Vàng giao dịch trong biên độ hẹp khi kỳ vọng Fed nới lỏng vào tháng 10 trái ngược với định giá tăng lãi suất vào tháng 12 vẫn vững chắc

• Vàng thu hút một số người mua vào thứ Hai trong bối cảnh kỳ vọng Fed tăng lãi suất vào tháng 10 giảm bớt và lợi suất trái phiếu giảm.
• Các nhà giao dịch vẫn nhìn thấy khoảng 90% khả năng Fed tăng lãi suất vào tháng 12, điều này kìm hãm kim loại quý.
• Căng thẳng địa chính trị mang lại hỗ trợ cho đồng USD trú ẩn an toàn, qua đó tiếp tục kìm hãm hàng hóa này.

Vàng (XAU/USD) thu hút một số người mua vào đầu tuần mới, dù thiếu thuyết phục tăng giá và vẫn dưới mốc 4.200$ trong suốt phiên giao dịch châu Á. Việc Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) Kevin Warsh không đưa ra bất kỳ tín hiệu nào về các động thái chính sách tiếp theo đã dẫn đến việc giảm xác suất thắt chặt chính sách vào cuối tháng này. Hơn nữa, đợt điều chỉnh giảm mạnh gần đây của lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ từ các mức cao nhiều năm, kéo đồng Đô la Mỹ (USD) xuống mức thấp nhất hai tuần, đang đóng vai trò là lực đẩy cho kim loại quý.

Thời gian im lặng của Fed sắp đến khi sự im lặng của Warsh làm giảm xác suất tăng lãi suất tháng 10

Các chiến lược gia của Deutsche Bank lưu ý rằng khi Fed sắp bước vào giai đoạn im lặng trước cuộc họp ngày 27–28 tháng 10, Kevin Warsh đã từ chối phản bác kỳ vọng lãi suất của thị trường, nhấn mạnh rằng ông không "định kiến trước các cuộc họp" ngay cả sau dữ liệu lạm phát nóng hơn trong tuần này. Theo ngân hàng này, thị trường đã diễn giải việc không có giọng điệu diều hâu hơn là một bất ngờ tích cực, với "định giá khả năng tăng lãi suất vào tháng 10 giảm xuống khoảng 15% từ khoảng 30% khi ông phát biểu," trong khi "hợp đồng tương lai S&P và Nasdaq đều tăng 0,15% sau khi đã ở mức âm trong phần lớn phiên trước khi ông phát biểu," và "hợp đồng tương lai Stoxx tăng 0,68%."

Trong khi đó, các báo cáo lạm phát của Mỹ nóng hơn dự kiến trong tuần trước đã làm gia tăng kỳ vọng thị trường về một đợt tăng lãi suất sắp tới của Fed. Theo Công cụ FedWatch của CME Group, các nhà giao dịch đang định giá hơn 90% khả năng ngân hàng trung ương Mỹ sẽ nâng chi phí đi vay vào tháng 12. Hơn nữa, nỗi lo lạm phát do năng lượng thúc đẩy đang củng cố triển vọng Fed tiếp tục thắt chặt chính sách. Thực tế, giá dầu thô đã tăng vọt lên mức cao gần một tháng vào thứ Sáu khi căng thẳng leo thang ở Trung Đông và Đông Âu giữ rủi ro nguồn cung ở mức cao.

Ba tàu chở dầu cũng bị hư hại ở eo biển Hormuz trong cuối tuần khi hải quân IRGC của Iran khẳng định tuyến đường thủy này vẫn bị đóng và các tàu chỉ có thể đi qua với sự cho phép của họ. Tại châu Âu, các cuộc tấn công của Ukraine đã gây ra hỏa hoạn tại một cảng xuất khẩu dầu và một kho chứa ở St. Petersburg vào Chủ nhật, khi Kyiv phóng hơn 1.000 máy bay không người lái vào Nga trong một trong những cuộc tấn công trên không lớn nhất của cuộc chiến. Hơn nữa, các cuộc đụng độ giữa Saudi Arabia và nhóm phiến quân Houthi được Iran hậu thuẫn ở Yemen dường như chưa có dấu hiệu hạ nhiệt.

Thêm vào đó, một thư ký của Hội đồng An ninh Quốc gia Tối cao Iran, Mohsen Rezaei, cảnh báo rằng Tehran đã chuẩn bị một kế hoạch trả đũa mới cho bất kỳ cuộc tấn công nào của Mỹ-Israel tái diễn. Điều này khiến phần bù rủi ro địa chính trị tiếp tục hiện hữu, đóng vai trò là lực đẩy cho giá dầu thô và làm dịu xu hướng bán ra xung quanh đồng bạc xanh trú ẩn an toàn. Điều này giữ giá Vàng bị giới hạn trong một phạm vi quen thuộc đã duy trì trong khoảng ba tuần qua, khiến việc chờ đợi lực mua bùng nổ theo đà mạnh mẽ trước khi định vị cho các mức tăng tiếp theo là điều thận trọng.

Biểu đồ 4 giờ XAU/USD

Phân tích kỹ thuật

Diễn biến giá đi ngang có thể được phân loại là một giai đoạn tích luỹ giảm giá trong bối cảnh giá đã giảm từ vùng lân cận 4.700$, được chạm tới vào tháng 8. Hơn nữa, cặp XAU/USD vẫn nằm dứt khoát dưới Đường trung bình động giản đơn (SMA) 200 kỳ trên biểu đồ 4 giờ, cho thấy các mức tăng gần đây vẫn đang diễn ra trong một giai đoạn điều chỉnh rộng hơn thay vì một xu hướng tăng đã được xác nhận.

Trong khi đó, Chỉ báo sức mạnh tương đối (14) ở mức 55,1 nghiêng nhẹ về phía tăng giá, và đường trung bình động hội tụ phân kỳ (MACD) vẫn ở trên mức 0 với cấu hình tích cực, dù hơi suy yếu. Tuy nhiên, cần có sự chấp nhận trên mốc 4.200$ và một động thái vượt qua rào cản phạm vi giao dịch, quanh khu vực 4.215$-4.220$, để giảm bớt áp lực giảm giá hiện tại và mở đường cho triển vọng trung hạn mang tính xây dựng hơn.

Ở chiều giảm, khu vực 4.150$-4.145$ có thể cung cấp hỗ trợ ngay lập tức trước mốc tròn 4.100$ và mức đáy dao động của tuần trước, quanh khu vực 4.075$-4.065$. Một cú phá vỡ thuyết phục xuống dưới mức sau sẽ khiến Vàng dễ bị thách thức mức đáy từ đầu năm đến nay (YTD), gần vùng 3.957$, được chạm tới vào tháng 7.

(Phân tích kỹ thuật của bài viết này được viết với sự hỗ trợ của một công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)