Đồng Bảng Anh kém hiệu quả trong tuần này khi các chuyên gia nghi ngờ triển vọng thắt chặt của BoE
- Đồng bảng Anh hoạt động kém hơn so với các đồng tiền chính khác khi giới chuyên gia đặt câu hỏi về việc định giá lại theo hướng diều hâu của BoE.
- Thị trường tài chính đang định giá bốn đợt tăng lãi suất 25bps của BoE trong một khung thời gian một năm.
- Fed được kỳ vọng sẽ thực hiện thêm hai đợt tăng lãi suất trong năm nay.
Đồng bảng Anh (GBP) giao dịch thận trọng so với các đồng tiền chính khác vào thứ Sáu. So với đồng Đô la Mỹ (USD), đồng tiền này tăng nhẹ lên quanh mức 1,3220 trong phiên châu Âu, nhưng vẫn gần mức đáy gần ba tháng là 1,3200. Đồng tiền Anh đã hoạt động kém hơn so với các đồng tiền khác trong tuần này, giảm 1,27% so với Đô la Mỹ.
Giá bảng Anh Tuần này
Bảng bên dưới hiển thị tỷ lệ phần trăm thay đổi của Bảng Anh (GBP) so với các loại tiền tệ chính được liệt kê tuần này. Bảng Anh là yếu nhất so với Đô la Mỹ.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.86% | 1.23% | 0.81% | 1.13% | 1.32% | 0.98% | 0.86% | |
| EUR | -0.86% | 0.39% | -0.07% | 0.27% | 0.46% | 0.12% | 0.01% | |
| GBP | -1.23% | -0.39% | -0.54% | -0.11% | 0.07% | -0.28% | -0.37% | |
| JPY | -0.81% | 0.07% | 0.54% | 0.38% | 0.52% | 0.20% | 0.10% | |
| CAD | -1.13% | -0.27% | 0.11% | -0.38% | 0.24% | -0.17% | -0.26% | |
| AUD | -1.32% | -0.46% | -0.07% | -0.52% | -0.24% | -0.34% | -0.51% | |
| NZD | -0.98% | -0.12% | 0.28% | -0.20% | 0.17% | 0.34% | -0.11% | |
| CHF | -0.86% | -0.01% | 0.37% | -0.10% | 0.26% | 0.51% | 0.11% |
Bản đồ nhiệt hiển thị phần trăm thay đổi của các loại tiền tệ chính so với nhau. Đồng tiền cơ sở được chọn từ cột bên trái, và đồng tiền định giá được chọn từ hàng trên cùng. Ví dụ: nếu bạn chọn Bảng Anh từ cột bên trái và di chuyển dọc theo đường ngang sang Đô la Mỹ, phần trăm thay đổi được hiển thị trong ô sẽ đại diện cho GBP (đồng tiền cơ sở)/USD (đồng tiền định giá).
Lý do đằng sau sự yếu kém của GBP dường như là do giới chuyên gia nghi ngờ kỳ vọng lãi suất theo hướng diều hâu đối với Ngân hàng trung ương Anh (BoE).
Các chiến lược gia tại Brown Brothers Harriman (BBH) nhấn mạnh khoảng cách ngày càng lớn giữa định giá của thị trường và kỳ vọng của họ về lộ trình chính sách của BoE. Họ lưu ý rằng "đường cong hoán đổi vẫn hàm ý khoảng 100bps tăng lãi suất của BoE trong mười hai tháng tới lên 4,75%," nhưng cho rằng "BoE có thể không cần thắt chặt nhiều như thị trường kỳ vọng."
BBH bổ sung rằng nền kinh tế Anh "đã đang vận hành dưới mức công suất," lãi suất cơ bản hiện tại ở mức "3,75% gần với đỉnh của vùng trung lập ước tính 2% đến 4% của BoE," và "chính sách tài khóa có thể sẽ trở nên thắt chặt hơn" — tất cả các yếu tố này, khi xét cùng nhau, cho thấy nhu cầu đối với việc thắt chặt bổ sung mạnh mẽ là thấp hơn so với những gì hiện đang được phản ánh trong định giá thị trường.
Trong khi đó, Đô la Mỹ đã vượt trội trong tuần này trong bối cảnh kỳ vọng về Fed theo hướng diều hâu tăng tốc trở lại do các cảnh báo từ các quan chức rằng lạm phát cao là một mối lo ngại lớn. Ngoài ra, dữ liệu Chỉ số nhà quản trị mua hàng (PMI) S&P Global của Hoa Kỳ (US) mạnh hơn dự báo trong tháng 9 cũng đã thúc đẩy kỳ vọng diều hâu đối với Fed.
