng "có thể sẽ có những giai đoạn ổn định trong những tuần tới, điều này có thể gây áp lực trở lại lên đồng franc." Dù vậy, ông xem bất kỳ giai đoạn tích lũy nào như vậy chỉ là tạm thời, trong bối cảnh rộng hơn khi lợi suất trái phiếu toàn cầu tăng và những lo ngại ngày càng lớn về nợ chính phủ tiếp tục củng cố sức hấp dẫn của đồng Franc so với đồng Euro, được hỗ trợ bởi cơ chế phanh nợ của Thụy Sĩ và tình hình tài chính công tương đối lành mạnh.
Câu hỏi thường gặp về Franc Thụy Sĩ
Franc Thụy Sĩ (CHF) là đơn vị tiền tệ chính thức của Thụy Sĩ. Đây là một trong mười loại tiền tệ được giao dịch nhiều nhất trên toàn cầu, đạt khối lượng vượt xa quy mô của nền kinh tế Thụy Sĩ. Giá trị của nó được xác định bởi tâm lý chung của thị trường, sức khỏe kinh tế của quốc gia hoặc hành động của Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB), trong số các yếu tố khác. Trong khoảng thời gian từ năm 2011 đến năm 2015, Franc Thụy Sĩ được neo vào Euro (EUR). Việc neo tỷ giá đã bị gỡ bỏ đột ngột, dẫn đến giá trị của Franc tăng hơn 20%, gây ra sự hỗn loạn trên thị trường. Mặc dù việc neo tỷ giá không còn hiệu lực nữa, nhưng vận may của CHF có xu hướng tương quan cao với vận may của đồng Euro do nền kinh tế Thụy Sĩ phụ thuộc nhiều vào Khu vực đồng tiền chung châu Âu lân cận.
Franc Thụy Sĩ (CHF) được coi là tài sản trú ẩn an toàn hoặc là loại tiền tệ mà các nhà đầu tư có xu hướng mua vào trong thời điểm thị trường căng thẳng. Điều này là do vị thế được nhận thức của Thụy Sĩ trên thế giới: nền kinh tế ổn định, lĩnh vực xuất khẩu mạnh, dự trữ ngân hàng trung ương lớn hoặc lập trường chính trị lâu dài hướng tới sự trung lập trong các cuộc xung đột toàn cầu khiến đồng tiền của quốc gia này trở thành lựa chọn tốt cho các nhà đầu tư đang chạy trốn rủi ro. Thời kỳ hỗn loạn có khả năng tăng giá trị của CHF so với các loại tiền tệ khác được coi là rủi ro hơn để đầu tư.
Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) họp bốn lần một năm – một lần mỗi quý, ít hơn các ngân hàng trung ương lớn khác – để quyết định về chính sách tiền tệ. Ngân hàng này đặt mục tiêu tỷ lệ lạm phát hàng năm dưới 2%. Khi lạm phát cao hơn mục tiêu hoặc dự báo sẽ cao hơn mục tiêu trong tương lai gần, ngân hàng sẽ cố gắng kiềm chế tăng trưởng giá bằng cách tăng lãi suất chính sách. Lãi suất cao hơn thường có lợi cho Franc Thụy Sĩ (CHF) vì chúng dẫn đến lợi suất cao hơn, khiến quốc gia này trở thành nơi hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư. Ngược lại, lãi suất thấp hơn có xu hướng làm suy yếu CHF.
Việc công bố dữ liệu kinh tế vĩ mô tại Thụy Sĩ đóng vai trò quan trọng trong việc đánh giá tình hình kinh tế và có thể tác động đến định giá của đồng Franc Thụy Sĩ (CHF). Nền kinh tế Thụy Sĩ nhìn chung ổn định, nhưng bất kỳ thay đổi đột ngột nào về tăng trưởng kinh tế, lạm phát, tài khoản vãng lai hoặc dự trữ tiền tệ của ngân hàng trung ương đều có khả năng kích hoạt các động thái của CHF. Nhìn chung, tăng trưởng kinh tế cao, tỷ lệ thất nghiệp thấp và sự tự tin cao là tốt cho CHF. Ngược lại, nếu dữ liệu kinh tế chỉ ra động lực suy yếu, CHF có khả năng mất giá.
Là một nền kinh tế nhỏ và mở, Thụy Sĩ phụ thuộc rất nhiều vào sức khỏe của các nền kinh tế Khu vực đồng euro lân cận. Liên minh châu Âu rộng lớn hơn là đối tác kinh tế chính của Thụy Sĩ và là đồng minh chính trị quan trọng, do đó, sự ổn định về chính sách tiền tệ và kinh tế vĩ mô trong Khu vực đồng euro là điều cần thiết đối với Thụy Sĩ và do đó, đối với Franc Thụy Sĩ (CHF). Với sự phụ thuộc như vậy, một số mô hình cho thấy mối tương quan giữa vận mệnh của Euro (EUR) và CHF là hơn 90%, hoặc gần như hoàn hảo.
Bài viết đề xuất
