Đồng yên Nhật vẫn chịu áp lực giảm so với đồng USD tăng giá khi các nhà giao dịch chờ đợi cuộc họp của Fed, BoJ sắp diễn ra
- USD/JPY thu hút lực mua trong ngày thứ hai liên tiếp, dù tiềm năng tăng giá dường như bị hạn chế.
- Lợi suất trái phiếu Mỹ ở mức cao và rủi ro địa chính trị củng cố đồng USD trú ẩn an toàn, hỗ trợ cặp tiền này.
- Việc định giá lại theo hướng diều hâu hơn đối với lộ trình chính sách của BoJ có thể giúp hạn chế đà giảm của JPY và kìm hãm giá giao ngay.
Cặp USD/JPY duy trì xu hướng tích cực sang ngày thứ hai liên tiếp và giao dịch trên vùng giữa 154,00 trong phiên châu Á vào thứ Ba trong bối cảnh đồng đô la Mỹ (USD) nhìn chung vững hơn. Tuy nhiên, giá giao ngay thiếu sức thuyết phục tăng giá khi các nhà giao dịch dường như thận trọng trước các sự kiện quan trọng của ngân hàng trung ương trong tuần này.
Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) dự kiến sẽ công bố các quyết định chính sách này vào thứ Tư và thứ Sáu, tương ứng, trong bối cảnh kỳ vọng về một đợt tăng lãi suất sắp xảy ra đang gia tăng. Do đó, trọng tâm sẽ là triển vọng chính sách của các ngân hàng trung ương trong thời gian tới, điều này, đến lượt nó, sẽ đóng vai trò then chốt trong việc xác định nhịp di chuyển tiếp theo của cặp USD/JPY.
Trong khi đó, việc định giá lại theo hướng diều hâu hơn đối với lộ trình bình thường hóa chính sách của BoJ có thể tiếp tục củng cố đồng yên Nhật (JPY) và đóng vai trò là rào cản đối với cặp tiền tệ này. Tuy nhiên, tâm lý tăng giá xung quanh đồng USD, được hỗ trợ bởi lợi suất trái phiếu Mỹ ở mức cao và những bất ổn địa chính trị kéo dài, có thể tiếp tục mang lại một phần hỗ trợ cho cặp USD/JPY và hạn chế đà giảm.
Sự hỗ trợ cho đồng yên gia tăng khi kỳ vọng thắt chặt của BoJ trở nên cứng rắn hơn
Các nhà phân tích tại DBS lưu ý rằng vị thế đầu cơ đã chuyển dịch đáng kể theo hướng có lợi cho đồng yên, với việc "các nhà đầu cơ đã đóng các vị thế bán JPY sau đợt can thiệp tiền tệ chung Mỹ-Nhật vào tháng 7 và sự thay đổi trong kỳ vọng theo hướng BoJ tiếp tục thắt chặt." Theo ngân hàng này, cuộc tranh luận về chính sách cũng đã thay đổi, khi "ngay cả những người từng hoài nghi về việc BoJ thắt chặt – bao gồm Takuji Aida, cố vấn kinh tế của Takaichi và là người từng công khai phản đối việc BoJ thắt chặt – giờ đây cũng thừa nhận lý do cho việc tăng lãi suất, củng cố kỳ vọng về một đợt tăng mang tính diều hâu vào ngày 18 tháng 9."
Trong bối cảnh kỳ vọng Fed tăng lãi suất gia tăng, những lo ngại về lạm phát bắt nguồn từ giá năng lượng cao hơn đã đẩy lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm chuẩn vượt ngưỡng 5% lần đầu tiên kể từ năm 2023. Thêm vào đó, thế đối đầu Mỹ-Iran và nguy cơ căng thẳng ở Trung Đông leo thang thêm nữa đang giữ đồng USD trú ẩn an toàn gần mức cao nhất gần hai tuần, được thiết lập vào thứ Hai.
