Đồng yên Nhật thu hẹp đà tăng khi các quyết định của Fed và BoJ đang đến gần
- USD/JPY phục hồi lên trên vùng 154,50 từ mức đáy 152,90 nhưng vẫn dưới vùng hỗ trợ trước đó gần 155,20.
- Đồng đô la Mỹ đang nhận được hỗ trợ từ kỳ vọng gia tăng về việc Fed tăng lãi suất trong những tháng tới.
- Giọng điệu diều hâu của BoJ và giao dịch bán đồng đô la Mỹ đã gây áp lực lên cặp tiền này trong những tuần trước.
Đồng Yên Nhật (JPY) ghi nhận mức giảm vừa phải so với đồng đô la Mỹ (USD) vào thứ Hai, nhưng vẫn gần mức cao nhất trong bảy tháng, sau khi tăng 4% trong hai tuần trước đó. Cặp USD/JPY giao dịch ngay trên mức 153,50 tại thời điểm viết bài, sau khi bật lên từ mức đáy tuần trước tại 152,90, nhưng vẫn dưới đáy của một vùng hỗ trợ trước đó, quanh 155,20.
Đồng đô la Mỹ đã lấy lại động lực vào thứ Sáu sau khi báo cáo Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ xác nhận rằng lạm phát vẫn dai dẳng, cao hơn nhiều so với mục tiêu của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), và lạm phát cơ bản đã tăng với tốc độ nhanh nhất trong bốn tháng qua vào tháng 8. Những số liệu này đã thúc đẩy kỳ vọng rằng ngân hàng trung ương Mỹ sẽ tăng lãi suất vào thứ Tư và có thể thêm một lần nữa trước cuối năm.
Đồng đô la được cho là sẽ nhận được hỗ trợ khi đợt tăng lãi suất của Fed củng cố uy tín
Các nhà phân tích tại ING cho rằng "đồng đô la sẽ hoan nghênh một đợt tăng lãi suất vì điều đó sẽ củng cố uy tín chính sách tiền tệ của Fed và làm giảm bớt phần nào giao dịch bán đồng đô la," một chủ đề đã "hình thành từ năm ngoái, bắt đầu từ những nghi ngờ về tính độc lập của Fed và gần đây hơn là từ sự can thiệp của Bộ Tài chính Mỹ."
ING bổ sung rằng "một mức lãi suất cao hơn đôi chút ở phần rất ngắn của đường cong lợi suất Mỹ cũng sẽ không gây bất lợi cho đồng đô la," cho thấy một lộ trình lãi suất chính sách vững hơn nên giúp nâng đỡ đồng tiền này ở mức độ nhất định.
Trong khi đó, đà giảm của đồng Yên nhiều khả năng sẽ vẫn hạn chế, khi nhà đầu tư chuẩn bị cho một đợt tăng lãi suất mang tính diều hâu của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) vào thứ Sáu. Các chiến lược gia tại OCBC nhấn mạnh rằng thị trường "phần lớn đã định vị cho một đợt tăng 25 điểm cơ bản vào cuối tuần này," điều này đã khiến vị thế đầu cơ chuyển sang mua ròng JPY lần đầu tiên kể từ tháng 2.
Trong bối cảnh đó, OCBC bổ sung rằng "đà giảm thêm của USD/JPY có thể đòi hỏi BoJ phải phát tín hiệu đủ diều hâu về lộ trình phía trước, dòng tiền quay trở lại và lợi suất USD, UST rộng hơn chuyển thấp hơn," cho thấy đà mạnh lên thêm của JPY sẽ không chỉ phụ thuộc vào chính động thái chính sách mà còn vào giọng điệu của định hướng và quỹ đạo của lãi suất Mỹ cùng đồng đô la.
