Chỉ số công nghiệp Dow Jones đang phục hồi sau ảnh hưởng của Warsh

• Chỉ số giảm từ mức cao qua đêm và trôi trở lại gần cuối phạm vi giao dịch trong ngày.
• Đà tăng mạnh của ngành chất bán dẫn không giúp nhiều cho Dow, vốn có ít tiếp xúc với chip hơn so với các chỉ số công nghệ nặng khác.
• Buổi ra mắt FOMC với lập trường diều hâu và giá Dầu thô giảm khiến các nhà giao dịch nhận được tín hiệu trái chiều trước kỳ nghỉ lễ Juneteenth.

Chỉ số blue-chip của Phố Wall đã dành ngày thứ Năm để thu dọn những mảnh vụn sau đợt bán tháo diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) vào thứ Tư, và ngay cả một đợt giao dịch chip bùng nổ cũng không thể kéo nó trở lại sắc xanh. Chỉ số công nghiệp trung bình Dow Jones (DJIA) có hai lý do để tăng trên lý thuyết, đó là sự bùng nổ của ngành chất bán dẫn và sự giảm mạnh của giá Dầu thô, nhưng nó đã bỏ qua cả hai.

Chỉ số đã tăng vọt lên gần 51.900 trong giao dịch qua đêm, gặp phải áp lực bán mạnh và trượt trở lại gần 51.600, khiến nó bị kẹt ở phần dưới của phạm vi giao dịch trong ngày trong khi các cổ phiếu chip tăng tốc. Điều đáng chú ý trong phiên là có hai luồng gió thuận thực sự xuất hiện nhưng chỉ số trung bình vẫn không thể giữ được đà tăng.

Đà tăng của chip mà Dow không thể bắt kịp

Giao dịch nổi bật trong ngày nằm ở ngành chất bán dẫn. Intel tăng khoảng 10% sau khi Nhà Trắng công bố quan hệ đối tác thiết kế chip với Apple, Micron tăng khoảng 6%, Nvidia tăng hơn 1%, và một quỹ chỉ số chất bán dẫn tăng hơn 5%.

Tuy nhiên, điều đó không ảnh hưởng nhiều đến một chỉ số trung bình trọng số giá thuộc nền kinh tế cũ. Dow có Apple và Nvidia nhưng không có Intel, vốn đã bị loại khỏi chỉ số vào cuối năm 2024, vì vậy cổ phiếu có biến động lớn nhất trong ngày không ảnh hưởng đến chỉ số; các cổ phiếu blue-chip luôn chỉ đứng ngoài cuộc theo dõi đà tăng này.

Dầu thô rẻ hơn và một Fed không mấy ấn tượng

Luồng gió thuận khác đến từ năng lượng. Giá Dầu thô West Texas Intermediate (WTI) giảm khoảng 3% về gần 74$ và Brent giảm gần tương tự về gần 77$ sau khi Phó Tổng thống cho biết các tàu chở hơn 12 triệu thùng đã vượt qua Eo biển Hormuz, sau bản ghi nhớ hiểu biết giữa Washington và Tehran hôm thứ Tư. Một số phòng giao dịch xem đây là động thái Dầu thô làm thay công việc của Fed, kéo lạm phát giảm và giảm áp lực lên các nhà hoạch định chính sách.

Câu chuyện này dựa trên hai giả định mà thị trường chưa thể xác minh. Nó giả định sự giảm căng thẳng sẽ kéo dài vượt quá khung thời gian 60 ngày ban đầu, và giả định vấn đề lạm phát chủ yếu là câu chuyện năng lượng trong khi dịch vụ và tiền lương mới là yếu tố chính; ủy ban, về phần mình, chỉ ra rằng họ không có ý định ăn mừng chiến thắng.

Warsh giữ kín bài tẩy

Cuộc họp Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) hôm thứ Tư, lần đầu tiên của Warsh với tư cách chủ tịch, vẫn đang được thị trường tiêu hóa. Biểu đồ điểm cập nhật cho thấy chín trong số 18 quan chức hiện dự báo lãi suất cao hơn vào năm 2026, một bước ngoặt diều hâu, trong khi Warsh từ chối đưa ra dự báo riêng và nhấn mạnh ngôn ngữ về ổn định giá cả.

Một chủ tịch mới không công bố điểm dự báo riêng, điều hành một ủy ban chia rẽ gần như cân bằng về việc bước đi tiếp theo là tăng lãi suất hay không, chính là kiểu khoảng trống truyền thông mà thị trường chứng khoán trừng phạt. Các cổ phiếu blue-chip không hưởng lợi từ đà tăng đặc thù của ngành chip trong khi vẫn chịu áp lực từ Fed diều hâu, đó là lý do chính khiến chỉ số trung bình không thể tăng dù có nhiều luồng gió thuận trước mặt.

Kháng cự: Vùng cung ngắn hạn nằm quanh 51.800, mức đã kìm hãm mọi đợt bật tăng trong phiên. Trên đó, mức tăng vọt bị từ chối gần 51.900 là rào cản lớn hơn, với ngưỡng 52.000 phía sau.

Hỗ trợ: Vùng 51.600 là mức sàn ngay lập tức và đã được bảo vệ nhiều lần. Nếu phá vỡ rõ ràng sẽ mở ra mức thấp phiên gần 51.550, với ngưỡng 51.500 phía dưới.

Xu hướng: Giảm nhẹ trong khi chỉ số giữ dưới vùng 51.800. Một Fed diều hâu, đà tăng của chip mà các blue-chip không thể chia sẻ, và thanh khoản mỏng trong kỳ nghỉ lễ đều cho thấy xu hướng trôi dạt nhiều hơn là phục hồi, và đóng cửa hàng ngày trên 51.800 là điều tối thiểu phe mua cần để đảo chiều nhận định đó. Các phán quyết thực sự tiếp theo sẽ đến vào tuần tới, với số liệu PMI sơ bộ vào thứ Ba và Chỉ số Giá Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) Cốt lõi vào thứ Năm, chính là những công bố mà các điểm dự báo diều hâu dựa vào.

Biểu đồ 5 phút Dow Jones