Đồng Franc Thụy Sĩ vẫn suy yếu trong bối cảnh chênh lệch lãi suất Fed-SNB
- USD/CHF tăng khi đồng bạc xanh giữ vững trước kỳ vọng Fed tăng lãi suất vào tháng 12.
- CME FedWatch cho thấy các nhà giao dịch đang định giá gần 85,5% khả năng tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 12.
- Chi phí vay 0% có lợi cho việc bán carry trade, dù rủi ro nợ khu vực đồng euro và AI làm dấy lên lực mua trú ẩn an toàn và hoạt động đóng vị thế.
USD/CHF tiếp tục chuỗi tăng sang ngày thứ tư liên tiếp, giao dịch quanh mức 0,8360 trong giờ châu Á vào thứ Sáu. Cặp tiền này tăng trong bối cảnh kỳ vọng ngày càng lớn về một đợt Fed tăng lãi suất khác, điều này sẽ tiếp tục nới rộng chênh lệch lãi suất giữa Hoa Kỳ (Mỹ) và Thụy Sĩ.
Đồng đô la Mỹ (USD) giữ vững trước những lo ngại dai dẳng về lạm phát và kỳ vọng về chính sách tiền tệ thắt chặt hơn. Dữ liệu Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ mạnh hơn dự kiến được công bố hồi đầu tuần này đã củng cố dự báo về một đợt tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang vào tháng 12, đặc biệt sau khi Thống đốc Fed Christopher Waller lưu ý rằng nên cân nhắc mức tăng 50 điểm cơ bản nếu lạm phát lõi vẫn ở mức cao.
Trong khi đó, theo công cụ CME FedWatch, các nhà giao dịch hiện đang định giá gần 85,5% khả năng Fed tăng lãi suất khi ngân hàng trung ương họp tiếp theo vào ngày 8-9 tháng 12, và đặt xác suất tăng nửa điểm phần trăm ở mức 14,5%. Các nhà đầu tư hiện đang chuyển sự chú ý sang báo cáo Chỉ số giá sản xuất (PPI) của Mỹ vào thứ Sáu để có thêm manh mối về lộ trình lãi suất của ngân hàng trung ương, với PPI toàn phần tháng 10 dự kiến tăng 6,6% so với cùng kỳ năm trước, và PPI lõi dự kiến tăng 5,0%.
Với chi phí vay của Thụy Sĩ được dự báo sẽ giữ nguyên ở mức 0%, thấp nhất toàn cầu, đồng Franc Thụy Sĩ (CHF) chịu áp lực giảm khi các nhà đầu tư sử dụng nó như một đồng tiền tài trợ cho các giao dịch carry trade, bán franc để theo đuổi các tài sản có lợi suất cao hơn ở nước ngoài. Tuy nhiên, nhu cầu trú ẩn an toàn gia tăng trở lại do lo ngại về khủng hoảng nợ công khu vực đồng euro và các rủi ro liên quan đến AI đã làm xói mòn lợi nhuận từ carry trade. Kết quả là, các nhà đầu tư đang đóng các vị thế này, qua đó lại tạo áp lực tăng lên đối với đồng tiền này.
Mặc dù Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) đã làm dịu giọng điệu về các biện pháp can thiệp tiền tệ, các quan chức hôm thứ Tư vẫn nhắc lại với các nhà lập pháp rằng họ sẵn sàng can thiệp nếu cần để kiềm chế bất kỳ đợt tăng giá mạnh nào.
