Đồng Rupiah Indonesia tăng giá nhờ bớt bất ổn chính trị bất chấp rủi ro dòng vốn rút khỏi MSCI

• Đồng Rupiah Indonesia mạnh lên khi bất ổn chính trị dịu bớt sau khi Phó Tổng thống Gibran Rakabuming từ chức, trong khi hoạt động kinh tế không bị ảnh hưởng.
• Thâm hụt ngân sách 10 tháng của Indonesia chạm mức 1,47% GDP, trong khi việc MSCI loại khỏi chỉ số làm gia tăng rủi ro dòng vốn ngoại chảy ra.
• Lạm phát Mỹ nóng hơn thúc đẩy đặt cược Fed tăng lãi suất vào tháng 12, hạn chế đà giảm của USD/IDR trước báo cáo PPI của Mỹ vào thứ Sáu.

USD/IDR điều chỉnh giảm sau khi chạm mức đỉnh kỷ lục 18.285 trong ngày hôm trước, giao dịch quanh mức 18.220 trong giờ châu Á vào thứ Sáu. Cặp tiền tệ này đang giảm giá khi đồng Rupiah Indonesia (IDR) nhận được hỗ trợ từ việc bất ổn chính trị dịu bớt sau khi Phó Tổng thống Indonesia Gibran Rakabuming từ chức, cùng với các cam kết của chính phủ rằng hoạt động kinh tế vẫn không bị gián đoạn.

Cung cấp thêm bối cảnh tài khóa vào thứ Sáu, Bộ trưởng Tài chính Suahasil Nazara cho biết Indonesia ghi nhận thâm hụt ngân sách 379,3 nghìn tỷ rupiah (20,81 tỷ$), tương đương 1,47% GDP, trong 10 tháng đầu năm 2026. Từ tháng 1 đến tháng 10, doanh thu tăng 24% so với cùng kỳ lên 2.618 nghìn tỷ Rupiah, trong khi tổng chi tiêu tăng gần 16% lên 2.997,2 nghìn tỷ Rupiah, giúp thâm hụt cả năm 2026 đi đúng hướng để đạt dự báo không đổi của chính phủ là 2,85% GDP.

Tuy nhiên, đồng Rupiah vẫn đối mặt với rủi ro dòng vốn ngoại chảy ra ngày càng tăng sau khi đợt rà soát tháng 11 của MSCI loại Barito Pacific và Bumi Resources khỏi chỉ số toàn cầu của mình, chỉ còn bảy thành phần của Indonesia, bao gồm bốn ngân hàng lớn của nước này.

Trong khi đó, đà giảm của cặp USD/IDR có thể bị hạn chế khi đồng đô la Mỹ (USD) có khả năng lấy lại đà tăng nhờ lo ngại lạm phát dai dẳng và kỳ vọng về chính sách tiền tệ thắt chặt hơn. Dữ liệu Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ mạnh hơn dự kiến được công bố vào đầu tuần này đã củng cố dự báo về việc Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất vào tháng 12, đặc biệt sau khi Thống đốc Fed Christopher Waller lưu ý rằng nên cân nhắc mức tăng 50 điểm cơ bản nếu lạm phát cơ bản vẫn ở mức cao.

Trong khi đó, các nhà giao dịch hiện đang định giá gần 85,5% khả năng Fed sẽ tăng lãi suất khi ngân hàng trung ương này họp tiếp theo vào ngày 8-9 tháng 12, và đặt xác suất tăng nửa điểm phần trăm ở mức 14,5%, theo công cụ CME FedWatch. Các nhà đầu tư hiện đang chuyển sự chú ý sang báo cáo Chỉ số giá sản xuất (PPI) của Mỹ vào thứ Sáu để có thêm thông tin về quỹ đạo lãi suất của ngân hàng trung ương, với PPI toàn phần tháng 10 dự kiến tăng 6,6% so với cùng kỳ năm trước, và PPI lõi dự kiến tăng 5,0%.

Williams chỉ ra nền kinh tế Mỹ kiên cường và lạm phát dai dẳng, giữ cho xu hướng của đồng đô la được hỗ trợ

Ông Williams của Fed đưa ra thông điệp hơi diều hâu, với điểm số FXS Speechtracker 7/10 cao hơn mức trung bình lịch sử 6,1/10, nhấn mạnh giọng điệu chính sách cứng rắn hơn so với mức cơ sở đã được thiết lập. Việc nhấn mạnh vào nền kinh tế Mỹ "kiên cường" và "mạnh mẽ", cùng với lạm phát "cứng đầu dai dẳng" và "quá cao", cho thấy ngân hàng trung ương vẫn nhận thấy cần phải "hành động theo thời gian" và rằng vẫn còn "công việc" phải làm để đạt được lập trường chính sách tiền tệ phù hợp, qua đó hỗ trợ kỳ vọng về các điều kiện thắt chặt hơn và bối cảnh thuận lợi cho đồng đô la. Việc làm rõ rằng chính sách tiền tệ nhắm tới lạm phát chứ không phải kéo lùi mặt bằng giá chung cũng củng cố trọng tâm vào việc ổn định lạm phát mà không tạo ra một sự suy thoái sâu.

Chỉ số Tâm lý Fed của FXS giảm 0,08 điểm xuống 147,47, cho thấy mức độ diều hâu có phần thoái lui nhẹ dù lập trường tổng thể vẫn vững chắc trong vùng diều hâu. Với chỉ số này cao hơn nhiều so với mốc trung tính 100, các phát biểu của Williams tiếp tục hỗ trợ xu hướng chính sách diều hâu bất chấp tín hiệu tổng hợp từ Chỉ số Tâm lý Fed của FXS và FXS Speechtracker có phần dịu đi đôi chút.