Đồng Zloty Ba Lan: Ngôn ngữ của NBP trở nên thận trọng sau áp lực FX – Commerzbank

Tatha Ghose của Commerzbank lưu ý rằng Thống đốc NBP Adam Glapinski đã sử dụng các phát biểu tại G20 để chuyển sang lập trường trung lập, linh hoạt hơn, tránh những gợi ý ôn hòa trước đó về việc cắt giảm lãi suất sắp xảy ra. Với CPI tháng 8 gây bất ngờ theo hướng diều hâu và đồng Zloty hoạt động kém hơn các đồng tiền cùng nhóm CE3, ngân hàng này được xem là đang ở thế bất lợi. Ghose kỳ vọng lãi suất sẽ không thay đổi vào ngày 9 tháng 9 nhưng nghi ngờ điều này sẽ kìm hãm được tình trạng PLN hoạt động kém.

Glapinski rời xa định hướng ôn hòa

"Thống đốc Ngân hàng Quốc gia Ba Lan (NBP) Adam Glapinski đã sử dụng các phát biểu tại cuộc họp G20 của các bộ trưởng tài chính và lãnh đạo ngân hàng trung ương ở North Carolina để thể hiện một sự chuyển dịch tinh tế sang tín hiệu trung lập hơn: MPC của Ba Lan không cam kết trước với bất kỳ lộ trình lãi suất cụ thể nào, và chính sách tiền tệ phải tiếp tục linh hoạt, dựa trên dữ liệu và dựa trên các dự báo cùng cán cân rủi ro."

"Nhưng, trong bối cảnh mới nhất, ngôn từ này có ý nghĩa vì Glapinski đã không tận dụng cơ hội để lặp lại tín hiệu ôn hòa trước đó của mình rằng việc cắt giảm lãi suất là sắp xảy ra."

"NBP rõ ràng đang chứng kiến sự mất giá này và đang bị đẩy vào thế bất lợi. Ngay cả khi không nói gì một cách rõ ràng theo hướng diều hâu, các phát biểu của Glapinski cũng đánh dấu sự rời xa định hướng ôn hòa và tiến tới một cách tiếp cận thận trọng hơn."

"Cuộc họp MPC ngày 9 tháng 9 nhiều khả năng sẽ giữ nguyên lãi suất, nhưng câu hỏi then chốt sẽ là liệu NBP có sẵn sàng chính thức chuyển sang lập trường diều hâu hơn hay không."

"Tuy nhiên, đối với đồng zloty, điều này có thể là quá ít và quá muộn: NBP chỉ trở nên thận trọng sau khi áp lực FX đã chuyển bất lợi cho đồng tiền này – một thay đổi nhỏ trong ngôn từ có thể không đủ để kìm hãm tình trạng PLN hoạt động kém."

(Bài viết này được tạo với sự hỗ trợ của một công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)