Câu hỏi thường gặp về Các ngân hàng trung ương
Ngân hàng trung ương có nhiệm vụ chính là đảm bảo giá cả ổn định ở một quốc gia hoặc khu vực. Các nền kinh tế liên tục phải đối mặt với lạm phát hoặc giảm phát khi giá của một số hàng hóa và dịch vụ nhất định biến động. Giá cả tăng liên tục đối với cùng một loại hàng hóa có nghĩa là lạm phát, giá cả giảm liên tục đối với cùng một loại hàng hóa có nghĩa là giảm phát. Nhiệm vụ của ngân hàng trung ương là giữ cho nhu cầu phù hợp bằng cách điều chỉnh lãi suất chính sách của mình. Đối với các ngân hàng trung ương lớn nhất như Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed), Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) hoặc Ngân hàng trung ương Anh (BoE), nhiệm vụ là giữ lạm phát ở mức gần 2%.
Ngân hàng trung ương có một công cụ quan trọng để tăng hoặc giảm lạm phát, đó là điều chỉnh lãi suất chính sách chuẩn, thường được gọi là lãi suất. Vào những thời điểm được thông báo trước, ngân hàng trung ương sẽ ban hành một tuyên bố về lãi suất chính sách của mình và đưa ra lý do bổ sung về lý do tại sao họ vẫn giữ nguyên hoặc thay đổi (cắt giảm hoặc tăng lãi suất). Các ngân hàng địa phương sẽ điều chỉnh lãi suất tiết kiệm và cho vay của mình cho phù hợp, điều này sẽ khiến mọi người khó hoặc dễ kiếm tiền từ tiền tiết kiệm của mình hoặc các công ty khó vay vốn và đầu tư vào doanh nghiệp của mình. Khi ngân hàng trung ương tăng đáng kể lãi suất, điều này được gọi là thắt chặt tiền tệ. Khi ngân hàng trung ương cắt giảm lãi suất chuẩn, điều này được gọi là nới lỏng tiền tệ.
Một ngân hàng trung ương thường độc lập về mặt chính trị. Các thành viên của hội đồng chính sách ngân hàng trung ương phải trải qua một loạt các hội đồng và phiên điều trần trước khi được bổ nhiệm vào một ghế trong hội đồng chính sách. Mỗi thành viên trong hội đồng đó thường có một niềm tin nhất định về cách ngân hàng trung ương nên kiểm soát lạm phát và chính sách tiền tệ tiếp theo. Các thành viên muốn có một chính sách tiền tệ rất lỏng lẻo, với lãi suất thấp và cho vay giá rẻ, để thúc đẩy nền kinh tế đáng kể trong khi vẫn hài lòng khi thấy lạm phát chỉ cao hơn 2% một chút, được gọi là 'bồ câu'. Các thành viên muốn thấy lãi suất cao hơn để thưởng cho tiền tiết kiệm và muốn duy trì lạm phát mọi lúc được gọi là 'diều hâu' và sẽ không nghỉ ngơi cho đến khi lạm phát ở mức hoặc thấp hơn một chút là 2%.
Thông thường, có một chủ tịch hoặc tổng thống điều hành mỗi cuộc họp, cần tạo ra sự đồng thuận giữa phe diều hâu hoặc phe bồ câu và có tiếng nói cuối cùng khi nào thì đưa ra quyết định bỏ phiếu để tránh tỷ lệ hòa 50-50 về việc có nên điều chỉnh chính sách hiện tại hay không. Chủ tịch sẽ có bài phát biểu thường có thể được theo dõi trực tiếp, trong đó lập trường và triển vọng tiền tệ hiện tại được truyền đạt. Một ngân hàng trung ương sẽ cố gắng thúc đẩy chính sách tiền tệ của mình mà không gây ra biến động mạnh về lãi suất, cổ phiếu hoặc tiền tệ của mình. Tất cả các thành viên của ngân hàng trung ương sẽ truyền đạt lập trường của mình tới thị trường trước sự kiện họp chính sách. Vài ngày trước khi cuộc họp chính sách diễn ra cho đến khi chính sách mới được truyền đạt, các thành viên bị cấm nói chuyện công khai. Đây được gọi là thời gian cấm phát biểu.
Bài viết đề xuất
