Chỉ số đô la Mỹ chững lại dưới mức cao khi các quan chức diều hâu của Fed lặp lại quan điểm của mình
- DXY chững lại dưới mức cao nhất 18 tháng của thứ Hai gần 102,50 khi các quan chức Fed lặp lại lập luận tăng lãi suất của họ.
- Hợp đồng tương lai định giá khoảng 20% khả năng Fed tăng lãi suất vào tháng 10 và khoảng 70% vào tháng 12.
- CPI lõi của Mỹ dự báo ở mức 0,2% hàng tháng vào ngày 14 tháng 10, CPI toàn phần ở mức 0,6%.
Bốn phiên sau khi đạt mức cao nhất kể từ tháng 4 năm 2025, Chỉ số Đô la Mỹ vẫn chưa quay trở lại mức đó. Chỉ số giao dịch gần 102,25 và đã tạo ra các đỉnh thấp hơn trong mỗi phiên kể từ thứ Tư. Các quan chức Fed đã dành cả tuần để lập luận cho một đợt tăng lãi suất khác, và lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm đã chạm mức cao nhất kể từ năm 2002 vào thứ Hai, nhưng cả hai đều chưa kéo chỉ số lên cao hơn. Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ vào ngày 14 tháng 10 là lần công bố đầu tiên có cơ hội thực sự thay đổi điều đó.
Lợi suất hai năm giảm trong khi Fed đưa ra lập luận cho một đợt tăng lãi suất
Thống đốc Fed Waller hôm thứ Năm cho biết cần tăng lãi suất thêm nhưng không nhất thiết phải diễn ra trong các cuộc họp liên tiếp, và Chủ tịch Fed St. Louis Musalem cho biết lãi suất nên tăng trong 6 đến 9 tháng tới. Biên bản cuộc họp ngày 15-16 tháng 9, được công bố vào thứ Tư, cho thấy phần lớn quan chức kỳ vọng sẽ có thêm một đợt tăng lãi suất vào cuối năm. Điều đó phù hợp với dự báo trung vị 4,1% vào cuối năm 2026, hàm ý thêm một đợt tăng 0,25 điểm phần trăm nữa từ mức hiện tại 3,75%-4,00%.
Hợp đồng tương lai đặt xác suất tăng lãi suất gần 20% cho ngày 28 tháng 10 và gần 70% cho ngày 9 tháng 12, vì vậy thị trường đã tin vào lời của Thống đốc Waller về các cuộc họp liên tiếp. Chỉ số Đô la Mỹ đã tăng cùng với lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn hai năm trong tháng 9, và lợi suất kỳ hạn hai năm là mức gắn chặt nhất với động thái tiếp theo của Fed. Nó đã giảm từ 4,84% vào thứ Hai xuống 4,75% vào thứ Năm, trong khi lợi suất kỳ hạn 10 năm đã lùi về gần 5,25%.
Người tiêu dùng đánh giá điều kiện tồi tệ nhất trong lịch sử và chỉ số gần như không biến động
Khảo sát sơ bộ của Đại học Michigan (UoM) hôm thứ Sáu cho thấy tâm lý người tiêu dùng ở mức 46,3, thấp hơn dự báo 47,6 và chỉ cao hơn mức ghi nhận trong tháng 5 trong lịch sử khảo sát. Thước đo điều kiện hiện tại của khảo sát đã lập mức thấp kỷ lục, trong khi các hộ gia đình nâng kỳ vọng lạm phát một năm tới lên 4,7% và kỳ vọng 5 năm lên 3,5%. Đó là thước đo mà Thống đốc Waller cho biết ông đang theo dõi để tìm dấu hiệu cho thấy giá cao hơn đang trở thành kỳ vọng.
Phần lớn mức tăng của chỉ số vào thứ Sáu đến sớm hơn, khi Canada báo cáo mất 68,3 nghìn việc làm và USD/CAD tăng lên mức cao nhất 18 tháng. Đồng Loonie chiếm 9,1% của chỉ số, và báo cáo của Canada vẫn tác động đến nó nhiều hơn so với khảo sát của Mỹ. Đồng Euro chiếm 57,6%, và EUR/USD gần 1,1200 vẫn cao hơn vùng 1,1150 mà nó giữ được vào thứ Hai và thứ Ba, vì vậy thành phần lớn nhất của chỉ số cũng không hỗ trợ nhiều cho nó.
CPI được dự báo sẽ đưa ra một con số cho mỗi phe trong Fed
CPI sẽ được công bố vào thứ Tư, ngày 14 tháng 10, lúc 12:30 GMT, với giá toàn phần dự báo tăng 0,6% hàng tháng trong tháng 9 và tỷ lệ hàng năm đạt 3,6% từ mức 3,4%. Giá không bao gồm thực phẩm và năng lượng được dự báo tăng 0,2% sau mức 0,3%, tương ứng 2,5% hàng năm. Trong biên bản tháng 9, một số quan chức mô tả việc tăng lãi suất như một biện pháp bảo hiểm trước lạm phát dai dẳng và những người khác coi đó là cách ngăn chi phí năng lượng lan sang các mức giá khác. CPI lõi 0,2% sẽ là một tháng mà không ai phải nộp yêu cầu bồi thường.
Một mức đọc cơ bản từ 0,3% trở lên có thể khơi lại kỳ vọng về một đợt tăng lãi suất vào tháng 10 và cho chỉ số một lý do để vượt 102,50. Mức 0,2% có thể khiến tháng 12 được định giá còn tháng 10 thì không, và đó là thiết lập đã giữ chỉ số trong biên độ của nó kể từ thứ Hai. Báo cáo khảo sát ý kiến của Fed, cuộc khảo sát về điều kiện kinh doanh khu vực của Fed, sẽ được công bố lúc 18:00 GMT cùng ngày.
