Dự báo giá EUR/JPY: Tăng mạnh lên trên 176,50, nhưng vẫn duy trì xu hướng giảm giá bên dưới đường SMA 100 ngày

• Cặp EUR/JPY ghi nhận mức tăng khiêm tốn gần 176,85 trong đầu phiên giao dịch châu Á vào thứ Sáu.
• Tông màu tiêu cực của cặp tiền này vẫn được duy trì dưới đường SMA 100 ngày, với đà RSI giảm giá.
• Rào cản tăng đầu tiên xuất hiện tại 178,25; mức hỗ trợ ban đầu được nhìn thấy tại 176,16.

Cặp EUR/JPY giao dịch trong vùng tích cực quanh mức 176,85 trong đầu phiên giao dịch châu Âu vào thứ Sáu. Các nhà giao dịch vẫn đang cảnh giác cao độ trước khả năng can thiệp tiền tệ từ các nhà chức trách Nhật Bản nhằm hỗ trợ đồng yên Nhật (JPY).

Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Satsuki Katayama cho biết vào thứ Sáu rằng các quan chức gần đây đang theo dõi những biến động ngoại hối một chiều, nhanh chóng. Katayama nói thêm rằng chính phủ sẽ phản ứng phù hợp trước biến động tiền tệ và sẽ làm việc với Bộ Tài chính Mỹ.

Thành viên hội đồng Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BoJ) Toichiro Asada cho biết vào thứ Năm rằng ngân hàng trung ương phải lưu ý đến rủi ro việc tăng lãi suất có thể kéo lạm phát cơ bản đi xuống khi tiêu dùng thiếu đà.

Về phía đồng euro, Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) được kỳ vọng sẽ thực hiện đợt tăng lãi suất tiền gửi cuối cùng trong chu kỳ này vào tháng tới, theo đa số các nhà kinh tế được Reuters thăm dò, mặc dù hơn một phần ba dự báo sẽ có thêm một đợt tăng lãi suất nữa vào đầu năm 2027 khi lạm phát tăng gấp đôi mục tiêu 2%.

Nhu cầu JGB của Nhật Bản gia tăng khi uy tín của BoJ nâng triển vọng đồng yên trung hạn

Các nhà phân tích tại MUFG/BTMU nhấn mạnh rằng "vẫn tiếp tục có những dấu hiệu cho thấy niềm tin vào thị trường JGB đã được cải thiện," một sự thay đổi mà họ cho rằng một phần là nhờ "BoJ chủ động hơn và sự đồng thuận chung rằng chỉ trong một hoặc hai lần tăng lãi suất, BoJ sẽ ở mức lãi suất chính sách trung lập." Theo ngân hàng này, dữ liệu của Bộ Tài chính "xác nhận sự gia tăng này trong việc mua JGB của các hộ gia đình Nhật Bản" cho thấy mức tăng đáng kể ở lượng phát hành nhắm tới cá nhân. Bộ Tài chính, cơ quan "có hẳn một phần trên website dành riêng cho JGB dành cho cá nhân," cho biết lượng phát hành trong tháng 11 đối với kỳ hạn 3, 5 và 10 năm đạt tổng cộng "2.026 tỷ JPY, mức cao nhất trong một tháng."

MUFG/BTMU cũng chỉ ra "suy đoán ngày càng tăng rằng chính phủ sẽ sớm thực hiện các thay đổi nhằm khuyến khích mua JGB bằng cách đưa các khoản nắm giữ JGB cá nhân vào các tài khoản NISA miễn thuế và/hoặc loại các khoản nắm giữ này khỏi thuế thừa kế," điều này có thể tiếp tục thúc đẩy nhu cầu từ nhà đầu tư cá nhân. Ngân hàng này nhận thấy "có lẽ đang xuất hiện những dấu hiệu ban đầu của sự thay đổi trong dòng vốn," và lập luận rằng "càng thấy nhiều ví dụ như vậy, lập luận về một sự đảo chiều bền vững hơn trong xu hướng suy yếu của đồng yên kéo dài nhiều năm sẽ càng trở nên thuyết phục." Với việc "can thiệp có khả năng sẽ chặn đà tăng, và niềm tin vào BoJ đang cải thiện," MUFG/BTMU kết luận rằng "các rủi ro chắc chắn có vẻ nghiêng nhiều hơn về phía đồng yên mạnh lên trong trung hạn."

