Đồng euro kéo dài đà giảm so với đồng bảng Anh trong bối cảnh giá dầu cao và thị trường ngại rủi ro
- EUR/GBP giảm xuống gần mức thấp nhất trong hai tuần ở 0,8560 từ mức cao hôm thứ Sáu trên 0,8600.
- Đồng euro chật vật khi giá dầu cao tạo ra một cơn gió ngược nghiêm trọng đối với tăng trưởng kinh tế của Khu vực đồng euro
- Tại Anh, mọi sự chú ý trong tuần này sẽ đổ dồn vào quyết định chính sách tiền tệ của BoE.
Đồng euro (EUR) mở đầu tuần với cùng sắc thái yếu như khi kết thúc tuần trước, khi đồng bảng Anh (GBP) được hỗ trợ từ dữ liệu Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) và Sản xuất công nghiệp của Vương quốc Anh mạnh mẽ. Vào thứ Hai, giá dầu cao và tâm lý thị trường ảm đạm đang tạo thêm áp lực lên cặp EUR/GBP, khiến cặp tiền này kéo dài đà giảm xuống gần mức thấp nhất trong hai tuần ở 0,8560, từ mức cao hôm thứ Sáu gần 0,8600.
Dữ liệu do Cơ quan Thống kê Quốc gia công bố vào thứ Sáu cho thấy GDP của Vương quốc Anh tăng tốc lên mức tăng trưởng 0,4% trong tháng 7, vượt kỳ vọng thị trường là đi ngang, trong khi Sản xuất công nghiệp tăng trái với dự báo và hoạt động dịch vụ cải thiện vượt xa dự báo. Đồng bảng đã tăng giá so với hầu hết các đồng tiền khác sau dữ liệu này.
Đồng tiền chung đang chật vật trên diện rộng vào thứ Hai khi giá dầu cao gây sức ép nghiêm trọng lên tăng trưởng kinh tế của Khu vực đồng euro và gia tăng áp lực lên ECB trong việc thắt chặt chính sách tiền tệ hơn nữa. Dầu Brent đang giao dịch gần 104,00$/thùng, sau khi tăng hơn 20% trong hai tuần qua, khi xung đột ở Trung Đông đe dọa leo thang thành một cuộc chiến khu vực toàn diện.
Các bản tin cho biết lực lượng dân quân Houthi được Iran hậu thuẫn đang tiến lên ở bờ biển Biển Đỏ, điều này sẽ cho phép họ đóng eo biển Bab el–Mandeb. Điều này sẽ buộc các quốc gia vùng Vịnh phải chuyển hướng các chuyến hàng Dầu thô qua kênh đào Suez, làm tăng đáng kể chi phí vận chuyển. Trong khi đó, eo biển Hormuz gần như vẫn bị đóng, và một cuộc họp của các quốc gia vùng Vịnh để mở lại eo biển này đã bị hoãn lại.
Cuộc họp chính sách tiền tệ của BoE là tâm điểm trong tuần này
Tại Anh, điểm nhấn trong tuần này sẽ là quyết định chính sách tiền tệ của BoE, dự kiến vào thứ Năm. Ngân hàng được kỳ vọng rộng rãi sẽ giữ nguyên lãi suất trong bối cảnh ủy ban bị chia rẽ, và các nhà đầu tư sẽ theo dõi số lượng thành viên phản đối theo hướng diều hâu để đánh giá khả năng tăng lãi suất trong những tháng tới.
Các nhà kinh tế tại Commerzbank cho rằng lập trường thận trọng của Ngân hàng trung ương Anh nhiều khả năng sẽ tiếp diễn trong ngắn hạn, bất chấp những kỳ vọng gần đây của thị trường về lãi suất tăng. Họ lưu ý rằng "nếu đà tăng trưởng được ghi nhận trong tháng 7 tiếp tục trong những tháng tới, điều này có thể sẽ thúc đẩy Ngân hàng trung ương Anh xem xét tăng lãi suất (...) tuy nhiên, cho đến lúc đó, sự không chắc chắn về động lực tăng trưởng cơ bản có khả năng sẽ tiếp tục củng cố lập trường thận trọng của Ngân hàng trung ương Anh đối với lãi suất."
Trong bối cảnh đó, Commerzbank cảnh báo rằng sẽ có "tiềm năng gây thất vọng tương ứng và do đó là rủi ro giảm giá đối với đồng bảng" nếu BoE không xác nhận các kỳ vọng thắt chặt mạnh tay hơn của thị trường.
Câu hỏi thường gặp về BoE
Ngân hàng trung ương Anh (BoE) quyết định chính sách tiền tệ cho Vương quốc Anh. Mục tiêu chính của ngân hàng này là đạt được "ổn định giá cả", hoặc tỷ lệ lạm phát ổn định ở mức 2%. Công cụ để đạt được mục tiêu này là thông qua việc điều chỉnh lãi suất cho vay cơ bản. BoE thiết lập lãi suất cho vay đối với các ngân hàng thương mại và các ngân hàng cho vay lẫn nhau, xác định mức lãi suất trong nền kinh tế nói chung. Điều này cũng tác động đến giá trị của Bảng Anh (GBP).
Khi lạm phát cao hơn mục tiêu của Ngân hàng trung ương Anh, Ngân hàng này sẽ phản ứng bằng cách tăng lãi suất, khiến người dân và doanh nghiệp phải tốn kém hơn khi tiếp cận tín dụng. Đây là điều tích cực đối với Bảng Anh vì lãi suất cao hơn khiến Vương quốc Anh trở thành nơi hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư toàn cầu gửi tiền của họ. Khi lạm phát giảm xuống dưới mục tiêu, đó là dấu hiệu cho thấy tăng trưởng kinh tế đang chậm lại và BoE sẽ cân nhắc việc hạ lãi suất để giảm giá tín dụng với hy vọng các doanh nghiệp sẽ vay để đầu tư vào các dự án tạo ra tăng trưởng – một điều tiêu cực đối với Bảng Anh.
Trong những tình huống cực đoan, Ngân hàng trung ương Anh (BoE) có thể ban hành chính sách gọi là Nới lỏng định lượng (QE). QE là quá trình mà BoE tăng đáng kể dòng tín dụng trong một hệ thống tài chính bế tắc. QE là chính sách cuối cùng khi việc hạ lãi suất sẽ không đạt được kết quả cần thiết. Quá trình QE liên quan đến việc BoE in tiền để mua tài sản – thường là trái phiếu chính phủ hoặc trái phiếu doanh nghiệp được xếp hạng AAA – từ các ngân hàng và các tổ chức tài chính khác. QE thường dẫn đến đồng Bảng Anh yếu hơn.
Thắt chặt định lượng (QT) là ngược lại với Nới lỏng định lượng (QE), được ban hành khi nền kinh tế đang mạnh lên và lạm phát bắt đầu tăng. Trong khi ở QE, Ngân hàng trung ương Anh (BoE) mua trái phiếu chính phủ và trái phiếu doanh nghiệp từ các tổ chức tài chính để khuyến khích họ cho vay; ở QT, BoE ngừng mua thêm trái phiếu và ngừng tái đầu tư số tiền gốc đáo hạn vào các trái phiếu mà họ đang nắm giữ. Điều này thường có lợi cho Bảng Anh.
Bài viết đề xuất
