Dự báo giá vàng: Vàng lao dốc xuống dưới 3.900 USD khi ông Trump tuyên bố không cần thỏa thuận với Iran; liệu PPI tháng 10 có thể thúc đẩy đà phục hồi?

TradingKey - Tính đến phiên giao dịch châu Á ngày thứ Sáu (13/11), giá vàng (XAUUSD) đã hồi phục trong phiên sau đà giảm mạnh vào thứ Năm, giao dịch quanh mức 3.910 USD. Trước đó, giá vàng đã lao dốc 2,76% trong phiên thứ Năm và đóng cửa ở mức 3.877,41 USD, xác nhận việc xuyên thủng mốc 3.900 USD và rơi xuống mức thấp nhất là 3.852,27 USD, ghi nhận mức đáy trong gần một năm. Đà giảm của giá vàng chủ yếu do căng thẳng gia tăng trở lại tại Trung Đông đẩy giá dầu quốc tế lên cao, kết hợp với áp lực lạm phát dai dẳng tại Mỹ, khiến giá vàng trong ngắn hạn liên tục chịu sức ép.

PPI tháng 10 là yếu tố then chốt cho xu hướng giá vàng khi triển vọng đàm phán Mỹ - Iran mờ nhạt

Tình hình Trung Đông thời gian gần đây lại có diễn biến mới. Tổng thống Mỹ Donald Trump hôm thứ Năm tuyên bố Mỹ không còn cần đạt được một thỏa thuận với Iran, làm giảm bớt kỳ vọng của thị trường về một giải pháp ngoại giao cho cuộc xung đột. Trong khi đó, lực lượng nổi dậy Houthi tại Yemen nhận trách nhiệm về các cuộc tấn công vào các trạm bơm thuộc đường ống dẫn dầu Đông - Tây cùng nhiều cơ sở năng lượng khác của Ả Rập Xê Út, giữa lúc rủi ro an ninh hàng hải tại eo biển Hormuz vẫn tiếp diễn. Mối lo ngại quay trở lại về nguy cơ gián đoạn nguồn cung dầu thô từ Trung Đông đã thúc đẩy giá dầu quốc tế bật tăng mạnh. Vào thứ Năm, dầu thô Brent (UKOIL) tăng 3,78% và chốt phiên ở mức 95,94 USD, trong khi dầu thô WTI (USOIL) tăng 2,64% và chốt phiên ở mức 88,69 USD.

Giá dầu tăng làm gia tăng nguy cơ chi phí năng lượng tiếp tục đẩy lạm phát tại Mỹ lên cao, từ đó củng cố kỳ vọng của thị trường rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ duy trì lãi suất ở mức cao. Dữ liệu được công bố trước đó cho thấy CPI tháng 10 của Mỹ đã tăng 0,4% so với tháng trước, vượt mức kỳ vọng 0,3%, trong khi CPI lõi cũng cao hơn dự báo của thị trường, cho thấy áp lực lạm phát vẫn chưa hạ nhiệt đáng kể. Việc giá năng lượng tăng trở lại có thể khiến lạm phát khó hạ nhiệt hơn trong thời gian tới, qua đó giữ cho đồng USD và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ neo ở mức cao. Đối với tài sản không sinh lãi như vàng, lợi suất trái phiếu cao hơn đồng nghĩa với chi phí cơ hội nắm giữ kim loại này tăng lên, đây vốn là nguyên nhân chính dẫn đến đà giảm liên tục của giá vàng trong thời gian gần đây.

Trước mắt, thị trường sẽ tập trung theo dõi dữ liệu PPI tháng 10 của Mỹ được công bố vào hôm nay. Thị trường hiện dự báo PPI toàn phần sẽ tăng 0,4% so với tháng trước, giảm so với mức 1,3% của tháng 9, trong khi PPI lõi được dự báo tăng 0,3% so với tháng trước. Nếu số liệu thực tế vượt kỳ vọng — đặc biệt nếu PPI lõi tiếp tục duy trì mức tăng mạnh — thị trường có thể càng nâng cao kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất vào tháng 12, khiến giá vàng tiếp tục chịu áp lực. Ngược lại, nếu PPI thấp hơn kỳ vọng, phát đi tín hiệu cho thấy áp lực giá bán buôn đã hạ nhiệt, đồng USD và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ có thể thoái lui, tạo điều kiện cho giá vàng phục hồi kỹ thuật.

Phân tích kỹ thuật giá vàng

Biểu đồ ngày giá vàng, Nguồn: TradingView

Trên biểu đồ ngày của giá vàng, xu hướng giảm gần đây đã tăng tốc rõ rệt. Sau khi phục hồi lên gần mức 4.148 USD vào ngày 9 tháng 11, giá vàng liên tục thoái lui, lần lượt xuyên thủng các mốc 4.100 USD, 4.000 USD và 3.900 USD. Trong phiên thứ Năm, giá tiếp tục giảm mạnh về khoảng 3.852 USD, chạm mức thấp nhất trong gần một năm, và cấu trúc giảm ngắn hạn vẫn chưa cho thấy dấu hiệu đảo chiều rõ ràng.

Hiện tại, giá vàng đã chạm mức thấp gần 3.850 USD vào thứ Năm, nằm gần mức thoái lui Fibonacci 0,786. Giá có thể tìm thấy ngưỡng hỗ trợ ngắn hạn tại đây để tạo đà hồi phục tiềm năng, và nhịp bật tăng của vàng trong phiên giao dịch sớm hôm nay cho thấy mốc này thực sự mang lại lực đỡ nhất định. Tuy nhiên, khi giá vàng đã phá vỡ mức đáy 3.870,10 USD của ngày 30 tháng 10, dư địa giảm đã mở ra và phe bán vẫn nắm giữ ưu thế trong ngắn hạn.

Về phía giảm, ngưỡng hỗ trợ ban đầu của giá vàng nằm gần mốc 3.850 USD. Nếu mốc này không được giữ vững, giá có thể lùi về ngưỡng 3.800 USD; nếu ngưỡng đó tiếp tục bị xuyên thủng, đà giảm sẽ mở rộng về khoảng 3.550 USD.

Về phía tăng, nếu dữ liệu PPI công bố hôm nay thấp hơn kỳ vọng và giúp giá vàng lấy lại vị thế trên mốc 3.930 USD, ngưỡng kháng cự tiếp theo sẽ hướng tới vùng 3.950 - 3.970 USD. Một đợt bứt phá xa hơn sẽ khiến mốc số tròn 4.000 USD trở thành ngưỡng kháng cự kỹ thuật quan trọng hơn. Cho đến khi giá vàng vững vàng lấy lại mốc 4.000 USD, nhịp hồi phục hiện tại có thể vẫn chịu áp lực kìm hãm từ xu hướng giảm trước đó.