Nvidia được cho là đang đàm phán thâu tóm Reflection AI: Vì sao công ty mô hình mở này đáng để NVDA đặt cược

TradingKey - Vào ngày 10/10 theo giờ miền Đông, tờ Financial Times dẫn nguồn tin thân cận cho biết Nvidia (NVDA) đang đàm phán với Reflection AI về việc đầu tư thêm hoặc thâu tóm, với các phương án tiềm năng bao gồm tuyển dụng nhân sự và cấp phép công nghệ. Các cuộc đàm phán vẫn đang ở giai đoạn đầu và cấu trúc giao dịch vẫn chưa được hoàn tất. Reuters sau đó đã đưa lại thông tin này và cho biết chưa thể xác minh độc lập tin tức ngay lập tức.

Theo Financial Times, Nvidia trước đó đã đầu tư khoảng 800 triệu USD vào Reflection. Reflection đã ra mắt mô hình trọng số mở đầu tiên, Beam, vào ngày 5/10 và có kế hoạch công khai các trọng số mô hình vào cuối tháng đó.

Reflection AI là gì?

Reflection AI được thành lập vào năm 2024 bởi các cựu nhà nghiên cứu của Google DeepMind là Misha Laskin và Ioannis Antonoglou. Ban đầu, công ty phát triển các công cụ tự động hóa quá trình phát triển phần mềm trước khi mở rộng sang các mô hình nền tảng trọng số mở.

Công ty có kế hoạch công khai trọng số mô hình, các kết quả nghiên cứu và phần mềm liên quan nhằm cho phép các doanh nghiệp triển khai và tùy chỉnh mô hình trên hạ tầng riêng của mình, phục vụ các dự án AI doanh nghiệp, chính phủ và AI chủ quyền. Theo trang web chính thức của Reflection, công ty đã tham gia vào Dự án Genesis của Bộ Năng lượng Hoa Kỳ.

Tập đoàn Shinsegae của Hàn Quốc đã thông báo vào tháng 3 năm nay rằng họ đã ký biên bản ghi nhớ chiến lược với Reflection, với kế hoạch xây dựng theo từng giai đoạn một trung tâm dữ liệu AI có công suất 250 MW.

Về việc huy động vốn, một nội dung phỏng vấn ngày 23/4 trên trang tin tức thuộc trang web chính thức của Reflection cho biết CEO Laskin đã xác nhận hoàn tất vòng gọi vốn mới nhất, với mức định giá trước khi huy động vốn là 25 tỷ USD.

Mô hình Beam ra mắt khi công ty có kế hoạch phát hành trọng số vào tháng 10

Vào ngày 5 tháng 10, Reflection đã ra mắt Beam và mở cổng đăng ký truy cập sớm. Công ty cho biết vào thời điểm đó rằng mô hình vẫn đang trải qua quá trình kiểm thử an ninh (red-teaming) và đánh giá cuối cùng, với kế hoạch phát hành các trọng số theo giấy phép Apache 2.0 vào cuối tháng đó, cùng với báo cáo kỹ thuật và các công cụ dành cho nhà phát triển.

Beam sử dụng kiến trúc kết hợp chuyên gia (mixture-of-experts) với tổng số tham số là 501 tỷ, kích hoạt khoảng 23 tỷ tham số trên mỗi token, và được thiết kế chủ yếu cho các tác vụ lập trình, suy luận và tác vụ đại lý. Công ty tiết lộ rằng quá trình tiền huấn luyện đã sử dụng 6.144 GPU Nvidia GB300, trong khi giai đoạn học tăng cường sử dụng khoảng 10.500 GPU GB300.

Reflection cho biết Beam đã đạt được hiệu suất tương đương với GLM-5.2 trong một số bài kiểm tra chuẩn chọn lọc, với yêu cầu tính toán suy luận ước tính thấp hơn. So sánh tính toán này không phải là bài kiểm tra chi phí triển khai thực tế, và hiệu suất của mô hình trong các ứng dụng thương mại vẫn cần được xác minh thông qua các đánh giá độc lập và kết quả sử dụng của khách hàng.

Tại sao Nvidia đang để mắt đến Reflection AI?

Xét từ góc độ bổ trợ kinh doanh, giá trị tiềm năng của Reflection nằm ở hoạt động R&D mô hình nền tảng, công nghệ học tăng cường và đội ngũ nghiên cứu của công ty. Beam đã sử dụng các cụm GB300 để huấn luyện, và việc hợp tác sâu hơn có thể giúp tối ưu hóa hiệu suất huấn luyện và suy luận của mô hình trên phần cứng Nvidia.

Reflection chú trọng vào việc triển khai tự chủ và tùy chỉnh, hướng đến khách hàng doanh nghiệp, chính phủ và AI chủ quyền, giúp bổ sung cho mảng kinh doanh AI doanh nghiệp của Nvidia. Hợp tác với Bộ Năng lượng Mỹ và các dự án trung tâm dữ liệu tại Hàn Quốc cũng mang lại những kịch bản ứng dụng cụ thể cho mô hình.

Nếu các mô hình của Reflection được khách hàng ứng dụng rộng rãi hơn, điều này có thể thúc đẩy nhu cầu gia tăng về sức mạnh tính toán và phần mềm. Phân tích này dựa trên mối quan hệ kinh doanh giữa hai bên; Nvidia vẫn chưa công bố mục đích của giao dịch và việc quảng bá mô hình không đồng nghĩa với các đơn đặt hàng GPU mới.

Điều này có ý nghĩa gì đối với doanh thu và giá cổ phiếu của NVDA?

Việc đầu tư thêm có thể thắt chặt quan hệ hợp tác giữa hai bên, trong khi việc thâu tóm hoặc tuyển dụng đội ngũ và nhận cấp phép công nghệ có thể bổ sung năng lực R&D cũng như nhân tài cho Nvidia. Chi phí của các phương án khác nhau sẽ phụ thuộc vào thỏa thuận cuối cùng và các cam kết tiếp theo.

Đối với NVDA, yếu tố then chốt là liệu giao dịch có thể tạo ra hoạt động kinh doanh gia tăng và mức lợi nhuận hợp lý hay không. Định giá huy động vốn của Reflection đóng vai trò tham chiếu, nhưng giá bán cuối cùng vẫn phụ thuộc vào thương lượng giữa hai bên. Việc mô hình có thể tạo ra doanh thu bền vững hay không phụ thuộc vào mức độ đón nhận của khách hàng và việc triển khai các dịch vụ trả phí.

Hiện tại, giá giao dịch, các điều khoản và đóng góp vào lợi nhuận vẫn chưa được tiết lộ, do đó chưa đủ cơ sở để đánh giá tác động lâu dài đối với giá cổ phiếu của NVDA. Trong thời gian tới, trọng tâm theo dõi sẽ là cấu trúc giao dịch và chi phí, tiến độ bàn giao chính thức của Beam, cũng như việc triển khai từ các khách hàng doanh nghiệp và chính phủ có thể tạo ra doanh thu bền vững hay không.