Đồng Rupee Ấn Độ giảm nhẹ do giá dầu ở mức cao, lợi suất trái phiếu Mỹ phục hồi

• Đồng Rupee Ấn Độ vẫn chịu áp lực so với đồng đô la Mỹ.
• Cả Mỹ và Iran dường như đều không có động thái nhằm nối lại các cuộc đàm phán về việc mở lại eo biển Hormuz.
• Kế hoạch của Mỹ tăng gấp đôi chương trình mua trái phiếu có thể chỉ là giải pháp tạm thời cho lợi suất trái phiếu Kho bạc cao hơn.

Đồng Rupee Ấn Độ (INR) giảm nhẹ so với đồng đô la Mỹ (USD) trong phiên mở cửa vào thứ Sáu. Cặp USD/INR nhích lên gần mức 95,72 khi giá dầu cao và sự phục hồi mạnh của lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ đã gây áp lực lên đồng tiền Ấn Độ.

Trong phiên mở cửa, hợp đồng Dầu thô MCX đáo hạn ngày 21 tháng 9 giao dịch thấp hơn nhẹ quanh mức 8.285 Rs., nhưng vẫn gần mức đỉnh hơn ba tuần là 8.404 Rs. được ghi nhận vào thứ Năm.

Các đồng tiền của những nền kinh tế, như Ấn Độ, vốn phụ thuộc nhiều vào nhập khẩu dầu để đáp ứng nhu cầu năng lượng, thường có xu hướng hoạt động kém hơn trong môi trường giá dầu cao.

Tại thời điểm viết bài, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 30 năm giữ vững đà phục hồi của ngày thứ Năm quanh mức 5,25%. Lợi suất trái phiếu Mỹ cao hơn làm giảm sức hấp dẫn của các đồng tiền rủi ro hơn, như đồng Rupee Ấn Độ.

Giá dầu vẫn ở mức cao trong bối cảnh bế tắc Mỹ-Iran

Giá dầu toàn cầu vẫn duy trì ở mức cao hơn khi cả Mỹ và Iran dường như ít quan tâm nhất đến việc nối lại các cuộc đàm phán về việc mở lại eo biển Hormuz, một điểm nghẽn quan trọng đối với gần 20% nguồn cung năng lượng toàn cầu.

Vào thứ Tư, Tổng thống Mỹ Donald Trump đã cảnh báo về các biện pháp cô lập Iran khỏi hệ thống tài chính toàn cầu và những hậu quả kinh tế nghiêm trọng đối với các quốc gia nếu bị xem là ủng hộ nước này.

"BẤT KỲ quốc gia nào cho phép các tổ chức tài chính, doanh nghiệp, sân bay hoặc cơ quan chính phủ của mình cung cấp bất kỳ hình thức hỗ trợ nào cho Iran sẽ phải đối mặt với những HẬU QUẢ KINH TẾ KHỦNG KHIẾP. Buôn lậu dầu, đường hoán đổi, chuyển tiền mặt, nhà đổi tiền, đăng ký tàu, công ty bình phong — tất cả cần phải dừng LẠI NGAY BÂY GIỜ. Các người biết mình là ai," Tổng thống Mỹ Trump viết trên Truth Social.

Theo TD Securities, "tình trạng thắt chặt của thị trường năng lượng vẫn tiếp diễn," với các nhà phân tích cảnh báo rằng ngoại giao đình trệ và căng thẳng địa chính trị gia tăng đang giữ rủi ro nguồn cung ở mức cao. Họ lưu ý rằng "các cuộc đàm phán bị đình trệ trong nhiều tuần và sự chuyển hướng sang gây áp lực kinh tế cho thấy dòng chảy dầu thô trên thị trường sẽ vẫn cực kỳ thắt chặt, và hành động gây hấn của Iran trên tuyến Oman có khả năng sẽ vẫn là điều bình thường," qua đó củng cố lo ngại về xuất khẩu đường biển bị hạn chế.

Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ phục hồi do lo ngại nợ gia tăng

Elias Haddad của Brown Brothers Harriman nhấn mạnh rằng "lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn dài đã lấy lại phần lớn mức giảm của ngày hôm qua do thông báo mua lại của Bộ tài chính Mỹ, trong khi USD đã kéo dài đà giảm." Ông giải thích rằng "việc mua lại của Bộ tài chính về cơ bản là một hoán đổi quản lý nợ. Bộ tài chính mua và rút khỏi lưu hành các trái phiếu cũ, kém thanh khoản hơn (off-the-run) để thay bằng nợ mới, thanh khoản hơn (on-the-run) được phát hành thông qua các phiên đấu giá định kỳ. Tổng nợ không đổi, nhưng cơ cấu của nó chuyển dịch sang các chứng khoán mới hơn, thanh khoản hơn."

Theo BBH, "kích thước mua lại bổ sung có lẽ sẽ được tài trợ ở mức biên thông qua việc phát hành tín phiếu nhiều hơn. Nguồn cung kỳ hạn ngắn nhiều hơn kết hợp với việc mua trái phiếu dài hạn cho thấy đường cong lợi suất sẽ phẳng hơn. Tuy nhiên, tác động sẽ bị hạn chế do quy mô của các hoạt động này nhỏ so với toàn bộ thị trường trái phiếu chính phủ Mỹ (31,4 nghìn tỷ$)."

Haddad cảnh báo rằng "thời điểm công bố mua lại của Bộ Tài chính gửi đi một thông điệp kém thoải mái hơn. Bộ Tài chính đã mở rộng hoạt động mua lại ở kỳ hạn dài ngay sau khi lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 30 năm chạm mức cao nhất kể từ năm 2007. Điều này cho thấy nguồn cung nợ lớn (cả công và tư) đang bắt đầu gây sức ép lên thanh khoản ở kỳ hạn dài và Bộ Tài chính ngày càng không thoải mái với chi phí vay tăng lên." Theo quan điểm của BBH, "kết luận là, nhận thức rằng Bộ Tài chính đang quản lý lợi suất thay vì thanh khoản làm suy yếu uy tín tài khóa của Mỹ và là yếu tố gây áp lực lên USD."

PMI tổng hợp sơ bộ của Ấn Độ tăng với tốc độ nhanh hơn

Dữ liệu sơ bộ Chỉ số người quản lý mua hàng (PMI) tổng hợp HSBC của Ấn Độ trong tháng 8 cao hơn dự kiến. PMI tổng hợp đạt 54,6, cao hơn mức dự báo 54,4 và mức đọc 54,3 của tháng 7.

Mức tăng mạnh hơn dự kiến trong hoạt động của khu vực dịch vụ đã giúp hoạt động kinh doanh chung mở rộng với tốc độ nhanh hơn. PMI ngành dịch vụ tăng lên 54,5 từ 53,3 trong tháng 7.

Hoạt động của khu vực sản xuất cũng mở rộng nhưng với tốc độ vừa phải. PMI ngành sản xuất ở mức 52,9, thấp hơn mức công bố trước đó là 53,5. Dự kiến chỉ số này sẽ tăng với tốc độ nhanh hơn lên 54,0.

Phân tích kỹ thuật USD/INR

Trên biểu đồ hàng ngày, USD/INR đã duy trì trong biên độ giữa 95,49 và 95,87 trong vài phiên giao dịch vừa qua. Cặp tiền này giữ thiên hướng tăng nhẹ trong ngắn hạn khi giá vẫn nằm trên đường trung bình động hàm mũ (EMA) 20 kỳ tại 95,57, cho thấy lực cầu tiềm ẩn khi giá điều chỉnh giảm.

Chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) ở mức 55 nằm ngay trên điểm giữa, gợi ý động lượng tăng khiêm tốn mà chưa đi vào vùng quá mua.

Mặt khác, mức hỗ trợ ngay lập tức nằm tại EMA 20 ngày quanh 95,57, nơi người mua có khả năng bảo vệ đà tăng gần đây. Khi không có mức kháng cự kỹ thuật rõ ràng nào được đưa ra trong bộ dữ liệu hiện tại, đà tăng tiếp theo sẽ phụ thuộc vào việc phe mua có thể duy trì các mức đóng cửa trên đường trung bình ngắn hạn và đẩy RSI sâu hơn vào vùng tích cực hay không.

(Phân tích kỹ thuật của bài viết này được viết với sự hỗ trợ của một công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)