Câu hỏi thường gặp về Franc Thụy Sĩ
Franc Thụy Sĩ (CHF) là đơn vị tiền tệ chính thức của Thụy Sĩ. Đây là một trong mười loại tiền tệ được giao dịch nhiều nhất trên toàn cầu, đạt khối lượng vượt xa quy mô của nền kinh tế Thụy Sĩ. Giá trị của nó được xác định bởi tâm lý chung của thị trường, sức khỏe kinh tế của quốc gia hoặc hành động của Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB), trong số các yếu tố khác. Trong khoảng thời gian từ năm 2011 đến năm 2015, Franc Thụy Sĩ được neo vào Euro (EUR). Việc neo tỷ giá đã bị gỡ bỏ đột ngột, dẫn đến giá trị của Franc tăng hơn 20%, gây ra sự hỗn loạn trên thị trường. Mặc dù việc neo tỷ giá không còn hiệu lực nữa, nhưng vận may của CHF có xu hướng tương quan cao với vận may của đồng Euro do nền kinh tế Thụy Sĩ phụ thuộc nhiều vào Khu vực đồng tiền chung châu Âu lân cận.
Franc Thụy Sĩ (CHF) được coi là tài sản trú ẩn an toàn hoặc là loại tiền tệ mà các nhà đầu tư có xu hướng mua vào trong thời điểm thị trường căng thẳng. Điều này là do vị thế được nhận thức của Thụy Sĩ trên thế giới: nền kinh tế ổn định, lĩnh vực xuất khẩu mạnh, dự trữ ngân hàng trung ương lớn hoặc lập trường chính trị lâu dài hướng tới sự trung lập trong các cuộc xung đột toàn cầu khiến đồng tiền của quốc gia này trở thành lựa chọn tốt cho các nhà đầu tư đang chạy trốn rủi ro. Thời kỳ hỗn loạn có khả năng tăng giá trị của CHF so với các loại tiền tệ khác được coi là rủi ro hơn để đầu tư.
Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) họp bốn lần một năm – một lần mỗi quý, ít hơn các ngân hàng trung ương lớn khác – để quyết định về chính sách tiền tệ. Ngân hàng này đặt mục tiêu tỷ lệ lạm phát hàng năm dưới 2%. Khi lạm phát cao hơn mục tiêu hoặc dự báo sẽ cao hơn mục tiêu trong tương lai gần, ngân hàng sẽ cố gắng kiềm chế tăng trưởng giá bằng cách tăng lãi suất chính sách. Lãi suất cao hơn thường có lợi cho Franc Thụy Sĩ (CHF) vì chúng dẫn đến lợi suất cao hơn, khiến quốc gia này trở thành nơi hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư. Ngược lại, lãi suất thấp hơn có xu hướng làm suy yếu CHF.
Việc công bố dữ liệu kinh tế vĩ mô tại Thụy Sĩ đóng vai trò quan trọng trong việc đánh giá tình hình kinh tế và có thể tác động đến định giá của đồng Franc Thụy Sĩ (CHF). Nền kinh tế Thụy Sĩ nhìn chung ổn định, nhưng bất kỳ thay đổi đột ngột nào về tăng trưởng kinh tế, lạm phát, tài khoản vãng lai hoặc dự trữ tiền tệ của ngân hàng trung ương đều có khả năng kích hoạt các động thái của CHF. Nhìn chung, tăng trưởng kinh tế cao, tỷ lệ thất nghiệp thấp và sự tự tin cao là tốt cho CHF. Ngược lại, nếu dữ liệu kinh tế chỉ ra động lực suy yếu, CHF có khả năng mất giá.
Là một nền kinh tế nhỏ và mở, Thụy Sĩ phụ thuộc rất nhiều vào sức khỏe của các nền kinh tế Khu vực đồng euro lân cận. Liên minh châu Âu rộng lớn hơn là đối tác kinh tế chính của Thụy Sĩ và là đồng minh chính trị quan trọng, do đó, sự ổn định về chính sách tiền tệ và kinh tế vĩ mô trong Khu vực đồng euro là điều cần thiết đối với Thụy Sĩ và do đó, đối với Franc Thụy Sĩ (CHF). Với sự phụ thuộc như vậy, một số mô hình cho thấy mối tương quan giữa vận mệnh của Euro (EUR) và CHF là hơn 90%, hoặc gần như hoàn hảo.
Bài viết đề xuất
