Dự báo giá chỉ số đô la Mỹ: Phá vỡ mô hình cờ tăng tạo tiền đề cho đà phục hồi mới
- Chỉ số Đô la Mỹ giữ vững mức cao nhất trong 19 tháng là 103,24 nhờ những phát biểu diều hâu của Fed.
- Triển vọng tăng lãi suất của Fed đã được củng cố bởi những phát biểu diều hâu từ Fed và số liệu CPI nóng của Mỹ.
- Việc phá vỡ mô hình Cờ tăng giá ủng hộ khả năng xuất hiện một nhịp tăng mới.
Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) giao dịch vững chắc so với các đồng tiền chủ chốt khác trong phiên giao dịch châu Âu vào thứ Sáu, dao động gần mức cao nhất trong 19 tháng là 103,24 được ghi nhận vào ngày hôm trước.
DXY đã vượt trội trong tuần này khi áp lực lạm phát gia tăng tại Hoa Kỳ (US) đã thúc đẩy kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ đẩy nhanh chu kỳ tăng lãi suất.
Giá đô la Mỹ Tuần này
Bảng bên dưới hiển thị tỷ lệ phần trăm thay đổi của Đô la Mỹ (USD) so với các loại tiền tệ chính được liệt kê tuần này. Đô la Mỹ mạnh nhất so với Đồng Franc Thụy Sĩ.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.74% | 0.87% | 0.96% | 0.96% | 1.06% | 0.42% | 2.05% | |
| EUR | -0.74% | 0.15% | 0.21% | 0.23% | 0.43% | -0.31% | 1.32% | |
| GBP | -0.87% | -0.15% | 0.06% | 0.07% | 0.28% | -0.46% | 1.17% | |
| JPY | -0.96% | -0.21% | -0.06% | 0.00% | 0.05% | -0.51% | 1.05% | |
| CAD | -0.96% | -0.23% | -0.07% | -0.01% | 0.07% | -0.56% | 1.13% | |
| AUD | -1.06% | -0.43% | -0.28% | -0.05% | -0.07% | -0.73% | 0.80% | |
| NZD | -0.42% | 0.31% | 0.46% | 0.51% | 0.56% | 0.73% | 1.65% | |
| CHF | -2.05% | -1.32% | -1.17% | -1.05% | -1.13% | -0.80% | -1.65% |
Bản đồ nhiệt hiển thị phần trăm thay đổi của các loại tiền tệ chính so với nhau. Đồng tiền cơ sở được chọn từ cột bên trái, và đồng tiền định giá được chọn từ hàng trên cùng. Ví dụ: nếu bạn chọn Đô la Mỹ từ cột bên trái và di chuyển dọc theo đường ngang sang Đồng Yên Nhật, phần trăm thay đổi được hiển thị trong ô sẽ đại diện cho USD (đồng tiền cơ sở)/JPY (đồng tiền định giá).
Đà tăng của đồng đô la được củng cố khi những phát biểu diều hâu của Fed gặp lạm phát Mỹ vững chắc
Các chiến lược gia tại RBC nhấn mạnh rằng "áp lực lạm phát lõi của Mỹ đang gia tăng, trong khi thị trường lao động vẫn thắt chặt ở mức lịch sử," qua đó củng cố bối cảnh cho đồng đô la tiếp tục mạnh lên. Đội ngũ FX của ING bổ sung rằng "sự kết hợp giữa các phát biểu diều hâu từ Fed và số liệu CPI của Mỹ vượt kỳ vọng vào đầu tuần này tiếp tục mang lại lợi thế cho đồng đô la," với DXY hiện "trở lại mức của Liberation Day (tháng 4 năm 2025)" và "chênh lệch lãi suất thực ở đầu kỳ tiếp tục thúc đẩy đà tăng mạnh của đồng đô la." Họ nhấn mạnh rằng "điều quan trọng là, đây vẫn là một động thái do lãi suất dẫn dắt, với mức độ mạnh quá mức của USD so với giá trị hợp lý ngắn hạn hiện tại vẫn được kiểm soát."
Nhìn về phía trước, ING cho biết "chúng tôi tiếp tục thấy rủi ro nghiêng về phía tăng đối với đồng đô la trong những ngày tới," lưu ý rằng "Chris Waller của Fed đã đưa một động thái 50bp vào tháng 12 lên radar, và điều đó sẽ khiến thị trường tiếp tục nghiêng về các cách diễn giải diều hâu đối với dữ liệu sắp tới." Với việc "định giá cho tháng 12 vẫn ở mức 28bp, còn dư địa để điều chỉnh thêm," ING cho rằng vị thế thị trường và kỳ vọng lãi suất vẫn còn không gian để đợt tăng của đồng đô la kéo dài.
