Bảng Anh đi ngang so với Yên trong bối cảnh rủi ro can thiệp đang lơ lửng; đà giảm dường như được đỡ lại
- GBP/JPY thiếu một xu hướng định hướng trong ngày rõ ràng và dao động trong một biên độ vào thứ Sáu.
- Lo ngại can thiệp và kỳ vọng BoJ tăng lãi suất hỗ trợ đồng JPY, qua đó giới hạn giá giao ngay.
- Chênh lệch lãi suất lớn giữa Nhật Bản và Anh đóng vai trò như một lực đẩy thuận lợi và hạn chế đà giảm.
Cặp GBP/JPY dao động giữa mức tăng nhẹ và giảm nhẹ vào thứ Sáu, giao dịch quanh vùng giữa 211,00 trong phiên châu Âu đầu giờ, ngay trên mức thấp nhất trong một tuần rưỡi mà cặp tiền này chạm tới vào ngày hôm trước. Tuy nhiên, giá giao ngay vẫn bị kẹt trong phạm vi đã hình thành từ một tuần trước khi các nhà giao dịch vẫn ở trạng thái cảnh giác cao độ trong bối cảnh suy đoán rằng các nhà chức trách sẽ lại can thiệp để hỗ trợ đồng Yên Nhật (JPY).
Thực tế, nhà ngoại giao tiền tệ hàng đầu của Nhật Bản, Atsushi Mimura, hôm thứ Năm đã cảnh báo rằng các biến động gần đây của đồng tiền là quá nhanh và nhắc nhở thị trường rằng vẫn còn quá sớm để quên đi đợt can thiệp mùa hè. Hơn nữa, Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Satsuki Katayama cho biết các nhà chức trách đang theo dõi các động thái FX một chiều, nhanh chóng, đồng thời nói thêm rằng chính phủ sẽ phản ứng thích hợp trước biến động tiền tệ và sẽ làm việc với Bộ Tài chính Mỹ. Bên cạnh đó, kỳ vọng ngày càng tăng về việc Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BoJ) sắp tăng lãi suất đang hỗ trợ đồng JPY và giới hạn cặp GBP/JPY.
Tuy nhiên, giới đầu tư vẫn chưa chắc chắn về thời điểm và tốc độ có thể xảy ra của các đợt tăng lãi suất của BoJ. Điều này, cùng với chênh lệch lãi suất lớn giữa Nhật Bản và các nền kinh tế lớn khác, bao gồm cả Anh, khiến hoạt động gọi là carry trade vẫn sôi động và ngăn cản các nhà giao dịch đặt cược tăng giá vào đồng JPY. Lãi suất chính sách của BoJ hiện ở mức 1,25%, trong khi Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) đã nâng lãi suất cơ bản lên 4,00%, để lại mức chênh lệch 275 điểm cơ bản. Hơn nữa, các nhà giao dịch đang định giá thêm một đợt tăng lãi suất của BoE vào tháng 12, qua đó duy trì lợi thế lợi suất cho đồng GBP và hỗ trợ cặp GBP/JPY.
Câu hỏi thường gặp về BoE
Ngân hàng trung ương Anh (BoE) quyết định chính sách tiền tệ cho Vương quốc Anh. Mục tiêu chính của ngân hàng này là đạt được "ổn định giá cả", hoặc tỷ lệ lạm phát ổn định ở mức 2%. Công cụ để đạt được mục tiêu này là thông qua việc điều chỉnh lãi suất cho vay cơ bản. BoE thiết lập lãi suất cho vay đối với các ngân hàng thương mại và các ngân hàng cho vay lẫn nhau, xác định mức lãi suất trong nền kinh tế nói chung. Điều này cũng tác động đến giá trị của Bảng Anh (GBP).
Khi lạm phát cao hơn mục tiêu của Ngân hàng trung ương Anh, Ngân hàng này sẽ phản ứng bằng cách tăng lãi suất, khiến người dân và doanh nghiệp phải tốn kém hơn khi tiếp cận tín dụng. Đây là điều tích cực đối với Bảng Anh vì lãi suất cao hơn khiến Vương quốc Anh trở thành nơi hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư toàn cầu gửi tiền của họ. Khi lạm phát giảm xuống dưới mục tiêu, đó là dấu hiệu cho thấy tăng trưởng kinh tế đang chậm lại và BoE sẽ cân nhắc việc hạ lãi suất để giảm giá tín dụng với hy vọng các doanh nghiệp sẽ vay để đầu tư vào các dự án tạo ra tăng trưởng – một điều tiêu cực đối với Bảng Anh.
Trong những tình huống cực đoan, Ngân hàng trung ương Anh (BoE) có thể ban hành chính sách gọi là Nới lỏng định lượng (QE). QE là quá trình mà BoE tăng đáng kể dòng tín dụng trong một hệ thống tài chính bế tắc. QE là chính sách cuối cùng khi việc hạ lãi suất sẽ không đạt được kết quả cần thiết. Quá trình QE liên quan đến việc BoE in tiền để mua tài sản – thường là trái phiếu chính phủ hoặc trái phiếu doanh nghiệp được xếp hạng AAA – từ các ngân hàng và các tổ chức tài chính khác. QE thường dẫn đến đồng Bảng Anh yếu hơn.
Thắt chặt định lượng (QT) là ngược lại với Nới lỏng định lượng (QE), được ban hành khi nền kinh tế đang mạnh lên và lạm phát bắt đầu tăng. Trong khi ở QE, Ngân hàng trung ương Anh (BoE) mua trái phiếu chính phủ và trái phiếu doanh nghiệp từ các tổ chức tài chính để khuyến khích họ cho vay; ở QT, BoE ngừng mua thêm trái phiếu và ngừng tái đầu tư số tiền gốc đáo hạn vào các trái phiếu mà họ đang nắm giữ. Điều này thường có lợi cho Bảng Anh.
Bài viết đề xuất
