Đồng đô la Mỹ: Rủi ro tăng giá vẫn tồn tại khi dữ liệu được theo dõi – BBH

Elias Haddad của Brown Brothers Harriman lưu ý rằng đồng Dollar đã tăng rộng khắp vào tuần trước khi DXY chạm các mức cao theo chu kỳ mới cùng với chênh lệch lãi suất US-G6 mở rộng và đợt bán tháo trái phiếu toàn cầu ngày càng sâu sắc. Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) tháng 9 yếu hơn đã làm giảm xác suất Fed tăng lãi suất vào tháng 10, nhưng BBH cho rằng tăng trưởng của Mỹ vượt trội và nhu cầu từ nước ngoài đối với chứng khoán Mỹ vẫn giữ cho rủi ro của USD nghiêng về phía tăng bất chấp các cơn gió ngược từ chính sách.

Đợt tăng giá của USD đối mặt với các tín hiệu chính sách trái chiều

"USD đã tăng so với tất cả các đồng tiền chính vào tuần trước, với chỉ số DXY lập các mức cao theo chu kỳ mới phù hợp với chênh lệch lãi suất US-G6 mở rộng. Song song đó, đợt bán tháo trên thị trường trái phiếu toàn cầu ngày càng sâu sắc, được thúc đẩy bởi lộ trình chính sách dự kiến thắt chặt hơn, hiệu ứng lấn át do việc phát hành trái phiếu ngày càng tăng của các công ty công nghệ lớn và những lo ngại về tính bền vững của nợ công."

"Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) tháng 9 yếu hơn vào thứ Sáu đã làm giảm bớt đà tăng của USD, bằng cách hạ thấp xác suất Fed tăng lãi suất quỹ liên bang liên tiếp vào tháng 10. Tuy vậy, báo cáo này vẫn phù hợp với một thị trường lao động ổn định và không thách thức lập trường thắt chặt của Fed. Đó là lý do vì sao đợt phục hồi nhẹ của trái phiếu chính phủ Mỹ chỉ tồn tại trong thời gian ngắn."

"Chính sách thắt chặt hơn ở nơi khác và khả năng ngày càng tăng về việc Fed tạm dừng vào tháng 10 là những cơn gió ngược đối với USD. Nhưng tăng trưởng của Mỹ vượt trội và nhu cầu mạnh mẽ từ nước ngoài đối với chứng khoán Mỹ vẫn giữ cho rủi ro của USD nghiêng về phía tăng."

"Biên bản cuộc họp FOMC tháng 9 (thứ Tư) có thể sẽ có phần lỗi thời sau những lời kêu gọi kiên nhẫn gần đây từ các quan chức chủ chốt của Fed (Williams, Jefferson và Bowman). Cần nhớ rằng, đợt tăng lãi suất tháng 9 của FOMC đi kèm với xu hướng diều hâu rõ rệt và sự ủng hộ nhất trí."

(Bài viết này được tạo với sự hỗ trợ của một công cụ Trí tuệ nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)