Dự báo cổ phiếu Western Digital: Liệu WDC có thể tiếp tục tăng sau khi giá cổ phiếu sụt giảm bất chấp lợi nhuận tăng mạnh?

TradingKey - Tính đến ngày 6 tháng 8, theo giờ miền Đông, cổ phiếu Western Digital (WDC) đã lao dốc 13% sau khi công ty công bố báo cáo kết quả kinh doanh mới nhất. Mặc dù công ty đạt mức tăng trưởng đáng kể về doanh thu, lợi nhuận và biên lợi nhuận gộp trong quý tài chính thứ tư, đồng thời được hưởng lợi từ nhu cầu lưu trữ ngày càng tăng do các trung tâm dữ liệu AI thúc đẩy, cổ phiếu của hãng vẫn quay đầu giảm khi thị trường bắt đầu đánh giá lại tính bền vững của đợt tăng giá lưu trữ AI và tiềm năng tăng trưởng trong tương lai của doanh nghiệp.

Nhu cầu trung tâm dữ liệu AI thúc đẩy tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ

Báo cáo tài chính mới nhất của Western Digital cho thấy hiệu quả hoạt động của công ty tiếp tục được hưởng lợi từ chu kỳ xây dựng trung tâm dữ liệu AI, với doanh thu, biên lợi nhuận và dòng tiền đều cải thiện đáng kể. Điều này cho thấy ngành lưu trữ đang dần thoát khỏi giai đoạn suy thoái trước đó và được hưởng lợi từ nhu cầu gia tăng do trí tuệ nhân tạo thúc đẩy.

Theo báo cáo tài chính, doanh thu quý tài chính thứ ba của Western Digital đạt 3,34 tỷ USD, tăng 45% so với cùng kỳ năm ngoái. Thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) đã điều chỉnh đạt 2,72 USD, tăng 97% so với cùng kỳ năm ngoái, vượt kỳ vọng của thị trường. Trong khi đó, biên lợi nhuận gộp của công ty cải thiện đáng kể, với biên lợi nhuận gộp GAAP đạt 50,2% và biên lợi nhuận gộp phi GAAP đạt 50,5%, cả hai đều tăng mạnh so với cùng kỳ năm trước. Điều này phản ánh sự phục hồi của giá lưu trữ và cơ cấu sản phẩm giá trị cao ngày càng tăng đang thúc đẩy khả năng sinh lời.

Xét theo từng phân khúc, mảng kinh doanh trung tâm dữ liệu đã trở thành động lực tăng trưởng chính của Western Digital. Với sự phát triển nhanh chóng của quá trình đào tạo mô hình AI, suy luận và các ứng dụng AI doanh nghiệp, các nhà cung cấp dịch vụ điện toán đám mây tiếp tục mở rộng đầu tư vào trung tâm dữ liệu, làm tăng đáng kể nhu cầu về lưu trữ dung lượng lớn. Tận dụng danh mục sản phẩm ổ đĩa cứng (HDD) dung lượng cao và lưu trữ doanh nghiệp, Western Digital đã được hưởng lợi từ nhu cầu lưu trữ ngày càng tăng nhờ việc xây dựng cơ sở hạ tầng AI.

Ban lãnh đạo công ty cho biết AI đang thúc đẩy sự tăng trưởng nhanh chóng của việc tạo dữ liệu toàn cầu, và nhu cầu từ các trung tâm dữ liệu đối với các giải pháp lưu trữ dung lượng cao, chi phí thấp sẽ tiếp tục duy trì mạnh mẽ trong vài năm tới. So với thị trường điện tử tiêu dùng truyền thống, mảng kinh doanh trung tâm dữ liệu mang lại sự ổn định cao hơn, trở thành một hướng đi quan trọng để Western Digital cải thiện hồ sơ năng lực sinh lời của mình.

Về dòng tiền, dòng tiền từ hoạt động kinh doanh của công ty đạt 1,12 tỷ USD trong quý này và dòng tiền tự do đạt 978 triệu USD, cho thấy khả năng tạo tiền của công ty đã tăng lên đáng kể cùng với khả năng sinh lời được cải thiện. Đối với các công ty lưu trữ, việc cải thiện dòng tiền tự do đồng nghĩa với việc công ty có vị thế tốt hơn để ứng phó với những biến động chu kỳ của ngành và hỗ trợ các khoản chi phí R&D cũng như chi phí vốn trong tương lai.

Nhìn về phía trước, công ty dự kiến doanh thu quý tới sẽ vào khoảng 3,65 tỷ USD, với biên lợi nhuận gộp phi GAAP dự kiến duy trì trong khoảng 51% đến 52%, và EPS đã điều chỉnh dự kiến đạt khoảng 3,25 USD. Điều này cho thấy ban lãnh đạo kỳ vọng xu hướng cải thiện nhu cầu lưu trữ AI và định giá ngành sẽ tiếp tục.

Liệu giá cổ phiếu Western Digital có còn tiếp tục tăng?

