Đồng Franc Thụy Sĩ giữ vững đà tăng so với đồng đô la Mỹ bất chấp triển vọng diều hâu của Fed
- USD/CHF có thể phục hồi khi đồng đô la Mỹ nhận được hỗ trợ từ kỳ vọng Fed tăng lãi suất vào tháng 12.
- Thị trường định giá xác suất 13% cho một đợt tăng lãi suất 50 điểm cơ bản lớn hơn của Cục Dự trữ Liên bang vào tháng 12.
- Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ dự kiến sẽ giữ lãi suất ở mức 0% khi lạm phát được kiểm soát và giá dầu giảm.
USD/CHF giảm nhẹ sau hai ngày tăng, giao dịch quanh mức 0,8330 trong giờ châu Á vào thứ Năm. Cặp tiền tệ này có thể phục hồi khi đồng Đô la Mỹ (USD) nhận được hỗ trợ từ triển vọng chính sách ngày càng diều hâu hơn của Cục Dự trữ Liên bang, được thúc đẩy bởi dữ liệu lạm phát Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ nóng hơn dự kiến.
Các nhà giao dịch đã gia tăng đặt cược vào một đợt tăng lãi suất vào tháng 12 sau khi Thống đốc Fed Christopher Waller cho biết đầu tuần này rằng ông sẽ ủng hộ mức tăng 0,25 điểm phần trăm, hoặc thậm chí là một động thái 0,5 điểm nếu lạm phát xấu đi. Theo CME FedWatch Tool, thị trường hiện đang định giá xác suất 87% cho một đợt tăng lãi suất vào tháng 12, cùng với gần 13% khả năng tăng lớn hơn 50 điểm cơ bản.
Đồng đô la được hỗ trợ bởi tính độc lập của Fed và vai trò trú ẩn an toàn bền vững
Các chiến lược gia tại Rabobank cho rằng bối cảnh đối với USD đã cải thiện khi "nỗi lo giảm bớt về sự can thiệp chính trị vào Fed là một yếu tố hỗ trợ cho USD." Họ bổ sung rằng phản ứng của thị trường "vào đầu cuộc chiến vùng Vịnh," khi "nhu cầu mạnh đối với USD đã làm suy yếu những tuyên bố của năm ngoái rằng USD đã mất ít nhất một phần giá trị trú ẩn an toàn," củng cố thêm các đặc tính phòng thủ của đồng tiền này. Theo quan điểm của họ, vị thế trú ẩn an toàn của đồng đô la được neo giữ về mặt cấu trúc, với sức hấp dẫn của nó "gắn liền với vị trí ăn sâu trong các hệ thống thanh toán toàn cầu, điều có thể mất hàng thập kỷ mới làm lung lay được."
Trong khi đó, Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) được kỳ vọng rộng rãi sẽ giữ nguyên lãi suất ở mức 0% trong cuộc họp sắp tới. Mặc dù thị trường tài chính đang định giá khả năng tăng lãi suất vào đầu năm 2027, phần lớn các nhà kinh tế dự đoán đợt tăng đầu tiên sẽ diễn ra gần cuối năm 2027 hơn.
Chủ tịch SNB Schlegel lưu ý rằng áp lực giá vẫn được kiểm soát và ngân hàng trung ương đã đáp ứng được nhiệm vụ ổn định giá cả trung hạn, với giá dầu giảm tiếp tục làm dịu các rủi ro lạm phát.
