Đồng euro suy yếu xuống dưới 1,1250 do rủi ro tài khóa của Pháp

• EUR/USD giảm xuống gần 1,1245 trong đầu phiên giao dịch châu Á vào thứ Hai. 

• Rủi ro tài khóa của Pháp gây áp lực lên đồng euro. 

• Các nhà giao dịch giảm đặt cược vào việc Fed tăng lãi suất vào tháng 10 sau dữ liệu việc làm yếu hơn của Mỹ.

Cặp EUR/USD mất đà xuống quanh mức 1,1245 trong đầu phiên giao dịch châu Á vào thứ Hai. Đồng euro (EUR) suy yếu so với đồng đô la Mỹ (USD) trong bối cảnh lo ngại về quỹ đạo tài khóa bấp bênh của Pháp. Báo cáo Chỉ số người quản lý mua hàng (PMI) ngành dịch vụ ISM của Mỹ sẽ được công bố vào cuối ngày thứ Hai. 

Chính phủ thiểu số của Thủ tướng Pháp Sébastien Lecornu đã công bố dự thảo ngân sách thắt chặt chi tiêu trị giá 54 tỷ euro cho năm 2027, vốn gây nhiều tranh cãi, nhằm ngăn chặn nguy cơ bị hạ bậc thảm khốc hoặc vỡ nợ quốc gia. Tuy nhiên, các nhà phân tích nghi ngờ rằng chính phủ thiểu số ở Pháp sẽ có thể thông qua ngân sách tại Quốc hội mà không có nhượng bộ.

Một báo cáo từ Associated Press (AP) cho thấy nợ công của Pháp hiện ở mức 119% Tổng sản phẩm quốc nội (GDP). Trái phiếu chính phủ Pháp đã chịu áp lực bán trong những tuần gần đây trong bối cảnh kỳ vọng lãi suất chính sách tăng và các rủi ro chính trị gia tăng. Lợi suất trái phiếu chính phủ Pháp kỳ hạn 10 năm đã tăng lên mức cao nhất kể từ năm 2002 vào tuần trước. 

Ở bên kia bờ Đại Tây Dương, các nhà giao dịch đã giảm đặt cược rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ tăng lãi suất trong tháng này sau dữ liệu việc làm yếu hơn của Mỹ. Hiện các nhà giao dịch đang định giá gần 77,9% khả năng lãi suất sẽ không thay đổi tại cuộc họp chính sách tháng 10 của Fed, so với mức 74% trước khi có dữ liệu.

Xác suất tăng lãi suất ở khu vực đồng euro suy giảm khi ECB chờ dự báo tháng 12

Các nhà phân tích tại Standard Chartered lưu ý rằng áp lực giá cơ bản vẫn được kiểm soát, cho rằng "lạm phát lõi chỉ tăng nhẹ kể từ cuối tháng 2, từ 2,2% trong tháng 1 lên 2,5% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 9." Họ bổ sung rằng truyền thông chính sách đã trở nên thận trọng hơn, với Chủ tịch "Lagarde [đã] nhấn mạnh các rủi ro giảm đối với cả tăng trưởng và lạm phát phát sinh từ lợi suất cao hơn." Standard Chartered lập luận rằng "những yếu tố này hạn chế khả năng tăng lãi suất vào tháng 10, theo quan điểm của chúng tôi," và kết luận rằng "nhìn chung, [họ] cho rằng Hội đồng Thống đốc sẽ muốn chờ các dự báo kinh tế vĩ mô mới để thực hiện thay đổi lãi suất chính sách, và lần tiếp theo sẽ đi kèm cuộc họp chính sách tháng 12."

Xu hướng diều hâu của Logan thúc đẩy kỳ vọng lãi suất của Fed và hỗ trợ đồng đô la

Giọng điệu của Logan thuộc Fed rõ ràng diều hâu hơn, với điểm FXS Speechtracker 9,2/10 cao hơn đáng kể so với mức trung bình lịch sử 8,1/10, cho thấy niềm tin mạnh mẽ hơn vào nhu cầu thắt chặt chính sách. Việc nhấn mạnh rằng lợi suất cao hơn có thể phản ánh phần bù kỳ hạn tăng lên, qua đó có khả năng làm giảm nhu cầu thắt chặt thêm, bị lu mờ bởi hướng dẫn rõ ràng rằng lãi suất chính sách phải tăng ít nhất 50 bps và nhiều khả năng qua thêm vài đợt tăng nữa để khôi phục ổn định giá cả, qua đó củng cố rủi ro tăng giá đối với Đồng đô la và lợi suất đầu kỳ hạn ngắn. Việc Logan thừa nhận rằng chính sách hiện tại vẫn chưa đủ thắt chặt, cùng với đà mở rộng kinh tế đang mạnh lên và thị trường lao động cân bằng, nhấn mạnh xu hướng rõ ràng nghiêng về việc tiếp tục tăng lãi suất cho đến khi lạm phát có lộ trình đáng tin cậy về mức 2%.

Chỉ số Tâm lý Fed FXS tăng 1,68 điểm lên 136,59, vững chắc trong vùng diều hâu và phù hợp với điểm FXS Speechtracker cao. Động thái này xác nhận rằng thông điệp của Fed đang nghiêng diều hâu hơn so với mức cơ sở đã thiết lập, củng cố kỳ vọng về việc thắt chặt thêm và hỗ trợ Đồng đô la so với các đồng tiền có lợi suất thấp hơn.

Phân tích kỹ thuật: EUR/USD giữ xu hướng tiêu cực trong bối cảnh quá bán

Trên biểu đồ hàng ngày, EUR/USD tiếp tục giảm xuống dưới đường trung bình động giản đơn (SMA) 100 ngày và đường giữa của Dải Bollinger, hiện đang giới hạn cặp tiền này và xác định xu hướng giảm giá rõ rệt trong ngắn hạn. Giá chỉ cao hơn nhẹ so với dải Bollinger dưới, trong khi Chỉ báo sức mạnh tương đối (14) ở mức 20,2 đang nằm trong vùng quá bán, cho thấy dù áp lực giảm giá vẫn chiếm ưu thế, đợt bán tháo đang trở nên kéo dài.

Ở phía trên, mức kháng cự ban đầu nằm tại dải giữa Bollinger gần 1,1440, tiếp theo là SMA 100 ngày tại 1,1510, với rào cản mạnh hơn tại dải Bollinger trên quanh 1,1685. Ở phía dưới, hỗ trợ ngay lập tức được cung cấp bởi dải Bollinger dưới tại 1,1200; nếu phá vỡ bền vững xuống dưới ngưỡng này sẽ mở ra khả năng giảm thêm, trong khi bất kỳ nhịp phục hồi nào từ vùng này nhiều khả năng sẽ gặp khó khăn miễn là cặp tiền vẫn bị kẹt dưới các mức kháng cự của đường trung bình động và dải biến động nêu trên.

(Phân tích kỹ thuật của bài viết này được viết với sự hỗ trợ của một công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)