Dự báo giá cổ phiếu Oracle: Giảm xuống 158 USD trước báo cáo kết quả kinh doanh, liệu ORCL có đáng mua lúc này?

TradingKey - Oracle (ORCL) chuẩn bị báo cáo kết quả tài chính quý 1 năm tài chính 2027, một báo cáo có thể đóng vai trò là cột mốc quan trọng để thị trường đánh giá lại chiến lược AI của công ty.

Tính đến phiên đóng cửa ngày 4 tháng 9 theo giờ miền Đông (Mỹ), cổ phiếu Oracle giao dịch ở mức 158,78 USD, giảm khoảng 21% từ đầu năm đến nay và giảm hơn 50% so với mức đỉnh 52 tuần là 345,72 USD.

Diễn biến giá cổ phiếu liên tục suy yếu cho thấy thị trường không phủ nhận các đơn hàng AI mà Oracle đã giành được, mà đúng hơn là đang bắt đầu cân nhắc chi phí xây dựng, áp lực huy động vốn và hiệu quả tài chính đằng sau các hợp đồng này.

Cách đây một năm, sau khi Oracle báo cáo kết quả tài chính quý 1, cổ phiếu của công ty đã tăng vọt 36% chỉ trong một ngày, nhờ nghĩa vụ thực hiện còn lại (RPO) tăng vọt 359% so với cùng kỳ năm trước lên 455 tỷ USD.

Quan hệ hợp tác hạ tầng quy mô lớn với OpenAI từng được coi là bước ngoặt lớn trong quá trình chuyển đổi của công ty từ một nhà cung cấp phần mềm cơ sở dữ liệu truyền thống thành một gã khổng lồ điện toán đám mây toàn cầu. Tuy nhiên, khi các khoản đầu tư vào trung tâm dữ liệu tăng mạnh, chiến lược AI này đã dần trở thành tâm điểm tranh luận của thị trường.

Trọng tâm kết quả kinh doanh chuyển sang tăng trưởng OCI và hoàn tất đơn hàng

Các khoản đầu tư vào AI của Oracle đã thúc đẩy đáng kể tăng trưởng doanh thu, với doanh thu năm tài chính 2026 tăng 17% so với cùng kỳ năm trước, vượt xa tốc độ tăng trưởng trung bình hàng năm khoảng 5,4% trong giai đoạn 2019-2025. Công ty dự kiến doanh số năm tài chính 2027 sẽ đạt 90 tỷ USD, tương ứng với mức tăng hơn 30%.

OCI là mảng kinh doanh cốt lõi thúc đẩy tăng trưởng. Trong năm tài chính 2026, doanh thu của Oracle Cloud Infrastructure đạt 18 tỷ USD, tăng 77% so với cùng kỳ năm trước; trong quý tài chính thứ tư, doanh thu IaaS tăng thêm 93% lên 5,8 tỷ USD, trong khi doanh thu đám mây bao gồm IaaS và SaaS đạt 9,9 tỷ USD. Trong cùng kỳ, tổng doanh thu của công ty đạt 19,2 tỷ USD.

Thị trường kỳ vọng đà tăng trưởng này sẽ tiếp tục kéo dài sang quý tài chính mới. Morgan Stanley (MS) cho rằng tăng trưởng doanh thu mảng đám mây quý 1 năm tài chính 2027 của Oracle có thể tiệm cận mức cận trên trong khoảng dự báo khoảng 63%, chủ yếu nhờ mảng kinh doanh GPU-as-a-Service. Khi công suất tính toán xây dựng trong năm tài chính trước đi vào vận hành và công suất bổ sung gần 1 gigawatt dự kiến có thêm trong quý 1, Oracle sẽ có nhiều tài nguyên GPU hơn để cung cấp cho các khách hàng như OpenAI và ghi nhận doanh thu.

Tính đến cuối năm tài chính 2026, RPO của Oracle đã tăng từ 553 tỷ USD ở quý trước lên 638 tỷ USD. Giá trị hợp đồng tồn đọng khổng lồ như vậy giúp nâng cao khả năng dự báo doanh thu trong tương lai, nhưng cũng đồng nghĩa với việc công ty phải hoàn tất việc xây dựng trung tâm dữ liệu đúng tiến độ.

Trong báo cáo kết quả kinh doanh này, các nhà đầu tư sẽ tập trung vào việc liệu RPO có tiếp tục tăng hay không, liệu mức tăng trưởng OCI có thể tiệm cận giới hạn trên của khoảng dự báo hay không, và liệu công suất tính toán mới bổ sung có thể đi vào vận hành suôn sẻ hay không.

Phân tích kỹ thuật giá cổ phiếu Oracle

Nguồn: TradingView

Trên biểu đồ ngày, cổ phiếu ORCL gần đây đã đóng cửa ở mức $158.78, phục hồi đáng kể từ mức đáy $113.80 và bứt phá lên trên đường xu hướng giảm kéo dài từ đỉnh $250.69. Giá cổ phiếu cũng đã vượt lên trên cả đường MA 20 ngày ở mức $148.31 và đường MA 60 ngày ở mức $145.99, với việc đường MA 20 ngày cắt lên trên đường MA 60 ngày, phát tín hiệu đảo chiều xu hướng ngắn hạn từ yếu sang mạnh.

Về động lượng, chỉ số RSI 14 ngày đã tăng lên mức 60.94, nằm trên đường tín hiệu 52.80 và đường trung tâm 50, cho thấy lực mua đang gia tăng nhưng chưa đi vào vùng quá mua. Tuy nhiên, khi giá cổ phiếu tiến gần đến ngưỡng tâm lý $160, việc mua đuổi theo đà tăng trước kỳ báo cáo kết quả kinh doanh vẫn tiềm ẩn rủi ro từ sự biến động do sự kiện.

Ở chiều tăng giá, trước tiên cần chú ý đến vùng kháng cự trong khoảng $160 đến $166, với mốc $166 trùng gần với mức Fibonacci 0.382. Nếu kết quả kinh doanh thúc đẩy cổ phiếu giữ vững chắc trên mốc $166 cùng thanh khoản tăng, mục tiêu tiếp theo sẽ là $182.24, và việc bứt phá tiếp theo có thể hướng tới mốc $198.41. Chỉ khi lấy lại mốc $198 mới xác nhận sự phục hồi toàn diện hơn của cấu trúc giảm giá trung hạn.

Ở chiều giảm giá, vùng hỗ trợ quan trọng tập trung trong khoảng $146 đến $148, nơi hội tụ của đường MA 20 ngày, đường MA 60 ngày và mức Fibonacci 0.236 tại $146.11. Nếu cổ phiếu giữ vững được vùng này sau khi công bố kết quả kinh doanh, cấu trúc phục hồi hiện tại vẫn được giữ nguyên; ngược lại, một đợt giảm phá vỡ xuống dưới mốc $146 với thanh khoản lớn có thể dẫn đến đợt kiểm tra lại vùng $135 đến $140, với ngưỡng hỗ trợ tiếp theo tại mức đáy cũ $113.80.