Vàng vẫn bị giới hạn khi Fed diều hâu, lãi suất trái phiếu cao hơn và rủi ro Iran hỗ trợ USD

• Vàng giữ ổn định trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Sáu khi USD tạm nghỉ để lấy lại sức.
• Xu hướng nghiêng diều hâu của Fed, lãi suất trái phiếu Mỹ tăng cao và rủi ro địa chính trị ủng hộ phe đầu cơ giá lên của USD.
• Cặp XAU/USD vẫn trên đà ghi nhận mức lỗ hàng tuần và dường như dễ bị tổn thương.

Vàng (XAU/USD) chật vật tận dụng đà tăng nhẹ trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Sáu và lình xình gần mức thấp nhất trong tuần, chạm tới vào ngày hôm trước trong bối cảnh nền tảng cơ bản giảm giá. Đồng đô la Mỹ (USD) tạm nghỉ để lấy lại sức sau đợt tăng mạnh gần đây lên mức cao nhất trong gần hai tháng và hóa ra là yếu tố chính mang lại một số hỗ trợ cho hàng hóa này. Tuy nhiên, triển vọng diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), lãi suất trái phiếu Mỹ tăng cao và những bất ổn địa chính trị kéo dài đang ủng hộ phe đầu cơ giá lên của USD. Điều này, ngược lại, khiến kim loại quý này bị kìm dưới mốc 4.300$.

Các phát biểu từ Fed đã đưa ra những tín hiệu diều hâu hơn sau đợt tăng lãi suất tháng 9 và đang nghiêng về khả năng tiếp tục thắt chặt chính sách. Thực tế, Thống đốc Fed Michael Barr hôm thứ Tư cho biết bối cảnh rủi ro lạm phát gia tăng và nền kinh tế mạnh mẽ có nghĩa là ngân hàng trung ương Mỹ nhiều khả năng sẽ thực hiện thêm các đợt tăng lãi suất. Hơn nữa, một cuộc khảo sát tư nhân cho thấy hoạt động kinh doanh của Mỹ trong tháng này đã tăng vọt lên mức cao nhất kể từ tháng 7 năm 2021 và giá doanh nghiệp phải trả cho đầu vào đã tăng lên mức cao nhất trong gần bốn năm. Bổ sung thêm vào đó, Chủ tịch Fed New York John Williams lưu ý hôm thứ Năm rằng một đợt tăng lãi suất khác trong năm nay sẽ là kỳ vọng hợp lý.

Williams cảnh báo về khả năng phục hồi và rủi ro lạm phát khi giọng điệu của Fed vẫn vững vàng theo hướng diều hâu

Williams của Fed đã đưa ra một thông điệp đặc biệt cứng rắn, với điểm FXS Speechtracker ở mức 7,2/10, cao hơn mức trung bình lịch sử 6,2/10, nhấn mạnh giọng điệu diều hâu hơn so với mức cơ sở đã thiết lập. Việc nhấn mạnh vào "khả năng phục hồi đáng chú ý" của nền kinh tế Mỹ, các rủi ro giảm đối với mục tiêu việc làm tối đa đang thu hẹp, nhu cầu mạnh mẽ liên quan đến AI, và nhận xét rằng một đợt tăng lãi suất khác vào cuối năm là "hợp lý" đều cho thấy Fed vẫn tập trung vào việc kiềm chế lạm phát, ngay cả khi định hướng tương lai rõ ràng đã được giảm bớt.

Chỉ số Tâm lý Fed FXS giảm 0,18 điểm xuống 148,63, cho thấy mức độ diều hâu có phần hạ nhiệt dù điểm số bài phát biểu trên FXS Speechtracker vẫn mạnh. Khi chỉ số này vẫn cao hơn nhiều so với mốc trung tính 100, lập trường của Fed vẫn rõ ràng là diều hâu, cho thấy sự hỗ trợ tiếp diễn cho đồng đô la ngay cả khi thị trường đánh giá lại độ bền của lợi suất cao hơn.

