Giá vàng giữ gần mức cao nhất một tuần, quanh 4.200$ nhờ USD suy yếu; Fed diều hâu hạn chế đà tăng

• Vàng tăng cao hơn ngày thứ ba liên tiếp trong bối cảnh đồng USD yếu hơn và đợt thoái lui gần đây của lãi suất trái phiếu Mỹ.
• Triển vọng diều hâu của Fed và những bất ổn địa chính trị có thể giúp hạn chế đà giảm của đồng bạc xanh trú ẩn an toàn.
• Các nhà giao dịch cũng dường như thận trọng trước số liệu lạm phát của Mỹ và bài phát biểu của Chủ tịch Fed Warsh vào cuối tuần này.

Vàng (XAU/USD) thu hút một số người mua ngày thứ ba liên tiếp, chạm mức cao nhất trong hơn một tuần trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Hai, dù thiếu lực mua bùng nổ theo đà. Giá dầu thô giảm trong bối cảnh hy vọng rằng thỏa thuận ngừng bắn về năng lượng giữa Nga và Ukraine sẽ làm dịu tình trạng thiếu hụt nhiên liệu toàn cầu, qua đó giảm bớt rủi ro lạm phát. Điều này, cùng với đợt thoái lui nhẹ gần đây của lãi suất trái phiếu Mỹ từ mức cao nhất trong nhiều năm, đang gây áp lực lên đồng đô la Mỹ vào đầu tuần mới, hỗ trợ kim loại quý. Tuy nhiên, triển vọng diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và thế đối đầu Mỹ-Iran đang hạn chế đà giảm của USD, kìm hãm đà tăng của hàng hóa này.

Rủi ro tăng giá của đồng đô la vẫn còn khi đợt thoái lui của năng lượng làm dịu đà bán tháo trái phiếu

Elias Haddad của Brown Brothers Harriman nhận định rằng một "đợt thoái lui khiêm tốn của giá năng lượng đã làm dịu đợt bán tháo trái phiếu toàn cầu và làm giảm bớt phần nào đà tăng của USD." Tuy nhiên, ông cảnh báo rằng "sự vượt trội về tăng trưởng của Mỹ và nhu cầu mạnh mẽ từ nước ngoài đối với chứng khoán Mỹ khiến rủi ro đối với USD vẫn nghiêng về phía tăng," cho thấy bất kỳ sự tạm dừng nào trong sức mạnh của đồng đô la có thể chỉ là tạm thời.

Những người tham gia thị trường đã dần loại bỏ khả năng tăng lãi suất tại cuộc họp Fed cuối tháng 10, dù kỳ vọng về một đợt tăng 25 điểm cơ bản vào tháng 12 vẫn hoàn toàn còn trên bàn cân. Theo Công cụ FedWatch của CME Group, các nhà giao dịch hiện đang định giá khoảng 85% khả năng ngân hàng trung ương Mỹ sẽ nâng chi phí đi vay thêm một lần nữa vào cuối năm. Những đặt cược này được củng cố bởi biên bản cuộc họp FOMC tháng 9, được công bố vào thứ Tư tuần trước, trong đó xác nhận rằng các nhà hoạch định chính sách vẫn xem lạm phát là mối đe dọa chủ đạo đối với sự ổn định kinh tế vĩ mô và ủng hộ lập luận cho việc tiếp tục thắt chặt chính sách.

Tại Trung Đông, nhóm Houthi được Iran hậu thuẫn ở Yemen đã leo thang chiến dịch chống lại Saudi Arabia, nhắm vào Sân bay Quốc tế King Khalid ở Riyadh bằng một loạt tên lửa đạn đạo và tên lửa hành trình, cũng như máy bay không người lái vào cuối tuần qua. Các cuộc tấn công chết người này đã khiến Saudi Arabia tuyên bố sẽ trả đũa, trong khi Tổng thống Mỹ Donald Trump nêu khả năng tham gia các cuộc không kích nhằm vào nhóm này và nối lại các cuộc tấn công vào Iran. Hơn nữa, quan chức an ninh hàng đầu của Iran tuyên bố phản ứng của Washington đối với đề xuất mở lại eo biển Hormuz chiến lược là chưa đủ. Điều này tiếp tục giữ cho phần bù rủi ro địa chính trị hiện diện mạnh mẽ.

Bối cảnh cơ bản có thể ngăn cản phe bán USD đặt cược mạnh tay. Các nhà giao dịch cũng có thể chọn đứng ngoài cuộc trước khi công bố số liệu lạm phát của Mỹ – Chỉ số giá sản xuất (PPI) vào thứ Tư và Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) vào thứ Năm. Ngoài ra, bài phát biểu của Chủ tịch Fed Kevin Warsh tại các cuộc họp thường niên của IMF và Ngân hàng Thế giới ở Bangkok vào thứ Sáu sẽ tác động đến USD và Vàng không mang lại lợi suất. Dù vậy, các yếu tố nói trên cho thấy nên thận trọng chờ đợi lực mua bùng nổ theo đà mạnh mẽ trước khi xác nhận rằng XAU/USD đã hình thành mức đáy ngắn hạn.

Biểu đồ XAU/USD khung 4 giờ

Phân tích kỹ thuật

Kim loại quý hiện đang giao dịch gần một vùng hợp lưu cản trở – bao gồm mức Fibonacci retracement 23,6% và đường trung bình động giản đơn (SMA) 100 kỳ trên biểu đồ 4 giờ. Bất chấp nguồn cung phía trên này, động lượng vẫn mang tính xây dựng, với Chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) ở mức 63,9 đang tiến gần vùng quá mua và Chỉ báo trung bình động hội tụ phân kỳ (MACD) vẫn duy trì ở vùng tích cực và ở mức cao. Điều này, đến lượt nó, cho thấy phe mua đang cố gắng kéo dài đà phục hồi nhưng vẫn cần một cú phá vỡ rõ ràng lên trên ngưỡng cản ngay trước mắt để giành lại quyền kiểm soát vững chắc hơn.

Do đó, một động thái duy trì vượt qua vùng hợp lưu 4.215$-4.220$ sẽ mở đường hướng tới cụm kháng cự Fibonacci tiếp theo tại 4.303$ rồi 4.378$, trước các rào cản thoái lui cao hơn tại 4.452$, 4.558$ và vùng đỉnh chu kỳ gần 4.693$. Ở chiều ngược lại, hỗ trợ cấu trúc ban đầu chỉ xuất hiện thấp hơn nhiều tại mốc 4.100$ trước mốc neo Fibonacci quanh 4.063$. Việc không bảo vệ được nền giá đó sẽ cho thấy xu hướng giảm rộng hơn đang nối lại và tạo tiền đề cho một đợt trượt sâu hơn xuống dưới mốc tâm lý 4.000$.

(Phân tích kỹ thuật của bài viết này được viết với sự hỗ trợ của một công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)