Ngân hàng Trung ương Canada: Triển vọng lãi suất và rủi ro lạm phát – TD Securities

Các nhà kinh tế tại TD Securities Robert Both và Emma Lawrence nhấn mạnh rằng Ngân hàng trung ương Canada đã áp dụng giọng điệu diều hâu hơn, nhấn mạnh rủi ro lạm phát tăng trong khi lạm phát lõi vẫn ở mức yếu. Họ kỳ vọng Lãi suất qua đêm sẽ giữ ở mức 2,25% đến hết năm 2026, trước khi quay trở lại mức trung lập 2,75% vào năm 2027 thông qua hai lần tăng 25 điểm cơ bản. Căng thẳng thương mại và các cú sốc về Dầu được xem là những yếu tố quan trọng nhưng chưa phải là lực cản đối với việc tăng lãi suất.

BoC được cho là sẽ giữ chính sách trong thời gian dài

"Ngân hàng trung ương Canada đã gây bất ngờ cho thị trường với giọng điệu diều hâu hơn trong quyết định chính sách hôm thứ Tư, khi họ nhấn mạnh hơn vào các rủi ro lạm phát tăng và tỏ ra ít lo ngại hơn về sự bất định thương mại."

"Chúng tôi kỳ vọng Ngân hàng trung ương Canada sẽ tiếp tục giữ nguyên ở mức 2,25% đến hết năm 2026 trước khi quay trở lại mức trung lập (2,75%) vào năm tới, với các đợt tăng 25 điểm cơ bản vào tháng 1 và tháng 3 năm 2027."

"Giá Dầu đã phần lớn trở lại bình thường sau khi vượt lên trên 100$/thùng do phản ứng với xung đột Mỹ-Iran, nhưng điều này vẫn tạo ra một cú sốc đáng kể đối với triển vọng lạm phát khi CPI tiêu đề đang ở gần mức cao nhất trong phạm vi mục tiêu 1-3%."

"Chúng tôi kỳ vọng BoC sẽ kiên nhẫn trong khi chờ đợi thêm sự rõ ràng về triển vọng địa chính trị và các tác động lan tỏa sang CPI trong nước, khi sự kết hợp giữa kỳ vọng được neo giữ tốt, độ rộng lạm phát thu hẹp và động lượng lạm phát lõi yếu khiến Ngân hàng ở vị thế thuận lợi để bỏ qua CPI tiêu đề mạnh hơn khi nguồn cung dư thừa dần được hấp thụ."

"Căng thẳng thương mại đã leo thang với các mức thuế quan theo Mục 338 được áp dụng vào ngày 22 tháng 8, nhưng điều này không nên ngăn cản BoC tăng lãi suất trong quý 1 nếu không có thêm sự leo thang nào nữa."

(Bài viết này được tạo với sự hỗ trợ của một công cụ Trí tuệ nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)