Đồng euro có xu hướng yếu đi khi BoE, SNB, Norges Bank và Riksbank để ECB tăng lãi suất một mình

Đồng euro (EUR) đang bị kẹt giữa một ECB diều hâu nhưng cô lập, triển vọng tăng trưởng khu vực yếu hơn, và đồng đô la Mỹ đang tái kết nối với chênh lệch lãi suất. BNY, Rabobank và Societe Generale đều cảnh báo về những cơn gió ngược đối với đồng tiền chung, mặc dù mỗi ngân hàng nhấn mạnh một kênh truyền dẫn khác nhau.

BNY cho rằng việc thắt chặt của ECB thiếu sự ủng hộ khu vực

BNY lưu ý rằng ECB đã tăng lãi suất mà không thấy các động thái tương tự từ BoE, SNB, Norges Bank hoặc Riksbank, khiến các mối quan ngại về lạm phát và tăng trưởng ở khu vực đồng euro chủ yếu được định giá trong nước.

Sự khác biệt này cho thấy ECB có sự bảo vệ hạn chế từ các đồng nghiệp nếu cần duy trì chính sách thắt chặt khi hoạt động kinh tế suy yếu.

Việc tăng lãi suất của ECB ít được các ngân hàng châu Âu khác theo sau: BoE, SNB, Norges Bank và Riksbank vẫn giữ nguyên chính sách.

Rabobank làm dịu hy vọng phục hồi của đồng euro

Rabobank cho rằng vai trò của đồng euro trong đợt tăng giá EUR/USD năm ngoái thường bị bỏ qua, nhưng ngân hàng này hiện dự báo đồng tiền chung sẽ kém hơn so với kỳ vọng đồng thuận khi các dự báo tăng trưởng châu Âu được điều chỉnh giảm.

Ngân hàng nhìn nhận cú sốc lạm phát do eo biển Hormuz và việc định giá dai dẳng của ECB là những lý do khiến đà bật lại của đồng euro có khả năng bị giới hạn.

Mặc dù chúng tôi thấy có một số khả năng phục hồi của EUR/USD trong những tháng tới, chúng tôi vẫn giữ dự báo dưới mức đồng thuận cho EUR/USD. Dự báo 3 tháng của chúng tôi là EUR/USD 1,1600.

Societe Generale liên kết EUR/USD với động thái của đồng đô la

Societe Generale xem EUR/USD như một hình ảnh phản chiếu gần như hoàn hảo của Chỉ số Đô la Mỹ, cho rằng cặp tiền này hiện phản ánh đồng đô la Mỹ trở lại với các yếu tố cơ bản được điều khiển bởi lãi suất sau khi bị chiết khấu chính trị trong năm ngoái.

Với việc FOMC phát tín hiệu ít ôn hòa hơn và đồng đô la thử thách mức cao 12 tháng, cặp tiền này có thể gặp khó khăn trong việc phá vỡ mức cao hơn trừ khi dữ liệu hoặc diễn ngôn chính sách của Mỹ dịu đi.

Dù tôi nhìn vào Chỉ số Đô la Mỹ, hay hình ảnh phản chiếu gần như hoàn hảo của nó là EUR/USD, rất dễ nhận thấy ảnh hưởng mà Tổng thống Trump đã có lên đồng đô la năm ngoái, làm suy yếu so với vị trí mà nền kinh tế và các thiết lập chính sách tiền tệ có thể đã đưa đồng đô la đến.

Triển vọng ngắn hạn của đồng euro yếu đi

Cả ba ngân hàng cùng vẽ nên bức tranh thận trọng cho đồng euro. BNY và Rabobank nhấn mạnh những điểm yếu riêng của đồng euro (chính sách khu vực hạn chế và tăng trưởng bị kìm hãm) trong khi Societe Generale làm nổi bật việc định giá lại đồng đô la là lực lượng chi phối. Điểm chung là đà tăng của đồng tiền chung có vẻ hạn chế, với EUR/USD có khả năng chịu áp lực từ sự kém hiệu quả của châu Âu hoặc đồng bạc xanh mạnh hơn.

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được biên tập viên xem xét.)