Asada của BoJ hạ nhiệt kỳ vọng tăng lãi suất nhưng vẫn để ngỏ khả năng thắt chặt dần đối với Dollar/Yen

Bài phát biểu của Asada từ BoJ đạt 4,4/10 trên FXS Speechtracker, cao hơn nhẹ so với mức nền lịch sử 3,8/10, cho thấy giọng điệu có tác động hơn đôi chút và thận trọng diều hâu. Việc nhấn mạnh rằng cần "thận trọng" vì việc tăng lãi suất có thể làm suy yếu lạm phát cơ bản trong bối cảnh tiêu dùng yếu, cùng với việc không đưa ra mức lãi suất cuối cùng rõ ràng, cho thấy sự miễn cưỡng trong việc vội vàng thắt chặt, trong khi nhấn mạnh tính độc lập của Ngân hàng Trung ương và khả năng cả tăng lãi suất lẫn cắt giảm trong tương lai vẫn giữ nguyên tính linh hoạt của chính sách ở mức rộng mở.

Các nhận định rằng lãi suất trung lập danh nghĩa của Nhật Bản có thể nằm cao hơn đôi chút so với lãi suất chính sách hiện tại, rằng Asada "không phản đối việc tăng lãi suất hoàn toàn," và rằng lãi suất có thể cần tăng dần vào một thời điểm nào đó, nhìn chung đều nghiêng về phía diều hâu so với thông điệp trước đây. Đối với Dollar/Yen, việc từ chối thảo luận về một mức FX mong muốn, kết hợp với ưu tiên các động thái dần dần, phụ thuộc vào dữ liệu, cho thấy dư địa tăng trong kỳ vọng lãi suất trong ngắn hạn là hạn chế nhưng vẫn duy trì xu hướng trung hạn nghiêng về bình thường hóa từng bước, làm dịu các luận điểm quá lạc quan về đồng Yên trong khi kìm hãm đà mạnh lên quá mức của đồng đô la.

Phân tích kỹ thuật: EUR/JPY giữ sắc thái giảm giá dưới SMA 100 ngày

Trên biểu đồ hàng ngày, EUR/JPY duy trì giọng điệu giảm giá trong ngắn hạn khi giữ dưới đường trung bình động giản đơn (SMA) 100 ngày trong khi chỉ nhỉnh hơn đôi chút so với dải giữa Bollinger. Cặp tiền này đang ép sát nửa dưới của biên độ Bollinger, và Chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) ở mức 46 cho thấy động lượng yếu, hơi tiêu cực thay vì rơi vào trạng thái quá bán, hàm ý rằng người bán vẫn đang kiểm soát nhưng không chịu áp lực quá lớn.

Ở phía tăng, mức kháng cự ban đầu xuất hiện tại ranh giới trên của Dải Bollinger gần 178,25, hướng tới mức tâm lý 180,00. Một cú phá vỡ dứt khoát lên trên mức này có thể mở đường tới rào cản SMA 100 ngày quan trọng hơn tại 181,25, mức vẫn đang tiếp tục chặn các nỗ lực phục hồi.

Ở phía giảm, mức hỗ trợ ngay lập tức được xác định tại mức đáy ngày 6 tháng 11 là 176,16, tiếp theo là vùng giới hạn dưới của Dải Bollinger gần 175,35. Việc vượt qua mức được đề cập có thể làm lộ mức đáy ngày 2 tháng 10 năm 2025 tại 172,27. 

(Phân tích kỹ thuật của bài viết này được viết với sự hỗ trợ của một công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)