Biểu đồ 4 giờ USD/JPY
Phân tích kỹ thuật
Cặp USD/JPY đang tìm cách xây dựng sức mạnh trên vùng hợp lưu 154,60-154,65 - bao gồm Đường trung bình động giản đơn (SMA) 50 kỳ trên biểu đồ 4 giờ và mức Fibonacci retracement 23,6%. Điều này diễn ra sau đợt phục hồi gần đây từ vùng 153,00 và cho thấy bên mua đang cố gắng hình thành một nền giá, dù đà tăng rộng hơn vẫn còn nông trước một dải dày các mức thoái lui phía trên.
Ở chiều tăng, kháng cự ban đầu được nhìn thấy tại mức Fibonacci retracement 38,2% ở 155,74, tiếp theo là mức thoái lui 50,0% tại 156,62 và mức 61,8% tại 157,50, với các rào cản cao hơn tại 158,76 và vùng đỉnh chu kỳ gần 160,35. Ở chiều giảm, hỗ trợ ngay lập tức nằm tại mức thoái lui 23,6% ở 154,65, được củng cố bởi SMA 50 kỳ tại 154,62; nếu phá xuống dưới khu vực này, mức sàn cấu trúc tiếp theo quanh 152,89 sẽ lộ diện.
(Phân tích kỹ thuật của bài viết này được thực hiện với sự hỗ trợ của một công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)
Câu hỏi thường gặp về Ngân hàng trung ương Nhật Bản
Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BoJ) là ngân hàng trung ương Nhật Bản, nơi thiết lập chính sách tiền tệ trong nước. Nhiệm vụ của ngân hàng này là phát hành tiền giấy và thực hiện kiểm soát tiền tệ và tiền tệ để đảm bảo ổn định giá cả, tức là mục tiêu lạm phát khoảng 2%.
Ngân hàng trung ương Nhật Bản đã bắt đầu thực hiện chính sách tiền tệ cực kỳ nới lỏng vào năm 2013 nhằm kích thích nền kinh tế và thúc đẩy lạm phát trong bối cảnh lạm phát thấp. Chính sách của ngân hàng dựa trên Nới lỏng định lượng và định tính (QQE), hoặc in tiền giấy để mua tài sản như trái phiếu chính phủ hoặc trái phiếu doanh nghiệp nhằm cung cấp thanh khoản. Vào năm 2016, ngân hàng đã tăng gấp đôi chiến lược của mình và nới lỏng chính sách hơn nữa bằng cách đầu tiên áp dụng lãi suất âm và sau đó trực tiếp kiểm soát lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm. Vào tháng 3 năm 2024, BoJ đã nâng lãi suất, về cơ bản là rút lui khỏi lập trường chính sách tiền tệ cực kỳ nới lỏng.
Gói kích thích khổng lồ của Ngân hàng đã khiến đồng Yên mất giá so với các đồng tiền chính. Quá trình này trở nên trầm trọng hơn vào năm 2022 và 2023 do sự khác biệt chính sách ngày càng tăng giữa Ngân hàng trung ương Nhật Bản và các ngân hàng trung ương chính khác, những ngân hàng đã chọn tăng mạnh lãi suất để chống lại mức lạm phát cao trong nhiều thập kỷ. Chính sách của BoJ đã dẫn đến chênh lệch ngày càng lớn với các loại tiền tệ khác, kéo giá trị của đồng Yên xuống. Xu hướng này đã đảo ngược một phần vào năm 2024, khi BoJ quyết định từ bỏ lập trường chính sách cực kỳ lỏng lẻo của mình.
Đồng Yên yếu hơn và giá năng lượng toàn cầu tăng đột biến đã dẫn đến lạm phát của Nhật Bản tăng, vượt quá mục tiêu 2% của BoJ. Triển vọng tăng lương ở nước này – một yếu tố chính thúc đẩy lạm phát – cũng góp phần vào động thái này.
Bài viết đề xuất
