Tối nay sẽ nói lên nhiều điều về đồng Yên Nhật hơn là tuần tới

• USD/JPY giao dịch ngay trên mức 154,00, giảm 1,22% vào thứ Hai.
• Tăng trưởng tiền lương của Nhật Bản được dự báo ở mức 3,9% so với cùng kỳ năm trước vào lúc 23:30 GMT tối nay.
• Hợp đồng hoán đổi định giá Ngân hàng trung ương Nhật Bản ở mức 97% và Fed ở mức 59%.

USD/JPY giao dịch ngay trên mức 154,00 sau khi đánh mất 1,22% vào thứ Hai khi các bàn giao dịch Mỹ đóng cửa. Mọi thứ mà cặp tiền này còn lại để tranh luận sẽ diễn ra trong vòng mười ngày tới, và phần đầu tiên sẽ đến vào tối nay. Dữ liệu tiền lương của Nhật Bản lúc 23:30 GMT là con số mà Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BoJ) đã coi là điều kiện cho mọi thứ khác.

Tối nay là phép thử của riêng Tokyo

Thu nhập tiền mặt của lao động Nhật Bản trong tháng 7 sẽ được công bố lúc 23:30 GMT, được dự báo ở mức 3,9% so với cùng kỳ năm trước sau mức 3,4%. Ước tính thứ hai về Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) của Nhật Bản sẽ được công bố lúc 23:50 GMT với tăng trưởng được dự báo ở mức 0,4% theo quý sau mức 0,3% và chỉ số giảm phát ở mức 2,6%, cùng với Tài khoản vãng lai được dự báo ở mức 2,87 nghìn tỷ yên sau mức thâm hụt 92,3 tỷ yên.

Con số tiền lương là yếu tố quan trọng, và phép so sánh hữu ích nằm ngay trong cùng báo cáo. Tiền lương danh nghĩa được dự báo ở mức 3,9% so với mức giảm phát được dự báo ở mức 2,6% là một mức tăng thực, chính xác là điều mà lập luận diều hâu còn thiếu. Quốc gia đã không thể tạo ra tăng trưởng tiền lương trong cả một thế hệ được lên lịch sẽ báo cáo một số liệu như vậy vào lúc nửa đêm rưỡi tối nay.

Điều mà nó không thể làm là cộng thêm vào tháng 9. Đợt tăng lãi suất đó đã được định giá gần 97% và không còn dư địa nào cao hơn. Điều mà tối nay có thể tác động là tháng 10, nơi mức định giá mỏng hơn và nơi một thành viên hội đồng đã nêu khả năng có các động thái liên tiếp thay vì nhịp độ một lần mỗi sáu tháng mà BoJ đã duy trì. Lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản (JGB) kỳ hạn 10 năm đã vượt 3% vào ngày 1 tháng 9 lần đầu tiên kể từ năm 1996, vì vậy thị trường trái phiếu đã sớm nghiêng về phía đó.

Hai cuộc họp, và sự nghi ngờ đã đổi bên

Cục Dự trữ Liên bang sẽ quyết định vào ngày 16 tháng 9 và BoJ vào ngày 18 tháng 9, cách nhau 48 giờ. Hợp đồng hoán đổi định giá mức tăng 0,25 điểm phần trăm của Nhật Bản ở gần 97%. Định giá thị trường của chính Cục Dự trữ Liên bang đặt mức tăng 0,25 điểm phần trăm của họ ở mức 59%, với biên độ mục tiêu ở mức 3,50% đến 3,75% và lãi suất hiệu dụng ở mức 3,63%.

Đó là sự đảo ngược cách cặp tiền này vận hành trong nhiều năm. Chân Yên là phần không ai có thể dự đoán và chân Đô la là phần di chuyển theo lịch trình. Bước vào hai tuần mà cả hai ngân hàng đều còn hiệu lực, Tokyo là điều gần như chắc chắn còn Washington là câu hỏi bỏ ngỏ.

Quy mô chênh lệch không phải là câu chuyện chính. Lãi suất chính sách của Tokyo là 1% so với mức trung vị 3,625% của Cục Dự trữ Liên bang, và việc thực hiện cả hai đợt tăng lãi suất cũng không làm thay đổi điều gì đáng để giao dịch. Điều đang được giao dịch là con đường nào trong hai con đường sẽ uốn cong trước, và mức độ ra sao sau cuộc họp chứ không phải ngay tại cuộc họp.

