Oracle cắt giảm nhân sự trong khi mở rộng trung tâm dữ liệu, OpenAI làm chậm đà phát triển AI tiên phong: Bùng nổ chi tiêu AI có đang mất đà?

TradingKey - Anthropic kêu gọi kiểm soát tốc độ phát triển năng lực mô hình, OpenAI đã làm chậm lại một số dự án AI tiên phong, và Elon Musk cũng ủng hộ các kêu gọi liên quan. Oracle (ORCL) đã bắt đầu một đợt sa thải mới trong cùng thời điểm, nhưng vẫn tiếp tục tăng cường đầu tư vào trung tâm dữ liệu AI.

Tuy nhiên, nhìn từ các thỏa thuận năng lực tính toán dài hạn của Anthropic và kế hoạch chi tiêu vốn của Microsoft (MSFT), Amazon (AMZN), Alphabet (GOOGL), và Meta (META), các khoản đầu tư vào hạ tầng AI của các công ty công nghệ lớn vẫn tiếp tục mở rộng.

Một mặt, nhịp độ R&D và các yêu cầu an toàn ngày càng thắt chặt, mặt khác, các khoản đầu tư vào năng lực tính toán và trung tâm dữ liệu vẫn tiếp tục tăng mạnh, liệu bùng nổ chi tiêu cho AI có sắp hạ nhiệt?

Anthropic và OpenAI điều chỉnh tốc độ phát triển AI tiên phong

Vào ngày 12 tháng 9, CEO Dario Amodei của Anthropic đã xuất bản bài viết "We Must Pace the Frontier," trong đó kêu gọi kiểm soát tốc độ tiến bộ năng lực của các mô hình tiên phong để dành thời gian cho việc kiểm tra độ an toàn và đánh giá rủi ro.

Amodei đề xuất rằng các đội ngũ đánh giá bên thứ ba nên được trao quyền truy cập gần tương đương với nhân viên nội bộ, các công ty AI tiên phong nên thiết lập các tiêu chuẩn an toàn chung, và chính phủ các nước trên thế giới nên tăng cường phối hợp. Bên cạnh những đề xuất này, Anthropic đã cam kết đưa vào áp dụng một cơ chế đánh giá độc lập từ bên ngoài.

OpenAI cũng đưa ra những tuyên bố tương tự. CEO Sam Altman ủng hộ các yêu cầu an toàn AI tiên phong thống nhất và các cuộc đánh giá độc lập. Chủ tịch Greg Brockman sau đó tiết lộ rằng công ty đã làm chậm lại một số dự án tiên phong và đưa vào hệ thống giám sát an toàn ngay từ giai đoạn huấn luyện mô hình.

Trước đó, OpenAI đã tạm dừng một số dự án và tạm thời điều chuyển khoảng 25% kỹ sư của mình để khắc phục sự cố và sửa các lỗ hổng trong hạ tầng nội bộ cũng như kiến trúc bảo mật; công ty cũng sử dụng Astra để kiểm tra các hệ thống nội bộ cho đến khi Astra không còn phát hiện thêm lỗ hổng ưu tiên hàng đầu mới nào.

Elon Musk đã công khai ủng hộ quan điểm của Amodei. Tuy nhiên, công ty xAI của ông vẫn chưa công bố bất kỳ kế hoạch nào nhằm điều chỉnh việc huấn luyện mô hình, mua sắm năng lực tính toán hay xây dựng cơ sở hạ tầng.

Đáng chú ý, việc siết chặt ở cấp độ an toàn không ảnh hưởng đến việc tích trữ năng lực tính toán dài hạn của Anthropic. Theo dữ liệu do The Information tổng hợp, các hợp đồng dịch vụ đám mây, chip và trung tâm dữ liệu được Anthropic ký kết trong 11 tháng qua có tổng giá trị hợp đồng ước tính lên tới khoảng 517 tỷ USD, tương ứng với công suất đã ký hợp đồng và lên kế hoạch đạt ít nhất 14,8 gigawatt.

Về mặt tài chính, theo báo cáo ngày 14 tháng 9 của Financial Times, doanh thu quy năm của Anthropic tính đến cuối tháng 7 năm nay đã vượt 65 tỷ USD, so với khoảng 9 tỷ USD vào cuối năm 2025. Financial Times cũng đưa tin rằng công ty dự kiến lợi nhuận hoạt động đã điều chỉnh, không bao gồm chi phí thưởng bằng cổ phiếu, sẽ tiếp tục duy trì ở mức dương trong quý thứ hai liên tiếp.

Theo báo cáo ngày 11 tháng 9 của Reuters, Nvidia (NVDA) đang cân nhắc tham gia vào đợt IPO tiềm năng của Anthropic với số tiền lên tới 10 tỷ USD với tư cách là nhà đầu tư mỏ neo, dù các kế hoạch liên quan vẫn đang trong quá trình thảo luận.

Oracle cắt giảm nhân sự khi đầu tư vào trung tâm dữ liệu tiếp tục tăng

Trong khi đó, theo một báo cáo của Business Insider, Oracle đã bắt đầu một đợt sa thải mới vào ngày 14 tháng 9, mặc dù số lượng nhân viên chính xác bị ảnh hưởng chưa được tiết lộ. Tính đến cuối tháng 5 năm 2026, công ty có khoảng 141.000 nhân viên trên toàn cầu; do ảnh hưởng của các đợt sa thải và giảm nhân sự tự nhiên, quy mô lực lượng lao động đã giảm khoảng 21.000 người trong vòng một năm, tương đương mức giảm khoảng 13%.

