Anthropic có lợi nhuận — nếu bỏ qua chi phí phát triển Claude

Anthropic thông báo với các nhà đầu tư rằng họ đã có lãi hai quý liên tiếp. Tuy nhiên, con số này chỉ đúng nếu không tính tới chi phí xây dựng phiên bản mới của Claude.

Theo Financial Times, công ty đã cung cấp số liệu tài chính này cho một nhóm nhỏ các nhà đầu tư, trong khi thị trường vẫn đang chờ đợi kế hoạch niêm yết trên Nasdaq của Anthropic.

Báo cáo lợi nhuận của Anthropic chưa tính phần chia lợi nhuận cho Amazon và chi phí đào tạo

Dựa trên báo cáo, thu nhập hoạt động điều chỉnh của Anthropic tiếp tục duy trì tích cực trong quý này. Chỉ số này đã loại bỏ chi phí trả lương bằng cổ phiếu – khoản cổ phần Anthropic trả cho các nhà nghiên cứu thay cho tiền mặt.

Biên lợi nhuận gộp của Anthropic trên 80%. Tuy nhiên, con số này được tính trước hai yếu tố:

• Thứ nhất, phần lợi nhuận mà Amazon và các đối tác khác giữ lại khi bán lại Claude.
• Thứ hai, chi phí đào tạo các mô hình AI mới.

Nói một cách đơn giản, Anthropic khẳng định họ đã có lãi với những mô hình Claude hiện tại. Tuy nhiên, họ không nói rằng đang có lãi với công việc phát triển các mô hình tiếp theo. Việc IPO sắp tới của công ty chính là để gọi vốn cho các dự án phát triển ấy.

NEWS: Anthropic says they’re highly profitable if you take out some of their biggest expenses

— Exec Sum (@exec_sum) September 15, 2026

Đào tạo không phải là một dự án phụ mà là cách để tạo ra một phiên bản Claude mới.

Vào tháng 04/2024, Anthropic đã kí kết hợp đồng sử dụng nhiều gigawatt công suất chip cùng Google và Broadcom. Giám đốc tài chính Krishna Rao gọi đây là “cam kết máy tính quan trọng nhất của công ty từ trước đến nay”.

Anthropic recently announced that it has signed a new deal with Google and Broadcom for 3.5GW of next-gen TPUs coming online in 2027, which the company says is its “most significant compute commitment to date.”$GOOG $AVGO $NVDA

— Beth Kindig (@Beth_Kindig) April 9, 2026

Doanh thu của Anthropic đang tăng trưởng rất nhanh để hỗ trợ các hoạt động này. Chỉ trong quý 2, doanh thu đã đạt 11.5 tỷ USD, gấp 14 lần cùng kỳ năm trước. Joey Brookhart, nhà phân tích AI tại SemiAnalysis, cho biết chính tốc độ tăng trưởng này là một rào cản lớn cho các đối thủ cạnh tranh.

“Nếu bạn tiếp tục duy trì được biên lợi nhuận và tốc độ tăng trưởng này, những công ty khác sẽ rất khó để theo kịp.”

Amodei kêu gọi ngành AI “giảm tốc” hai ngày trước đó

Tổng giám đốc Dario Amodei đã đăng một bài viết vào thứ Bảy, kêu gọi ngành AI nên giảm tốc độ phát triển. Các con số về lợi nhuận sau đó mới được gửi tới nhà đầu tư vài ngày sau.

“Chúng ta cần làm chậm lại tốc độ nâng cấp khả năng của các mô hình AI.”

Cổ phiếu các công ty chip đã giảm giá ngay phiên giao dịch hôm sau. Michael Burry – nhà đầu tư từng đặt cược vào sự sụp đổ của thị trường bất động sản Mỹ năm 2008 – đã cho rằng thời điểm công bố này mang nhiều lợi ích cho riêng Anthropic.

“IPO nào cũng cần sự chú ý và khuếch trương; câu ‘chúng tôi tài giỏi đến mức có thể trở nên nguy hiểm’ chính là cách đánh bóng tên tuổi đó”

Bản cáo bạch IPO của Anthropic sẽ là phép thử chính xác nhất, vì khi lên sàn công khai công ty sẽ phải minh bạch mọi khoản chi phí, bao gồm cả chi phí đào tạo.