Lira Thổ Nhĩ Kỳ: Thị trường nghi ngờ giảm lạm phát và sự ổn định của Lira – Commerzbank

Tatha Ghose của Commerzbank lưu ý rằng khảo sát của Ngân hàng Trung ương Cộng hòa Türkiye (CBRT) cho thấy những người tham gia thị trường đang điều chỉnh tăng dự báo lạm phát và chỉ kỳ vọng các đợt cắt giảm lãi suất diễn ra dần dần từ các mức hiệu lực hiện tại. Trong khi những người được hỏi lạc quan hơn đôi chút về USD/TRY so với Commerzbank cho cuối năm, sự hội tụ của các dự báo một năm tới nhấn mạnh niềm tin hạn chế vào tiến trình giảm phát bền vững hoặc một đồng Lira ổn định.

Khảo sát cho thấy kỳ vọng lạm phát xấu đi

"Sau khi chúng tôi bày tỏ sự hoài nghi đối với các dự báo trong báo cáo lạm phát và triển vọng của đồng lira, khảo sát riêng của ngân hàng trung ương Thổ Nhĩ Kỳ (CBRT) đối với những người tham gia thị trường đã cho thấy kỳ vọng xấu đi: những người tham gia thị trường dự báo lạm phát ở mức 29,2% vào cuối năm 2026 (CBRT: hiện đã điều chỉnh lên 28%) và 23,7% vào cuối năm 2027 (CBRT: 15%)."

"Chúng tôi mô tả dự báo dài hạn là thường có xu hướng tự động quay về mức trung bình một cách thụ động, trong bối cảnh thiếu thông tin cụ thể, chứ không thực sự là một quan điểm có độ tin cậy cao về giảm phát."

"Xét về lãi suất, những người tham gia cho rằng lãi suất repo sẽ giữ ở mức 37,0% trong lúc này, nhưng sẽ giảm xuống khoảng 35% vào cuối năm - điều này sẽ hàm ý nới lỏng 500bp so với mức hiệu lực hiện tại 40%."

"Những người được hỏi lạc quan hơn chúng tôi về USD/TRY cho cuối năm (thị trường: 51,66; chúng tôi: 53,0), nhưng dự báo một năm tới đã bắt kịp mức 56,0 của chúng tôi. Tóm lại, thị trường không có nhiều niềm tin vào câu chuyện giảm phát hay tỷ giá ổn định."

(Bài viết này được tạo với sự hỗ trợ của một công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)