USD: Lo ngại về AI làm suy yếu sức hấp dẫn trú ẩn an toàn – ING

Francesco Pesole của ING lưu ý rằng biến động cổ phiếu do AI dẫn dắt gần đây đã gây ra sự sụt giảm mạnh ở lãi suất ngắn hạn của Mỹ, nhưng ông không xem đây là khởi đầu của một xu hướng giảm lớn của đồng đô la. Ông cho rằng đồng đô la có thể tụt lại so với các đồng tiền G10 khác nếu tình trạng bất ổn của cổ phiếu do công nghệ dẫn dắt tiếp diễn, nhưng vẫn thấy khả năng DXY quay lại mức 101,0 trong những tuần tới.

Định giá lại lãi suất do AI dẫn dắt làm dịu đồng đô la

"Thị trường dường như đang có một hàm phản ứng rõ ràng trong đầu: biến động trên thị trường chứng khoán là đủ để làm giảm mạnh các kế hoạch thắt chặt của Cục Dự trữ Liên bang, ngay cả khi lạm phát vẫn nóng. Lý do có lẽ liên quan đến hiệu ứng tài sản của thị trường mà nhiều người tin rằng đã nâng đỡ sức chống chịu của nền kinh tế Mỹ. Điều này đủ để cho thấy đồng đô la sẽ không phải là nơi trú ẩn an toàn được lựa chọn và thực tế có thể tụt lại so với nhiều đồng tiền G10 khác nếu sự bất ổn của thị trường chứng khoán bắt nguồn từ công nghệ/AI."

"Tuy vậy, sự lan tỏa sang các chỉ số cổ phiếu rộng hơn của Mỹ và thế giới cho đến nay vẫn được kiềm chế, trong khi đà giảm của Nasdaq mới chỉ xóa sạch mức tăng của 30 ngày qua. Tâm lý liên quan đến AI sẽ vẫn là một yếu tố đầu vào đối với FX trong tuần này, nhưng có thể nhanh chóng phai nhạt nếu cổ phiếu công nghệ tìm được sự ổn định. Từ góc độ vĩ mô, bất chấp việc định giá lại theo hướng giảm của lãi suất Mỹ, chúng tôi không cho rằng điều này đánh dấu sự khởi đầu của một xu hướng giảm lớn của USD."

"Khả năng Fed tăng lãi suất vào tháng 12 vẫn là một kết quả có khả năng xảy ra; các nhà hoạch định chính sách dường như chưa ở vị thế để đưa ra thông điệp ôn hòa tại cuộc họp tháng 10, và giá năng lượng vẫn ở mức cao tiếp tục là lý do phản đối sự phục hồi đáng kể của thị trường trái phiếu toàn cầu."

"Việc quay trở lại mức 101,0 của DXY vẫn có thể xảy ra trong những tuần tới, nhưng hiện tại chúng tôi không thấy nhiều dư địa giảm thêm ngoài mức đó."

"Hiện tại, chúng tôi chưa quan sát thấy tác động FX rõ ràng nào từ việc quan hệ Mỹ-Ukraine (và châu Âu) xấu đi. Thị trường có lẽ đang khá thận trọng khi định giá khả năng cuộc xung đột Nga-Ukraine sớm kết thúc hoặc bất kỳ hàm ý dài hạn nào đối với châu Âu. Tình hình có thể thay đổi nếu trong tuần này xuất hiện những diễn biến đáng kể."

(Bài viết này được tạo với sự hỗ trợ của một công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)