Ngân hàng trung ương Anh: Lộ trình chính sách ổn định – Deutsche Bank

Sanjay Raja của Deutsche Bank đánh giá quyết định mới nhất của Ngân hàng trung ương Anh, lưu ý rằng Lãi suất ngân hàng được giữ ở mức 3,75% như dự kiến. Ông nhấn mạnh một MPC có sự chia rẽ hơn trên giấy tờ nhưng sự đồng thuận mạnh mẽ hơn cho việc giữ lãi suất kéo dài. Raja dự đoán Lãi suất ngân hàng sẽ không thay đổi trong suốt năm 2026, với các đợt cắt giảm vào năm tới về mức trung lập 3,25% khi các rủi ro lạm phát giảm bớt.

MPC giữ nguyên lãi suất và duy trì lập trường diều hâu

"Như dự kiến, Ngân hàng trung ương Anh giữ Lãi suất ngân hàng ổn định ở mức 3,75% – phù hợp với dự báo của chúng tôi và kỳ vọng thị trường."

"Thứ nhất, MPC có thể, trên giấy tờ, chia rẽ hơn so với tháng Tư – nhưng có sự đồng thuận mạnh mẽ hơn để giữ Lãi suất ngân hàng ở mức hiện tại. Hai thành viên (Pill và Greene) đã chọn tăng lãi suất, như chúng tôi dự đoán. Nhưng chúng tôi nghĩ rằng có sự đồng thuận ngày càng tăng cho việc giữ lãi suất lâu dài do bối cảnh kinh tế và địa chính trị thuận lợi hơn."

"Thứ hai, đối với MPC, các dữ liệu gần đây kết hợp với thỏa thuận Iran/Mỹ đã làm giảm rủi ro liên quan đến các tác động vòng hai. Thật vậy, mặc dù MPC vẫn nhìn thấy các rủi ro tăng lạm phát, lạm phát tiền lương và giá cả thấp hơn đã mang lại cho MPC sự tự tin hơn rằng áp lực giá có thể được kiểm soát hơn ở thời điểm hiện tại. Nói một cách đơn giản, mặc dù sẽ có một làn sóng lạm phát không thể tránh khỏi trong những tháng tới, MPC có thể sẵn sàng chịu đựng và bỏ qua sự tăng tạm thời trong đà giá cả."

"Thứ ba, MPC đã giữ toàn bộ quyền lựa chọn khi bước vào mùa hè. Mặc dù dữ liệu tốt hơn và giá năng lượng giảm mạnh trong tuần qua, MPC đã tránh phát đi tín hiệu quá ôn hòa. Thay vào đó, MPC duy trì lập trường diều hâu – giữ sự linh hoạt nếu có bất kỳ dấu hiệu đáng kể nào của các tác động gián tiếp và/hoặc vòng hai."

"Tiếp theo là gì? Chúng tôi giữ nguyên dự báo Lãi suất ngân hàng không đổi trong suốt năm. Chúng tôi vẫn thấy các đợt cắt giảm lãi suất vào năm tới đưa Lãi suất ngân hàng về mức trung lập hơn (3,25%). Tuy nhiên, rủi ro không còn một chiều nữa. Dữ liệu giá tốt hơn kết hợp với thỏa thuận Mỹ/Iran sẽ làm giảm sức mạnh của các tác động gián tiếp và/hoặc vòng hai."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được biên tập viên xem xét.)