Kết quả tài chính cho thấy chi phí vốn của Oracle đạt khoảng 28,5 tỷ USD trong quý 1 năm tài chính 2027, so với 8,5 tỷ USD cùng kỳ năm ngoái, trong khi dòng tiền tự do ghi nhận ở mức âm 5 tỷ USD. Công ty dự kiến chi phí vốn cả năm sẽ đạt từ 90 tỷ USD đến 95 tỷ USD, chủ yếu tập trung vào việc mở rộng điện toán đám mây và các trung tâm dữ liệu AI.

Trong quý tài chính đầu tiên, doanh thu hạ tầng đám mây của Oracle tăng 121% so với cùng kỳ năm trước lên 7,4 tỷ USD, nghĩa vụ thực hiện còn lại tăng lên 664 tỷ USD và các hợp đồng đám mây AI mới vượt quá 30 tỷ USD.

Vừa sa thải lao động vừa mở rộng các trung tâm dữ liệu, chiến lược của Oracle là sử dụng nguồn chi phí tiết kiệm được từ việc sa thải để hỗ trợ các khoản chi phí vốn khổng lồ, đồng thời đẩy nhanh việc chuyển đổi hợp đồng AI thành doanh thu nhằm bù đắp chi phí khấu hao, tài trợ vốn và vận hành.

Chi phí vốn của bốn công ty công nghệ lớn vẫn ở mức cao

Chi phí đầu tư vốn của Microsoft trong năm tài chính 2026 (kết thúc vào cuối tháng 6) đạt khoảng 115,9 tỷ USD, so với khoảng 64,6 tỷ USD trong năm tài chính trước đó. Trong cùng kỳ, doanh thu quý 4 từ Azure và các dịch vụ đám mây khác đã tăng 43% so với cùng kỳ năm ngoái.

Amazon đã nâng kế hoạch chi phí đầu tư vốn cho năm dương lịch 2026 lên 220 tỷ USD, tập trung vào các mảng kinh doanh như AWS, chip AI, logistics, robot và vệ tinh. Trong quý 2, doanh thu của AWS đã tăng 37% so với cùng kỳ năm ngoái, đạt 42,2 tỷ USD.

Alphabet đã nâng dự báo chi phí đầu tư vốn năm 2026 lên mức từ 195 tỷ USD đến 205 tỷ USD, chủ yếu tập trung vào máy chủ, trung tâm dữ liệu và hạ tầng mạng.

Meta dự kiến chi phí đầu tư vốn năm 2026 sẽ ở mức từ 130 tỷ USD đến 145 tỷ USD, trong đó giới hạn dưới của mức dự báo đã được nâng từ 125 tỷ USD lên 130 tỷ USD.

Tính đến ngày 15 tháng 9, không công ty nào trong số bốn doanh nghiệp này hạ dự báo chi phí đầu tư vốn mới nhất của mình. Trong bối cảnh sự hoài nghi về lợi nhuận từ AI ngày càng gia tăng, các gã khổng lồ công nghệ vẫn quyết định tiếp tục gia tăng đầu tư mạnh mẽ.

Cơn bùng nổ chi tiêu cho AI có đang mất đà?

Để xác định liệu đầu tư vào AI có đang hạ nhiệt hay không, yếu tố then chốt là xem xét việc các nhà cung cấp dịch vụ đám mây có cắt giảm chi tiêu vốn hay không và liệu các đơn đặt hàng GPU, HBM cùng trung tâm dữ liệu có đang suy yếu hay không. Hiện tại, chưa có công ty nào trong số bốn tập đoàn công nghệ lớn hạ dự báo chi tiêu vốn do những tranh cãi gần đây về tính an toàn.

Các điều chỉnh của OpenAI tập trung vào một số dự án tiên phong có rủi ro cao và công tác khắc phục an toàn nội bộ, trong khi Oracle tiếp tục mở rộng đầu tư vào trung tâm dữ liệu ngay cả khi cắt giảm nhân sự. Đánh giá từ những chỉ báo này, hiện chưa có dấu hiệu nào cho thấy sự thu hẹp trên diện rộng.

Chi tiêu cho AI của các nhà cung cấp dịch vụ đám mây lớn tiếp tục mở rộng, nhưng các tiêu chuẩn triển khai vốn đang ngày một nâng cao. Đảm bảo an toàn, chi phí tài trợ vốn, hiệu suất đầu tư dự án và tốc độ chuyển đổi thành doanh thu sẽ trở thành những ưu tiên đánh giá then chốt trong giai đoạn tiếp theo.

Thời gian tới, một số tín hiệu cần được theo dõi chặt chẽ: liệu dự báo chi tiêu vốn của các nhà cung cấp dịch vụ đám mây có thay đổi hay không, tiến độ huấn luyện các dự án tiên phong của OpenAI, tiến trình chuyển đổi doanh thu từ các hợp đồng AI của Oracle, và sự thay đổi về đơn đặt hàng đối với GPU của Nvidia cùng HBM.