Dưới góc nhìn dài hạn, việc xây dựng các trung tâm dữ liệu AI vẫn là một luận điểm đầu tư then chốt hỗ trợ cho giá cổ phiếu của Western Digital.

Khi Microsoft ( MSFT ), Google ( GOOGL ), Amazon ( AMZN ), Meta ( META) và các gã khổng lồ công nghệ khác tiếp tục mở rộng đầu tư vào cơ sở hạ tầng AI, lượng dữ liệu đang tăng trưởng nhanh chóng, thúc đẩy nhu cầu tăng trưởng liên tục đối với các giải pháp lưu trữ chi phí thấp, dung lượng cao. So với thị trường PC và thiết bị điện tử tiêu dùng truyền thống, nhu cầu lưu trữ tại các trung tâm dữ liệu AI ổn định hơn, trở thành động lực tăng trưởng chính trong tương lai của Western Digital.

Trong những năm gần đây, Western Digital đã tập trung phát triển các sản phẩm HDD dung lượng cao, đặc biệt là trong thị trường điện toán đám mây và trung tâm dữ liệu quy mô siêu lớn. Số liệu quý tài chính thứ ba của công ty cho thấy tăng trưởng doanh thu đến từ nhiều thị trường đầu cuối, và biên lợi nhuận gộp tăng hơn 10 điểm phần trăm so với cùng kỳ năm ngoái, cho thấy cơ cấu sản phẩm cải thiện đang thúc đẩy khả năng sinh lời tăng lên.

Thị trường nhìn chung tin rằng việc xây dựng trung tâm dữ liệu AI vẫn đang trong giai đoạn mở rộng dài hạn, và nhu cầu lưu trữ sẽ tiếp tục được hưởng lợi. Tuy nhiên, các nhà phân tích của Wells Fargo cũng cảnh báo rằng ngành lưu trữ có tính chu kỳ cao, và hiệu suất cổ phiếu trong tương lai sẽ phụ thuộc vào việc liệu tăng trưởng nhu cầu AI có thể bù đắp được áp lực từ nguồn cung gia tăng của toàn ngành hay không.

Đối với các nhà đầu tư, có ba yếu tố then chốt cần theo dõi đối với đà tăng trưởng tương lai của Western Digital: Thứ nhất, liệu nhu cầu từ các trung tâm dữ liệu AI có thể tiếp tục tăng trưởng hay không. Nếu các công ty điện toán đám mây tiếp tục tăng cường đầu tư vào cơ sở hạ tầng AI, nhu cầu lưu trữ dung lượng cao sẽ tiếp tục tăng lên, và Western Digital được kỳ vọng sẽ giành được nhiều đơn đặt hàng hơn. Thứ hai, liệu biên lợi nhuận gộp có thể duy trì ở mức cao hay không. Khả năng sinh lời trong ngành lưu trữ từ trước đến nay vốn có mức độ biến động lớn; nếu công ty có thể duy trì biên lợi nhuận gộp trên 50% thông qua việc tối ưu hóa cơ cấu sản phẩm và kiểm soát chi phí, thị trường có thể sẽ đưa ra mức định giá cao hơn cho doanh nghiệp. Thứ ba, liệu sự cải thiện về dòng tiền có thể được duy trì bền vững hay không, điều này sẽ giúp củng cố niềm tin của nhà đầu tư vào sức khỏe tài chính của công ty.

Phân tích kỹ thuật cổ phiếu Western Digital

Biểu đồ hàng ngày giá cổ phiếu Western Digital, Nguồn: TradingView

Quan sát biểu đồ hàng ngày của giá cổ phiếu Western Digital, cổ phiếu này đã lao dốc 13% vào thứ Năm, chạm mức thấp nhất là 407,48 USD, gần đường trung bình động 144 ngày. Cây nến ngày đóng cửa tăng điểm, cho thấy giá cổ phiếu đã tìm thấy lực đỡ ở mức này và phát đi tín hiệu về khả năng đà giảm sẽ dừng lại. Do đó, xác suất xảy ra một nhịp hồi phục kỹ thuật trong ngắn hạn đã tăng lên.

Ở chiều hướng giảm, các ngưỡng hỗ trợ chính cần theo dõi bên dưới là đường trung bình động 144 ngày và mốc 400 USD. Nếu giá cổ phiếu liên tục không thể giảm thủng mốc 400 USD, khả năng xảy ra nhịp hồi phục ngắn hạn sẽ tăng lên đáng kể; nếu cổ phiếu giảm xuống dưới 400 USD, giá có thể tiếp tục giảm sâu hơn để kiểm nghiệm vùng hỗ trợ khoảng 360 USD - 310 USD.

Ở chiều hướng tăng, mục tiêu chính cho nhịp hồi phục sẽ là lấp đầy khoảng trống giá 519 USD - 451 USD. Ngưỡng kháng cự chính phía trên cần theo dõi là mức đỉnh của nhịp hồi phục gần đây ở mốc 580 USD, tiếp theo là mốc 600 USD. Nếu giá cổ phiếu bứt phá và ổn định trên mốc 600 USD, tiềm năng tăng giá hướng tới mốc 800 USD sẽ được mở ra.