Chỉ số đô la Mỹ (DXY) đứng gần mức cao nhất tháng 4 năm 2025, trên 10.300 nhờ kỳ vọng về Fed và rủi ro từ Iran

• DXY tạm nghỉ, dù bối cảnh cơ bản dường như nghiêng về phía phe đầu cơ giá lên.
• Kỳ vọng Fed tăng lãi suất mạnh hơn và rủi ro địa chính trị đóng vai trò là lực đỡ cho Đồng bạc xanh.
• Chỉ số này dường như sẵn sàng ghi nhận mức tăng trong tuần thứ ba liên tiếp khi các nhà giao dịch chờ đợi PPI của Mỹ.

Chỉ số đô la Mỹ (DXY), theo dõi Đồng bạc xanh so với một rổ tiền tệ, bước vào giai đoạn tích luỹ tăng giá vào thứ Sáu khi phe đầu cơ giá lên tạm nghỉ sau đợt tăng mạnh ba ngày lên mức cao nhất kể từ tháng 4 năm 2025, được chạm tới vào ngày hôm trước. Tuy nhiên, chỉ số này vẫn giữ trên mốc 103,00 trong phiên châu Á trong bối cảnh bối cảnh cơ bản hỗ trợ, cho thấy cần thận trọng trước khi xác nhận một đỉnh ngắn hạn.

Trong bối cảnh số liệu lạm phát tiêu dùng tháng 10 của Mỹ nóng hơn dự kiến, những bình luận diều hâu từ một số quan chức Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã thúc đẩy các nhà giao dịch định giá lập trường chính sách tiền tệ thắt chặt hơn. Thực tế, Công cụ FedWatch của CME Group cho thấy khả năng tăng lãi suất 25 điểm cơ bản (bps) vào tháng 12 đã được định giá đầy đủ, và các nhà giao dịch đang gán khoảng 13% khả năng cho một đợt tăng mạnh 50 bps. Điều này, cùng với đà tăng qua đêm của giá dầu thô, giữ lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm chuẩn thoải mái trên ngưỡng 5% và có lợi cho phe đầu cơ giá lên của DXY.

Trường hợp Fed thắt chặt được xem là mạnh hơn

Các nhà kinh tế tại RBC cho rằng "tại Hoa Kỳ, lập luận cho lãi suất cao hơn là mạnh hơn," mặc dù "đợt tăng vọt của lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ trong tháng 9 phần lớn đã đảo ngược trong tháng 10 và tháng 11." Họ lưu ý rằng "áp lực lạm phát lõi gia tăng, tăng trưởng GDP quý 3 mạnh mẽ, và thị trường lao động vốn đã thắt chặt trong lịch sử vẫn tiếp tục cho thấy cần có thêm sự thắt chặt của Fed để kiềm chế áp lực lạm phát," củng cố quan điểm của họ rằng nhiều khả năng cần thêm hành động chính sách để giữ động lực giá cả của Mỹ trong tầm kiểm soát.

Trong khi đó, Tổng thống Mỹ Donald Trump hôm thứ Năm đã đưa ra một cảnh báo mới đối với Iran và nói rằng những người chịu trách nhiệm cho bất kỳ cuộc tấn công nào nhằm vào các quan chức Mỹ sẽ không còn tồn tại. Trump nói thêm rằng ông sẽ không ngần ngại phát động thêm hành động quân sự nếu tình hình đòi hỏi. Hơn nữa, Trump viết trong một bài đăng trên Truth Social rằng Mỹ không cần một thỏa thuận với Iran, đồng thời nói thêm rằng những ngày đó đã qua từ lâu. Điều này, cùng với các cuộc tấn công vào cơ sở hạ tầng năng lượng của Ả Rập Xê-Út và các tàu thương mại ở Eo biển Hormuz, càng củng cố triển vọng tích cực cho đồng đô la Mỹ (USD) trú ẩn an toàn.

Trong tương lai, Chỉ số giá sản xuất (PPI) của Mỹ là điểm nhấn trong lịch kinh tế ngày thứ Sáu. Hơn nữa, các bài phát biểu từ những thành viên FOMC có ảnh hưởng sẽ thúc đẩy kỳ vọng về lộ trình chính sách của Fed. Bên cạnh đó, các tiêu đề địa chính trị sắp tới có thể tiếp tục làm gia tăng biến động trên các thị trường tài chính toàn cầu và tạo thêm động lực cho DXY. Tuy nhiên, chỉ số này vẫn đang trên đà ghi nhận mức tăng trong tuần thứ ba liên tiếp và dường như sẵn sàng kéo dài xu hướng tăng đã chứng kiến trong khoảng một tuần qua.

Biểu đồ hàng ngày DXY

Phân tích kỹ thuật

DXY đang giữ vững trên Đường trung bình động giản đơn (SMA) 200 ngày, cùng với việc chấp nhận trên mốc 103,00, củng cố xu hướng tăng giá trong ngắn hạn. Việc phá vỡ xuống dưới ngưỡng nói trên sẽ làm lộ ra điểm phá vỡ kháng cự ngang 102,60-102,50, hiện đã chuyển thành hỗ trợ. Tuy nhiên, thiết lập tích cực này cho thấy còn dư địa để giai đoạn tăng giá hiện tại thăm dò vùng giá cao hơn trước khi các tín hiệu quá mua bắt đầu gây sức ép rõ rệt hơn.

(Phân tích kỹ thuật của bài viết này được viết với sự hỗ trợ của một công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)