Tom Lee cho biết đợt bán tháo cổ phiếu tuần trước tạo cơ hội mua vào crypto và cổ phiếu bán dẫn

Tom Lee của Fundstrat Global Advisors cho rằng đợt bán tháo cổ phiếu hôm thứ Sáu thực chất là cơ hội mua vào chứ không phải là dấu hiệu của một đợt giảm sâu hơn. Ông nhấn mạnh nhóm cổ phiếu crypto, bộ nhớ và bán dẫn đều đã điều chỉnh về các ngưỡng hỗ trợ kỹ thuật.

Chỉ số biến động Cboe (VIX), được xem là thước đo nỗi sợ hãi của Phố Wall, đã tăng mạnh trong ngày. Giá dầu tăng cũng khiến nhiều người lo ngại căng thẳng có thể leo thang vào cuối tuần.

Vai trò của crypto trong khuyến nghị mua của Lee?

Ông Lee, trưởng bộ phận nghiên cứu của Fundstrat, đã chia sẻ với CNBC’s Closing Bell rằng lo ngại về AI đã tăng trong tuần này. Ông cũng thừa nhận thị trường nợ liên quan đến AI hiện đang thiếu tự tin. Tuy nhiên, ông cho rằng những yếu tố cơ bản và động lực thúc đẩy AI vẫn còn vững chắc.

Ông Lee cho biết chuyên gia kỹ thuật của Fundstrat, Mark Newton, nhận định thị trường cổ phiếu có thể sẽ phục hồi, với đáy rơi vào thứ Sáu hoặc thứ Hai tuần sau.

Lee cho rằng crypto, cùng với cổ phiếu bộ nhớ, bán dẫn, các nhà cung cấp điện toán đám mây AI và nhóm công nghệ nói chung đều là những kênh mua tốt lúc này. Lý do là vì tất cả những nhóm này đã giảm về các vùng giá mà trước đây thường xuất hiện lực mua mạnh.

“Tôi nghĩ đây là thời điểm phù hợp để mua cổ phiếu ngành bộ nhớ, bán dẫn, các nhà cung cấp neo-cloud (điện toán đám mây mới), toàn bộ công nghệ và cả crypto. Bởi tất cả đều đã giảm về mức hỗ trợ trong bối cảnh thị trường có phần lo lắng thái quá về các yếu tố cơ bản,” ông Lee nhận định.

Ngược lại, Dan Greenhaus, nhà kinh tế trưởng và chiến lược gia tại Solus Alternative Asset Management, lại cho rằng lãi suất cao mới là nguyên nhân chính. Theo ông, lãi suất tăng đã gây áp lực cho các lĩnh vực mang tính đầu cơ cao trong chuỗi phát triển AI, ví dụ như các nhà cung cấp dịch vụ đám mây CoreWeave.

ASML và Công ty Sản xuất Chất bán dẫn Đài Loan (TSMC) đều xác nhận nhu cầu vẫn đang rất mạnh, theo Greenhaus. Dù vậy, ông cũng cảnh báo không nên xem những khó khăn tại các nhà cung cấp AI cloud là tín hiệu xấu sớm cho toàn bộ thị trường.

“Liệu chúng ta đã phải chứng kiến biết bao cảnh báo ‘chim hoàng yến trong hầm mỏ’ trong 3 năm qua?”

Dan Greenhaus, nhà kinh tế trưởng và chiến lược gia tại Solus Alternative Asset Management, chia sẻ qua CNBC

Giải ngân vốn liệu có kịp đáp ứng nhu cầu?

Trong khi đó, Ed Clissold, chiến lược gia trưởng tại Ned Davis Research, nhấn mạnh rằng vốn luôn có giá của nó. Thị trường hiện vẫn đang nỗ lực xác định chính xác chi phí sử dụng vốn. Theo ông, việc xây dựng các dự án có thể bị chững lại, ngay cả khi nhu cầu vẫn rất mạnh.

Ông Clissold cho rằng các cổ phiếu vốn hóa lớn đã không thể hiện độ yếu thông thường trong tháng 09, trong khi nhóm vốn hóa nhỏ lại bị bán mạnh. Theo ông, nhịp giảm hôm thứ Sáu một phần cũng là do các mã nhỏ đang “bắt kịp” mức giảm này.

Ông dự báo lợi nhuận quý 3 sẽ sớm mang lại câu trả lời rõ ràng trong vài tuần tới. Tăng trưởng lợi nhuận S&P 500 quý trước được kỳ vọng ở mức 25% nhưng thực tế đã đạt 32%. Các nhà phân tích hiện kỳ vọng mức tăng trưởng 25% – 26% trong quý này.

Nhìn chung, các chuyên gia đều đồng thuận rằng nhu cầu đã khá rõ ràng, còn điều đáng bàn hiện nay là vấn đề tài trợ vốn, khi chi phí sử dụng vốn đang trở thành yếu tố trọng tâm trong làn sóng phát triển AI.