5,03%: Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đạt mức đỉnh mới trong hơn 19 năm

• Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm chạm mức cao mới trong 19 năm tại 5,03% trong bối cảnh giá dầu tăng cao, Fed đặt cược diều hâu.
• Fed gần như chắc chắn sẽ tăng lãi suất vào thứ Tư.
• Các chuyên gia thị trường cho rằng Fed sẽ tiếp tục tăng lãi suất trong ngắn hạn.

Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã chạm mức cao mới 5,03%, mức chưa từng thấy trong hơn 19 năm. Lợi suất trái phiếu Mỹ cao hơn cho thấy nghĩa vụ trả lãi của chính phủ gia tăng, điều này nhìn chung dẫn đến các hoạt động mua trái phiếu đáng kể từ chính quyền. Kịch bản này cũng làm giảm sức hấp dẫn của các tài sản rủi ro hơn.

Kỳ vọng lạm phát nóng lên do giá dầu tăng cao, cùng với nỗi lo mới về một loạt đợt tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), đang đẩy chi phí vay của chính phủ Mỹ lên cao.

Giá dầu đã duy trì ở mức cao đáng kể trong những tháng qua kể từ khi chiến tranh Trung Đông bùng nổ, làm mất neo kỳ vọng lạm phát toàn cầu. Dầu WTI giao dịch gần mức 100$ khi những lo ngại về gián đoạn nguồn cung năng lượng kéo dài vẫn ở mức cao.

Áp lực lạm phát gia tăng trên toàn cầu đã buộc các ngân hàng trung ương phải thắt chặt điều kiện tiền tệ. Trong tháng này, Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) đã nâng lãi suất chính sách thêm 25 điểm cơ bản (bps).

Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cũng được kỳ vọng sẽ chấm dứt chuỗi năm cuộc họp giữ nguyên lãi suất và tăng lãi suất thêm 25 bps lên 3,75%-4,00% vào thứ Tư. Các chuyên gia thị trường cũng đã bắt đầu định giá thêm các đợt tăng lãi suất nữa từ ngân hàng trung ương.

Fed được cho là sẽ tăng lãi suất khi BNY cảnh báo giới hạn của việc thắt chặt thêm

Các chiến lược gia tại BNY kỳ vọng FOMC sẽ "thực hiện một đợt tăng lãi suất 25bp vào thứ Tư này, phù hợp với xác suất thị trường hàm ý, hiện đang định giá hơn 90% khả năng xảy ra động thái này."

BNY bổ sung rằng "mặc dù chúng tôi kỳ vọng sẽ có một đợt tăng trong tuần này, và có lẽ thêm một đợt nữa trong năm nay, chúng tôi cho rằng con đường dẫn tới mức lãi suất chính sách cao hơn nữa sẽ đầy rẫy những trở ngại tiềm tàng đối với việc thắt chặt chính sách đáng kể hơn." Theo quan điểm của họ, "gần 100bp tăng lãi suất (tương đương bốn lần tăng với mức 25bp tiêu chuẩn) hiện đang được định giá sẽ trở thành hiện thực," nhưng họ cảnh báo rằng, mặc dù họ "chưa sẵn sàng thấy lợi suất kỳ hạn ngắn giảm trong thời gian tới," những lợi suất này "cuối cùng có thể đã đi trước thực tế."