Đô la Mỹ: Rủi ro lãi suất do lạm phát và phí bảo hiểm – Commerzbank

Thu Lan Nguyen của Commerzbank lưu ý rằng lạm phát lõi của Mỹ cao hơn dự kiến đã đẩy định giá thị trường nghiêng về khả năng gần như chắc chắn Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ tăng lãi suất trong tuần này và làm tăng xác suất có thêm một động thái nữa vào cuối năm. Tuy nhiên, EUR/USD nhanh chóng đảo ngược mức tăng ban đầu của đồng Đô la, khi các nhà đầu tư cân nhắc những nghi ngờ về mức độ thắt chặt của Fed là đủ hay không và phần bù rủi ro của USD gia tăng liên quan đến khả năng đối đầu chính trị với Tổng thống Trump.

Xác suất Fed tăng lãi suất và rủi ro của đồng Đô la

"Thoạt nhìn, bức tranh có vẻ khá đơn giản: giá tiêu dùng của Mỹ, không bao gồm các thành phần biến động, đã tăng mạnh hơn dự kiến trong tháng 8. Đồng thời, Fed gần đây đã nói rõ rằng nếu lạm phát không cho thấy dấu hiệu quay trở lại mục tiêu, cơ quan này sẽ cảm thấy buộc phải thắt chặt chính sách tiền tệ. Kết quả là, sau khi dữ liệu lạm phát được công bố, các thị trường hiện đang định giá gần 90% khả năng tăng lãi suất tại cuộc họp vào thứ Tư tuần này, trong khi xác suất có thêm một đợt tăng trước cuối năm cũng đã tăng lên."

"Tuy nhiên, bức tranh trên các thị trường ngoại hối lại kém rõ ràng hơn nhiều. Ngay sau khi công bố, đồng đô la Mỹ đã tăng giá như lẽ ra phải vậy. Nhưng động thái này nhanh chóng mất đà. Không lâu sau đó, EUR/USD đôi lúc được giao dịch trên mức trước khi công bố, và đến cuối ngày cặp tiền này về cơ bản đã quay trở lại điểm xuất phát."

"Thực tế, chúng tôi từ lâu đã cảnh báo rằng tính độc lập của Fed có thể bị đe dọa bởi áp lực chính trị kéo dài xuất phát từ Nhà Trắng. Tuy nhiên, thế tiến thoái lưỡng nan của ngân hàng trung ương chỉ trở nên rõ ràng khi nhiệm vụ chính sách của cơ quan này xung đột rõ rệt với ưu tiên của chính quyền Mỹ, hay chính xác hơn là của Tổng thống Mỹ."

"Nếu xu hướng này tiếp diễn, tác động tích cực của lãi suất chính sách Mỹ cao hơn đối với đồng đô la có thể ngày càng bị suy giảm."

(Bài viết này được tạo ra với sự hỗ trợ của một công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)