Câu hỏi thường gặp về Franc Thụy Sĩ
Franc Thụy Sĩ (CHF) là đơn vị tiền tệ chính thức của Thụy Sĩ. Đây là một trong mười loại tiền tệ được giao dịch nhiều nhất trên toàn cầu, đạt khối lượng vượt xa quy mô của nền kinh tế Thụy Sĩ. Giá trị của nó được xác định bởi tâm lý chung của thị trường, sức khỏe kinh tế của quốc gia hoặc hành động của Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB), trong số các yếu tố khác. Trong khoảng thời gian từ năm 2011 đến năm 2015, Franc Thụy Sĩ được neo vào Euro (EUR). Việc neo tỷ giá đã bị gỡ bỏ đột ngột, dẫn đến giá trị của Franc tăng hơn 20%, gây ra sự hỗn loạn trên thị trường. Mặc dù việc neo tỷ giá không còn hiệu lực nữa, nhưng vận may của CHF có xu hướng tương quan cao với vận may của đồng Euro do nền kinh tế Thụy Sĩ phụ thuộc nhiều vào Khu vực đồng tiền chung châu Âu lân cận.
Franc Thụy Sĩ (CHF) được coi là tài sản trú ẩn an toàn hoặc là loại tiền tệ mà các nhà đầu tư có xu hướng mua vào trong thời điểm thị trường căng thẳng. Điều này là do vị thế được nhận thức của Thụy Sĩ trên thế giới: nền kinh tế ổn định, lĩnh vực xuất khẩu mạnh, dự trữ ngân hàng trung ương lớn hoặc lập trường chính trị lâu dài hướng tới sự trung lập trong các cuộc xung đột toàn cầu khiến đồng tiền của quốc gia này trở thành lựa chọn tốt cho các nhà đầu tư đang chạy trốn rủi ro. Thời kỳ hỗn loạn có khả năng tăng giá trị của CHF so với các loại tiền tệ khác được coi là rủi ro hơn để đầu tư.
Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) họp bốn lần một năm – một lần mỗi quý, ít hơn các ngân hàng trung ương lớn khác – để quyết định về chính sách tiền tệ. Ngân hàng này đặt mục tiêu tỷ lệ lạm phát hàng năm dưới 2%. Khi lạm phát cao hơn mục tiêu hoặc dự báo sẽ cao hơn mục tiêu trong tương lai gần, ngân hàng sẽ cố gắng kiềm chế tăng trưởng giá bằng cách tăng lãi suất chính sách. Lãi suất cao hơn thường có lợi cho Franc Thụy Sĩ (CHF) vì chúng dẫn đến lợi suất cao hơn, khiến quốc gia này trở thành nơi hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư. Ngược lại, lãi suất thấp hơn có xu hướng làm suy yếu CHF.
Việc công bố dữ liệu kinh tế vĩ mô tại Thụy Sĩ đóng vai trò quan trọng trong việc đánh giá tình hình kinh tế và có thể tác động đến định giá của đồng Franc Thụy Sĩ (CHF). Nền kinh tế Thụy Sĩ nhìn chung ổn định, nhưng bất kỳ thay đổi đột ngột nào về tăng trưởng kinh tế, lạm phát, tài khoản vãng lai hoặc dự trữ tiền tệ của ngân hàng trung ương đều có khả năng kích hoạt các động thái của CHF. Nhìn chung, tăng trưởng kinh tế cao, tỷ lệ thất nghiệp thấp và sự tự tin cao là tốt cho CHF. Ngược lại, nếu dữ liệu kinh tế chỉ ra động lực suy yếu, CHF có khả năng mất giá.
Là một nền kinh tế nhỏ và mở, Thụy Sĩ phụ thuộc rất nhiều vào sức khỏe của các nền kinh tế Khu vực đồng euro lân cận. Liên minh châu Âu rộng lớn hơn là đối tác kinh tế chính của Thụy Sĩ và là đồng minh chính trị quan trọng, do đó, sự ổn định về chính sách tiền tệ và kinh tế vĩ mô trong Khu vực đồng euro là điều cần thiết đối với Thụy Sĩ và do đó, đối với Franc Thụy Sĩ (CHF). Với sự phụ thuộc như vậy, một số mô hình cho thấy mối tương quan giữa vận mệnh của Euro (EUR) và CHF là hơn 90%, hoặc gần như hoàn hảo.
Bài viết đề xuất
