Ethereum có thể sắp có biến động mạnh khi giá giảm 6%

Thị trường phái sinh và dòng tiền ETF của Ethereum (ETH) hiện đang rất yên ắng, với lãi suất mở của hợp đồng quyền chọn, funding rate hợp đồng perpetual và dòng tiền spot đều đang ở mức thấp nhất trong nhiều tháng. Giá Ethereum hiện giao dịch quanh mức 1,682 USD, giảm gần 5% so với ngày hôm qua.

Không khí im lặng này diễn ra khi biểu đồ ngày cho thấy mức biến động tiếp tục thu hẹp sau đợt sụt giảm mạnh vào tháng 06/2024. Những giai đoạn yên tĩnh như thế này thường xuất hiện trước một cú biến động mạnh, dù hướng tăng hay giảm vẫn chưa rõ ràng.

Hoạt động phái sinh lao dốc về mức thấp nhất trong nhiều tháng

Lãi suất mở của các hợp đồng quyền chọn ETH trên tất cả các sàn hiện chỉ còn khoảng 5.5 tỷ USD. Con số này thấp hơn nhiều so với đỉnh 8.5 tỷ USD ghi nhận vào tháng 01 và tháng 03/2024. Các trader đã đóng bớt vị thế hợp đồng tương lai thay vì mở thêm các lệnh mới.

Funding rate của hợp đồng perpetual ETH cũng phản ánh câu chuyện tương tự. Sau cú giảm âm mạnh vào đầu tháng 06/2024, funding rate hiện gần như về mức 0. Hiện tại, cả phe long và short đều không chiếm ưu thế vượt trội.

Kết hợp lại, điều này cho thấy các vị thế đã gần như bị “tẩy sạch”. Khi lãi suất mở thấp cùng funding rate trung tính, mức leverage hỗ trợ cho giá ETH là rất yếu. Do đó, nếu có một yếu tố đột phá, giá ETH có thể biến động mạnh mà không gặp nhiều lực cản.

Dòng tiền ETF đang cho thấy tín hiệu cầu quay trở lại

Góc nhìn tiêu cực hiện gặp phải một trở ngại nhất định. Dòng tiền ròng vào các quỹ ETF Ethereum spot đã ngừng trạng thái rút ròng liên tục nhiều tháng qua. Trong tháng 06/2024, đã xuất hiện vài phiên ghi nhận dòng tiền vào nhẹ.

Mặc dù lượng tiền vào vẫn còn tương đối khiêm tốn, thấp hơn nhiều so với đỉnh rót ròng 250 triệu USD hồi tháng 01/2024, nhưng việc chuyển đổi từ bán liên tục sang mua nhẹ chính là điểm đáng chú ý. Điều này cho thấy nhu cầu từ tổ chức không còn nghiêng về một phía bán ra như trước.

Nếu xu hướng dòng tiền vào tiếp tục được duy trì, khả năng vùng 1,500 USD trở thành đáy vững chắc sẽ càng được củng cố. Ngược lại, nếu không có lực mua duy trì, đà hồi phục gần đây của ETH có thể sẽ nhanh chóng chấm dứt.

Dự đoán giá Ethereum phụ thuộc vào vùng 1,500 USD và 1,920 USD

Trong vài tuần qua, ETH đã mất 2 vùng hỗ trợ quan trọng. Giá đã phá vỡ trendline tăng và ngưỡng 2,150 USD vào ngày 17/05/2024. Sau đó, ETH tiếp tục để mất kênh hồi và hỗ trợ quanh vùng 1,920 USD.

Đà giảm đã kéo ETH về sát 1,500 USD trước khi lực mua xuất hiện. Sau đó, giá bật tăng trở lại kiểm định vùng biên dưới của kênh giảm – gần mốc 1,750 USD. Hiện đây chính là vùng kháng cự ngắn hạn cho ETH.

Khối lượng giao dịch đã thu hẹp phần lớn thời gian trong năm, chỉ tăng vọt khi ETH phá kênh giảm, sau đó lại giảm xuống. Chỉ báo Bollinger Band Width Percentile cũng thể hiện đúng diễn biến này. Biến động nén lại trong tháng 06/2024, tăng mạnh khi giá về đáy, và giờ lại tiếp tục nén.

Nếu bị từ chối ở vùng này, ETH có thể quay trở lại vùng 1,500 USD, tức giảm thêm khoảng 13% so với giá hiện tại. Nếu ETH thủng vùng này, giá có khả năng giảm sâu hơn nữa và những dự đoán tiêu cực sẽ quay trở lại.

Trường hợp ETH lấy lại được vùng 1,920 USD, cấu trúc kỹ thuật sẽ quay trở lại xu hướng tăng. Khi đó, mục tiêu giá mới sẽ là 2,150 USD, tức tăng gần 25% so với mức giá hiện tại, cũng là vùng kháng cự trước đó. Tuy nhiên, cho tới khi vượt được 1,920 USD, cấu trúc giá vẫn nghiêng về xu hướng giảm.

Tóm lại, Ethereum hiện đang “nén” giữa vùng hỗ trợ mạnh và chuỗi kháng cự phía trên. Đợt biến động mạnh tiếp theo sẽ quyết định giá sẽ phá hỗ trợ hay kháng cự trước.