Không còn gì để định giá ở phía Yên

Thứ Sáu cho thấy một thị trường đã có quyết định trông như thế nào từ hướng ngược lại. Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) của Mỹ đạt 162 nghìn so với đồng thuận 53 nghìn, USD/JPY tăng vọt lên ngay dưới 157,00 chỉ trong vài giây sau khi dữ liệu được công bố lúc 12:30 GMT, và toàn bộ đợt biến động đó đã biến mất trong vòng một giờ. Sau đó, thứ Hai đã lấy đi 1,22% của cặp tiền này trong một phiên mà quốc gia tạo ra những số liệu việc làm đó đã đóng cửa.

Vì vậy, phép tính của tuần này là một chiều. Phía định giá của Nhật Bản chỉ còn dư ba điểm và phía Mỹ là bốn mươi mốt điểm, điều này khiến bản công bố lạm phát vào thứ Sáu trở thành số liệu duy nhất theo lịch có khả năng làm cặp tiền này biến động nhiều hơn mức nó đảo chiều trở lại.

Phần còn lại của tuần là của Mỹ

Số liệu việc làm ADP của Mỹ sẽ công bố vào thứ Ba lúc 12:15 GMT. Chỉ số giá sản xuất (PPI) của Mỹ tiếp theo vào thứ Năm lúc 12:30 GMT, được dự báo ở mức 0,4% theo tháng sau khi đi ngang trong tháng 7 và 5,3% so với cùng kỳ năm ngoái sau mức 4,7%, với thước đo lõi ở mức 4,6% so với cùng kỳ năm ngoái sau mức 4,2%. Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu cũng sẽ được công bố cùng thời điểm, được dự báo ở mức 205K sau 206K.

Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ sẽ công bố vào thứ Sáu lúc 12:30 GMT, được dự báo ở mức 0,4% theo tháng sau 0,1%, với tỷ lệ hàng năm giữ ổn định ở mức 3,4% và thước đo lõi giảm xuống 2,4%. Chỉ số niềm tin Michigan và thước đo kỳ vọng lạm phát một năm, lần gần nhất ở mức 4%, sẽ tiếp theo vào lúc 14:00 GMT. Một kết quả đúng như đồng thuận sẽ củng cố một đợt tăng lãi suất vốn đã được định giá ở mức 59% và trao cho nhánh USD điều duy nhất đã diễn ra theo hướng có lợi cho nó trong hai tuần qua.

Các mức và xu hướng

Kháng cự: Vùng 154,50 đang giới hạn đà bật lên, và nhịp phục hồi hôm thứ Hai đã chững lại ngay dưới 155,00 trước khi trả lại phần lớn mức tăng. Phía trên đó, 156,00 là mức mở cửa của thứ Hai và nằm ngay dưới mức đỉnh của phiên. Đường trung bình động hàm mũ (EMA) 200 ngày gần 158,00 đã bị phá vỡ vào ngày 3 tháng 9 và hiện đang giới hạn mọi nhịp điều chỉnh, với EMA 50 ngày ngay dưới 159,50 ở phía trên.

Hỗ trợ: Ngưỡng 154,00 là toàn bộ bản đồ. Mức thấp nhất của thứ Hai nằm cao hơn nó vài pip và cặp tiền đã dành cả buổi tối châu Âu trong phạm vi bốn mươi pip mà không phá vỡ mức này. Bên dưới đó, biểu đồ không có cấu trúc giao dịch nào cả, khiến 153,50 và 153,00 chỉ là các mốc tròn thay vì những mức đã được kiểm chứng.

Xu hướng: Giảm giá khi 155,00 còn giới hạn. Chỉ báo sức mạnh tương đối Stochastic (Stoch RSI) trên biểu đồ hàng ngày đang ở mức 82 khi giá nằm gần đáy của phạm vi, vì vậy không có tín hiệu quá bán nào để hỗ trợ một nhịp bật lên và bộ dao động vẫn còn toàn bộ biên độ để trả lại. Thước đo trong ngày gần 58 đang ở vùng giữa sau khi đà phục hồi buổi chiều suy yếu, điều này không phải là hỗ trợ cũng không phải là cản trở. Một mức đóng cửa hàng ngày trên 155,50 sẽ vô hiệu hóa nhận định này. Một số liệu tiền lương yếu vào tối nay sẽ làm điều đó nhanh hơn, và một con số lạm phát nóng của Mỹ vào thứ Sáu sẽ làm điều đó với sức bền lớn hơn.

Biểu đồ hàng ngày của USD/JPY