Đồng euro: Rủi ro giảm giá vẫn tồn tại bất chấp lời kêu gọi ECB tăng lãi suất – ING

Francesco Pesole của ING giải thích rằng bất chấp những ồn ào chính trị ở Đức và việc hiện nay thị trường kỳ vọng ECB sẽ tăng lãi suất thêm một lần nữa vào tháng 12, ING vẫn giữ nguyên triển vọng EUR/USD với mục tiêu cuối năm là 1,160. Ông cho rằng định giá ở kỳ hạn ngắn của EUR và USD khá tương đồng, kỳ vọng việc định giá lại theo hướng ôn hòa sẽ diễn ra khi giá năng lượng giảm, nhưng nhấn mạnh rủi ro chủ yếu vẫn nghiêng về phía giảm đối với EUR/USD trong tuần này, đặc biệt nếu Brent tăng và xác suất Fed tăng lãi suất gia tăng.

ECB thay đổi nhưng triển vọng không đổi

"Cùng với dự báo về Fed, chúng tôi đã thay đổi dự báo đối với ECB và hiện kỳ vọng sẽ có thêm một đợt tăng lãi suất nữa vào tháng 12. Tuy nhiên, chúng tôi vẫn giữ nguyên triển vọng EUR/USD, vẫn đặt mục tiêu 1,160 vào cuối năm. Lý do chính là các hợp đồng hoán đổi kỳ hạn ngắn của EUR và USD – yếu tố liên quan nhất đối với FX – trông khá tương đồng."

"Đến cuối năm, thị trường đã định giá 33-37bp và 80-90bp vào tháng 7. Vì chúng tôi chỉ thấy mỗi ngân hàng trung ương sẽ tăng lãi suất thêm một lần nữa trong năm nay rồi sau đó tạm dừng kéo dài, nên việc định giá lại theo hướng ôn hòa nhiều khả năng sẽ có quy mô tương tự. Điều đó thường đi kèm với EUR/USD cao hơn đôi chút, khi lãi suất USD thấp hơn có xu hướng tạo tác động lan tỏa tích cực đến tâm lý rủi ro toàn cầu."

"Nhân tiện, chúng tôi kỳ vọng việc định giá lại đó sẽ diễn ra trên nền giá năng lượng giảm, điều này cũng tích cực cho EUR/USD."

"Tuy nhiên, trong tuần này, chúng tôi vẫn thấy phần lớn rủi ro nghiêng về phía giảm đối với EUR/USD. Việc kiểm tra lại các mức đáy 1,1320-30 của tháng 6 có vẻ còn quá sớm và không được mô hình giá trị hợp lý ngắn hạn của chúng tôi hỗ trợ. Dù vậy, đây sẽ trở thành một kịch bản thực tế nếu Brent quay trở lại gần mức 110$/thùng và thị trường gia tăng định giá cho một đợt tăng lãi suất của Fed vào tháng 10."

(Bài viết này được tạo với sự hỗ trợ của một công cụ Trí tuệ nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)