Đồng won Hàn Quốc: Các yếu tố cơ bản hỗ trợ, đà tăng chậm lại – Commerzbank

Các nhà phân tích FX của Commerzbank Charlie Lay và Moses Lim lưu ý rằng đồng Won Hàn Quốc đã tăng gần 15% so với đồng đô la kể từ cuối tháng 6, được thúc đẩy ít hơn bởi thặng dư tài khoản vãng lai mà chủ yếu bởi những thay đổi mang tính cấu trúc trong dòng vốn. Họ nhấn mạnh việc NPS tăng phòng hộ FX, hoạt động hồi hương liên quan đến ADR của doanh nghiệp và các yếu tố cơ bản mạnh mẽ được BoK hậu thuẫn, nhưng kỳ vọng USD/KRW sẽ tích luỹ quanh mức 1,330–1,380 trong ngắn hạn khi giới chức kiềm chế đà tăng thêm của đồng tiền này.

Đà tăng của Won gặp phải sự dịch chuyển dòng vốn mang tính cấu trúc

"Tuy nhiên, sau khi tăng gần 15% so với USD kể từ cuối tháng 6, có lẽ những mức tăng dễ dàng nhất đã ở phía sau chúng ta."

"BoK kỳ vọng thặng dư tài khoản vãng lai sẽ đạt mức kỷ lục 450 tỷ USD vào năm 2026 và duy trì ở mức cao 430 tỷ USD vào năm 2027, được thúc đẩy bởi bùng nổ xuất khẩu chất bán dẫn, trong khi các đợt tăng lãi suất liên tiếp và lập trường tiếp tục thắt chặt của ngân hàng này mang lại thêm hỗ trợ."

"Thặng dư tài khoản vãng lai và giọng điệu diều hâu của Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc nên tiếp tục hỗ trợ cho KRW nhưng xét đến đà tăng mạnh, chúng tôi cho rằng sẽ có sự tích luỹ trong ngắn hạn."

"Do đó, đà tăng thêm của KRW nhiều khả năng sẽ diễn ra từ từ hơn, và chúng tôi kỳ vọng USD/KRW sẽ tích luỹ quanh mức 1,330-1,380 trong ngắn hạn."

(Bài viết này được tạo với sự hỗ trợ của một công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)