Công cụ CME FedWatch cho thấy gần 58% khả năng Fed sẽ tăng lãi suất trong cả hai cuộc họp chính sách còn lại trong năm nay.
Phân tích kỹ thuật GBP/USD
GBP/USD giao dịch ở mức 1,3224 tại thời điểm viết bài, duy trì xu hướng thiên về giảm giá trong ngắn hạn khi giá giao ngay vẫn nằm rõ ràng bên dưới đường Trung bình động hàm mũ 20 ngày (EMA) tại 1,3402. Giá nằm dưới chỉ báo xu hướng quan trọng này cho thấy người bán vẫn kiểm soát, ngay cả khi Chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) ở mức 25 trượt vào vùng quá bán trên biểu đồ ngày, cho thấy đà giảm có thể đã kéo dài nhưng chưa đảo chiều.
Ở chiều tăng, kháng cự ban đầu là đường EMA 20 ngày tại 1,3402, đây là mức đầu tiên mà bên mua cần giành lại để giảm bớt áp lực giảm giá trước mắt và mở đường cho một nhịp phục hồi bền vững hơn. Khi không có các vùng hỗ trợ cấu trúc gần đó được ghi nhận trong bộ dữ liệu hiện tại, bất kỳ đợt giảm nào nữa từ các mức hiện tại sẽ khiến cặp tiền giao dịch trong vùng tương đối chưa được khám phá trên khung thời gian này, nơi các điều kiện động lượng quá bán có thể làm chậm nhưng không nhất thiết chặn đứng xu hướng giảm đang chiếm ưu thế.
(Phân tích kỹ thuật của bài viết này được viết với sự hỗ trợ của một công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)
Câu hỏi thường gặp về BoE
Ngân hàng trung ương Anh (BoE) quyết định chính sách tiền tệ cho Vương quốc Anh. Mục tiêu chính của ngân hàng này là đạt được "ổn định giá cả", hoặc tỷ lệ lạm phát ổn định ở mức 2%. Công cụ để đạt được mục tiêu này là thông qua việc điều chỉnh lãi suất cho vay cơ bản. BoE thiết lập lãi suất cho vay đối với các ngân hàng thương mại và các ngân hàng cho vay lẫn nhau, xác định mức lãi suất trong nền kinh tế nói chung. Điều này cũng tác động đến giá trị của Bảng Anh (GBP).
Khi lạm phát cao hơn mục tiêu của Ngân hàng trung ương Anh, Ngân hàng này sẽ phản ứng bằng cách tăng lãi suất, khiến người dân và doanh nghiệp phải tốn kém hơn khi tiếp cận tín dụng. Đây là điều tích cực đối với Bảng Anh vì lãi suất cao hơn khiến Vương quốc Anh trở thành nơi hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư toàn cầu gửi tiền của họ. Khi lạm phát giảm xuống dưới mục tiêu, đó là dấu hiệu cho thấy tăng trưởng kinh tế đang chậm lại và BoE sẽ cân nhắc việc hạ lãi suất để giảm giá tín dụng với hy vọng các doanh nghiệp sẽ vay để đầu tư vào các dự án tạo ra tăng trưởng – một điều tiêu cực đối với Bảng Anh.
Trong những tình huống cực đoan, Ngân hàng trung ương Anh (BoE) có thể ban hành chính sách gọi là Nới lỏng định lượng (QE). QE là quá trình mà BoE tăng đáng kể dòng tín dụng trong một hệ thống tài chính bế tắc. QE là chính sách cuối cùng khi việc hạ lãi suất sẽ không đạt được kết quả cần thiết. Quá trình QE liên quan đến việc BoE in tiền để mua tài sản – thường là trái phiếu chính phủ hoặc trái phiếu doanh nghiệp được xếp hạng AAA – từ các ngân hàng và các tổ chức tài chính khác. QE thường dẫn đến đồng Bảng Anh yếu hơn.
Thắt chặt định lượng (QT) là ngược lại với Nới lỏng định lượng (QE), được ban hành khi nền kinh tế đang mạnh lên và lạm phát bắt đầu tăng. Trong khi ở QE, Ngân hàng trung ương Anh (BoE) mua trái phiếu chính phủ và trái phiếu doanh nghiệp từ các tổ chức tài chính để khuyến khích họ cho vay; ở QT, BoE ngừng mua thêm trái phiếu và ngừng tái đầu tư số tiền gốc đáo hạn vào các trái phiếu mà họ đang nắm giữ. Điều này thường có lợi cho Bảng Anh.
Bài viết đề xuất