Phân tích kỹ thuật Chỉ số Đô la Mỹ
Trên biểu đồ ngày, Dollar Index Spot giao dịch tại 103,17. Xu hướng ngắn hạn là tăng, khi giá giữ vững sự phá vỡ của mô hình biểu đồ Cờ tăng giá một cách dứt khoát, và nằm cao hơn nhiều so với Đường trung bình động hàm mũ (EMA) 20 ngày tại 102,17.
Chỉ báo sức mạnh tương đối (14) tại 65,16 vẫn nằm trong vùng tích cực nhưng chưa vào vùng quá mua, cho thấy đà tăng là vững chắc nhưng chưa quá cực đoan.
Ở chiều giảm, hỗ trợ ban đầu được nhìn thấy tại EMA 20 ngày ở 102,17, tiếp theo là đỉnh kênh trước đó quanh 102,04 và đáy kênh gần 100,81 nếu một đợt điều chỉnh sâu hơn diễn ra. Ở chiều tăng, rào cản cấu trúc đáng chú ý tiếp theo là 104,00.
(Phân tích kỹ thuật của bài viết này được viết với sự hỗ trợ của một công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)
Câu hỏi thường gặp về Đô la Mỹ
Đô la Mỹ (USD) là tiền tệ chính thức của Hợp chủng quốc Hoa Kỳ và là tiền tệ 'trên thực tế' của một số lượng đáng kể các quốc gia khác nơi nó được lưu hành cùng với tiền giấy địa phương. Đây là loại tiền tệ được giao dịch nhiều nhất trên thế giới, chiếm hơn 88% tổng doanh thu ngoại hối toàn cầu, tương đương trung bình 6,6 nghìn tỷ đô la giao dịch mỗi ngày, theo dữ liệu từ năm 2022. Sau Thế chiến thứ hai, USD đã thay thế Bảng Anh trở thành đồng tiền dự trữ của thế giới. Trong phần lớn lịch sử của mình, Đô la Mỹ được hỗ trợ bởi Vàng, cho đến khi Thỏa thuận Bretton Woods năm 1971 khi Bản vị Vàng không còn nữa.
Yếu tố quan trọng nhất tác động đến giá trị của đồng đô la Mỹ là chính sách tiền tệ, được định hình bởi Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Fed có hai nhiệm vụ: đạt được sự ổn định giá cả (kiểm soát lạm phát) và thúc đẩy việc làm đầy đủ. Công cụ chính của Fed để đạt được hai mục tiêu này là điều chỉnh lãi suất. Khi giá cả tăng quá nhanh và lạm phát cao hơn mục tiêu 2% của Fed, Fed sẽ tăng lãi suất, điều này giúp giá trị của đồng đô la Mỹ tăng. Khi lạm phát giảm xuống dưới 2% hoặc Tỷ lệ thất nghiệp quá cao, Fed có thể hạ lãi suất, điều này gây áp lực lên đồng bạc xanh.
Trong những tình huống cực đoan, Cục Dự trữ Liên bang cũng có thể in thêm Đô la và ban hành nới lỏng định lượng (QE). QE là quá trình mà Fed tăng đáng kể dòng tín dụng trong một hệ thống tài chính bế tắc. Đây là một biện pháp chính sách không chuẩn được sử dụng khi tín dụng đã cạn kiệt vì các ngân hàng sẽ không cho nhau vay (vì sợ bên đối tác vỡ nợ). Đây là biện pháp cuối cùng khi việc chỉ đơn giản là hạ lãi suất không có khả năng đạt được kết quả cần thiết. Đây là vũ khí được Fed lựa chọn để chống lại cuộc khủng hoảng tín dụng xảy ra trong cuộc Đại khủng hoảng tài chính năm 2008. Nó liên quan đến việc Fed in thêm Đô la và sử dụng chúng để mua trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ chủ yếu từ các tổ chức tài chính. QE thường dẫn đến đồng Đô la Mỹ yếu hơn.
Thắt chặt định lượng (QT) là quá trình ngược lại trong đó Cục Dự trữ Liên bang ngừng mua trái phiếu từ các tổ chức tài chính và không tái đầu tư vốn từ các trái phiếu mà họ nắm giữ đến hạn vào các giao dịch mua mới. Thông thường, điều này có lợi cho đồng đô la Mỹ.
Bài viết đề xuất