Các số liệu Chỉ số giá sản xuất (PPI) và doanh số bán lẻ sẽ được công bố vào thứ Năm, với doanh số được dự báo tăng 0,3% sau mức 1,2% trong tháng 8. Một con số cao hơn đáng kể so với mức đó có thể củng cố kỳ vọng cho tháng 12, còn một kết quả thấp hơn có thể cộng thêm vào triển vọng chi tiêu yếu trong khảo sát hôm thứ Sáu. Chủ tịch Fed Warsh phát biểu cùng ngày lúc 15:30 GMT, nằm trong số những phát biểu được lên lịch cuối cùng trước khi các quan chức ngừng phát biểu công khai vào ngày 17 tháng 10 trước cuộc họp ngày 27-28 tháng 10.
Thống đốc Ngân hàng trung ương Canada (BoC) Macklem phát biểu vào thứ Tư và thứ Sáu sau hai tháng liên tiếp mất việc làm, và tỷ trọng của đồng CAD trong chỉ số mang theo giọng điệu của ông vào đó. Thứ Hai mở đầu với việc thị trường trái phiếu Mỹ đóng cửa do Ngày Columbus và Nhật Bản cũng nghỉ lễ.
Các mức và xu hướng
Kháng cự: 102,50 đã chặn chỉ số vào thứ Hai, thứ Tư và thứ Năm, và mức cao của thứ Hai ngay phía trên đó là mức cao nhất kể từ tháng 4 năm 2025. Mức cao của thứ Sáu gần 102,30 là mức đỉnh thấp hơn thứ hai liên tiếp, và 103,00 là mốc tròn tiếp theo ở phía trên.
Hỗ trợ: 102,00 đã bị xuyên thủng trong thời gian ngắn vào thứ Sáu trước khi bên mua kéo chỉ số trở lại phía trên. Mức thấp của thứ Ba gần 101,75 là đáy của tuần, và 101,50 là nơi biên độ cuối tháng 9 đạt đỉnh.
Xu hướng: Thiên hướng vẫn nghiêng về bán khi 102,50 còn chặn lại, với mức thấp của thứ Ba gần 101,75 là mục tiêu đầu tiên và 101,50 là mục tiêu thứ hai. Chỉ báo Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) hàng ngày đang gần 89 và đã quay đầu giảm từ đỉnh của biên độ. Một mức đóng cửa hàng ngày trên 102,50 sẽ chấm dứt vị thế bán và đưa 103,00 vào tầm ngắm.
Biểu đồ hàng ngày của DXY
Câu hỏi thường gặp về Đô la Mỹ
Đô la Mỹ (USD) là tiền tệ chính thức của Hợp chủng quốc Hoa Kỳ và là tiền tệ 'trên thực tế' của một số lượng đáng kể các quốc gia khác nơi nó được lưu hành cùng với tiền giấy địa phương. Đây là loại tiền tệ được giao dịch nhiều nhất trên thế giới, chiếm hơn 88% tổng doanh thu ngoại hối toàn cầu, tương đương trung bình 6,6 nghìn tỷ đô la giao dịch mỗi ngày, theo dữ liệu từ năm 2022. Sau Thế chiến thứ hai, USD đã thay thế Bảng Anh trở thành đồng tiền dự trữ của thế giới. Trong phần lớn lịch sử của mình, Đô la Mỹ được hỗ trợ bởi Vàng, cho đến khi Thỏa thuận Bretton Woods năm 1971 khi Bản vị Vàng không còn nữa.
Yếu tố quan trọng nhất tác động đến giá trị của đồng đô la Mỹ là chính sách tiền tệ, được định hình bởi Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Fed có hai nhiệm vụ: đạt được sự ổn định giá cả (kiểm soát lạm phát) và thúc đẩy việc làm đầy đủ. Công cụ chính của Fed để đạt được hai mục tiêu này là điều chỉnh lãi suất. Khi giá cả tăng quá nhanh và lạm phát cao hơn mục tiêu 2% của Fed, Fed sẽ tăng lãi suất, điều này giúp giá trị của đồng đô la Mỹ tăng. Khi lạm phát giảm xuống dưới 2% hoặc Tỷ lệ thất nghiệp quá cao, Fed có thể hạ lãi suất, điều này gây áp lực lên đồng bạc xanh.
Trong những tình huống cực đoan, Cục Dự trữ Liên bang cũng có thể in thêm Đô la và ban hành nới lỏng định lượng (QE). QE là quá trình mà Fed tăng đáng kể dòng tín dụng trong một hệ thống tài chính bế tắc. Đây là một biện pháp chính sách không chuẩn được sử dụng khi tín dụng đã cạn kiệt vì các ngân hàng sẽ không cho nhau vay (vì sợ bên đối tác vỡ nợ). Đây là biện pháp cuối cùng khi việc chỉ đơn giản là hạ lãi suất không có khả năng đạt được kết quả cần thiết. Đây là vũ khí được Fed lựa chọn để chống lại cuộc khủng hoảng tín dụng xảy ra trong cuộc Đại khủng hoảng tài chính năm 2008. Nó liên quan đến việc Fed in thêm Đô la và sử dụng chúng để mua trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ chủ yếu từ các tổ chức tài chính. QE thường dẫn đến đồng Đô la Mỹ yếu hơn.
Thắt chặt định lượng (QT) là quá trình ngược lại trong đó Cục Dự trữ Liên bang ngừng mua trái phiếu từ các tổ chức tài chính và không tái đầu tư vốn từ các trái phiếu mà họ nắm giữ đến hạn vào các giao dịch mua mới. Thông thường, điều này có lợi cho đồng đô la Mỹ.
Bài viết đề xuất
