Vàng chuẩn bị cho biến động trong bối cảnh lợi suất trái phiếu phục hồi, giá dầu cao hơn

• Giá Vàng giao dịch đi ngang quanh mức 4.140$ sau khi phục hồi nhẹ các mức giảm đầu phiên.
• Dấu hiệu phục hồi của lãi suất trái phiếu Mỹ và giá dầu cao hơn sẽ tiếp tục gây áp lực lên giá Vàng.
• Nhà đầu tư đang chờ đợi kết quả thu nhập quý 3 của Meta, dự kiến công bố vào thứ Tư.

Giá Vàng (XAU/USD) đi ngang quanh mức 4.140$ trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Ba sau khi mở cửa với diễn biến yếu nhẹ. Kim loại quý này đã duy trì trong phạm vi hẹp giữa 4.063,55$ và 4.227,53$ trong gần ba tuần khi đà tăng bị kìm hãm do giá dầu tăng, trong khi sự phục hồi của nhu cầu đối với trái phiếu Hoa Kỳ (US) đã hỗ trợ.

Tuy nhiên, triển vọng của giá Vàng dường như lại đang suy yếu khi lãi suất trái phiếu Kho bạc cho thấy dấu hiệu phục hồi, trong bối cảnh các hyperscaler của Mỹ sắp công bố thu nhập quý 3 trong thời gian tới.

Tại thời điểm viết bài, lãi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm giữ vững mức tăng của ngày thứ Hai quanh 5,15%. Về mặt lý thuyết, lợi suất cao hơn trên các tài sản được Mỹ bảo chứng làm giảm sức hấp dẫn của các tài sản không sinh lợi suất, như Vàng.

Điều gì cần kỳ vọng từ thu nhập quý 3 của các hyperscaler Mỹ

Mùa thu nhập quý 3 của Mỹ đã khởi động và Meta sẽ là một trong năm hyperscaler, đồng thời là công ty đầu tiên công bố kết quả hoạt động hàng quý vào thứ Tư. Microsoft, Amazon và Google dự kiến sẽ công bố kết quả quý 3 vào tuần tới.

Theo Goldman Sachs, Meta là một trong năm hyperscaler AI được kỳ vọng sẽ nâng tổng chi tiêu vốn lên khoảng 1,2 nghìn tỷ$ vào năm tới, Reuters đưa tin.

Kịch bản như vậy sẽ thúc đẩy lãi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ, khiến tăng trưởng trở thành một lựa chọn hấp dẫn đối với nhà đầu tư so với các tài sản truyền thống.

Lãi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ đã chịu áp lực trong vài tuần qua, khi các chuyên gia thị trường bắt đầu nghi ngờ tính bền vững của việc các hyperscaler tiếp tục đầu tư vào xây dựng trung tâm dữ liệu.

Các nhà phân tích tại Deutsche Bank nhấn mạnh rằng, trong bối cảnh những lo ngại về tăng trưởng liên quan đến AI gia tăng, thị trường thu nhập cố định đã chứng kiến một làn sóng tìm đến tài sản an toàn đáng chú ý, với những lo ngại này giúp "thúc đẩy một đợt tăng khá tốt của trái phiếu chính phủ." Cụ thể, họ chỉ ra rằng "lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm" đã "giảm 16,5 điểm cơ bản (bps) trong tuần trước (+1,5 điểm cơ bản vào thứ Sáu) xuống 5,07%," nhấn mạnh mức độ của biến động khi nhà đầu tư đánh giá lại triển vọng tăng trưởng và chuyển sang trái phiếu chính phủ.

Giá dầu tăng trong bối cảnh phí rủi ro cao do rủi ro Trung Đông

Giá dầu đã tăng gần 15% trong hai tuần qua từ mức đáy gần đây là 86,32$. Tại thời điểm viết bài, giá Dầu WTI giao dịch cao hơn nhẹ quanh mức 98,45$. Những người tham gia thị trường tiếp tục cộng thêm phần bù rủi ro vào giá dầu trong bối cảnh các cuộc xung đột đang diễn ra ở Trung Đông.

Các báo cáo cho thấy Iran có thể mở rộng phạm vi phong tỏa tới eo biển Bab al-Mandeb và kênh đào Suez, đồng thời sẵn sàng trả đũa các cuộc tấn công của Mỹ-Israel đã làm dấy lên lo ngại về rủi ro nguồn cung năng lượng.

Một thư ký của Hội đồng An ninh Quốc gia Tối cao Iran, Mohsen Rezaei, cuối tuần này đã cảnh báo rằng Tehran đã chuẩn bị một kế hoạch trả đũa mới cho bất kỳ cuộc tấn công Mỹ-Israel nào được nối lại.

Fed bước vào giai đoạn tạm dừng

Giai đoạn tạm dừng đối với các nhà hoạch định chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) trước thông báo chính sách tiền tệ đã bắt đầu. Cho đến nay, chúng ta biết rằng một số quan chức Fed đã nhấn mạnh việc đưa lạm phát xuống mục tiêu 2%, nhưng chưa cho thấy bất kỳ sự cấp bách nào đối với một đợt tăng lãi suất khác.

Công cụ CME FedWatch cũng cho thấy các nhà giao dịch tin tưởng rằng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất trong tháng 10 và tăng vào tháng 12.

Phân tích kỹ thuật vàng

Trên biểu đồ ngày, XAU/USD giao dịch ở mức 4.146,00$, duy trì xu hướng thiên về giảm giá trong ngắn hạn khi vẫn nằm dưới đường trung bình động hàm mũ (EMA) 20 ngày tại 4.186,57$. Kim loại này đã thoái lui từ các mức đỉnh gần đây và hiện nằm dưới rào cản động quan trọng này, cho thấy các nhịp tăng đang bị giới hạn bởi nguồn cung phía trên. Chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) ở mức 43,66 vẫn nằm dưới đường giữa, gợi ý động lượng vẫn tiêu cực, dù chưa rơi vào vùng quá bán.

Ở chiều tăng, mức kháng cự ngay lập tức được xác định bởi đường EMA 20 ngày tại 4.186,57$, và cần một phiên đóng cửa hằng ngày trên mức này để giảm bớt áp lực giảm và mở đường cho một đợt phục hồi bền vững hơn hướng tới 4.300$. Ở chiều giảm, mức tâm lý 4.000$ được kỳ vọng sẽ tiếp tục là mức hỗ trợ chính đối với kim loại quý.

(Phân tích kỹ thuật của bài viết này được viết với sự hỗ trợ của một công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)