Hơn nữa, rủi ro lạm phát bắt nguồn từ giá năng lượng tăng cao, do căng thẳng ở Trung Đông và khả năng Mỹ áp lệnh cấm xuất khẩu dầu diesel trong 90 ngày, đang hỗ trợ triển vọng Fed tiếp tục thắt chặt. Điều này, ngược lại, đẩy lãi suất trái phiếu Mỹ lên các mức đỉnh nhiều năm. Thực tế, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm chuẩn dao động gần các mức chưa từng thấy kể từ tháng 7 năm 2007, điều này hỗ trợ đồng bạc xanh và nên hạn chế đà tăng của Vàng không sinh lãi. Hơn nữa, sự bất định về cách thức và thời điểm xung đột Mỹ-Iran có thể kết thúc củng cố triển vọng tích cực trong ngắn hạn cho đồng bạc xanh trú ẩn an toàn và cho thấy cần thận trọng trước khi định vị cho bất kỳ sự phục hồi đáng kể nào của vàng thỏi.

Trong những diễn biến mới nhất, Trump nói hồi đầu tuần rằng ông đã cân nhắc hành động quân sự cực kỳ nghiêm trọng chống lại Iran. Trong khi đó, Tổng thống Iran Masoud Pezeshkian cho biết Tehran vẫn cam kết với chương trình hạt nhân của mình và sẽ từ chối khuất phục trước áp lực của Mỹ, làm dấy lên lo ngại về việc liệu hai nước có thể đạt được một thỏa thuận hòa bình hay không. Thêm vào đó, lực lượng Houthi được Iran hậu thuẫn ở Yemen đã phát động các cuộc tấn công bằng tên lửa và máy bay không người lái nhằm vào một mục tiêu nhạy cảm tại thủ đô Riyadh của Saudi Arabia, cũng như các cơ sở của Aramco. Điều này tiếp tục duy trì phần bù rủi ro địa chính trị và cho thấy con đường có mức kháng cự ít nhất đối với USD là tăng giá, khiến phe đầu cơ giá lên của XAU/USD cần thận trọng.

Biểu đồ XAU/USD khung 4 giờ

Phân tích kỹ thuật

Kim loại quý này vẫn giữ xu hướng thiên về giảm giá trong ngắn hạn bên dưới mức Fibonacci retracement 50,0% của nhịp tăng từ tháng 6 đến tháng 8 và đường trung bình động giản đơn (SMA) 200 kỳ trên biểu đồ 4 giờ. Mức sau trùng với mức Fibonacci retracement 38,2% tại 4.408$ và củng cố một giới hạn đà tăng mạnh. Trong khi đó, chỉ báo đường trung bình động hội tụ phân kỳ (MACD) vẫn ở vùng tiêu cực và nằm dưới đường tín hiệu, gợi ý áp lực giảm giá kéo dài. Chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) quanh mức 42 vẫn chưa chạm vùng quá mua và cho thấy còn dư địa suy yếu thêm trước khi xuất hiện bất kỳ điều kiện quá bán nào.

Tuy nhiên, cần một sự phá vỡ xuống dưới mức Fibonacci retracement 61,8% tại 4.231$ để củng cố khả năng giảm sâu hơn tới mức 78,6% tại 4.105$ trước khi vùng đáy chu kỳ trước gần 3.945$ xuất hiện trong bối cảnh đà giảm hiện tại tiếp diễn. Ở phía tăng điểm, mức kháng cự ban đầu nằm tại mức Fibonacci retracement 50,0% ở 4.320$, trước một rào cản dày đặc hơn nơi mức 38,2% tại 4.408$ hội tụ với đường SMA 200 kỳ tại 4.417$. Cần một sự phá vỡ bền vững lên trên khu vực này để làm dịu đi giọng điệu giảm giá.

(Phân tích kỹ thuật của bài viết này được viết với sự hỗ trợ của một công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)