Yên Nhật giữ vững do khả năng can thiệp từ các nhà chức trách Nhật Bản
- USD/JPY lơ lửng gần mức 160,00, chịu áp lực bởi chênh lệch lãi suất lớn và chi phí nhập khẩu cao.
- Xung đột Mỹ-Iran leo thang và khả năng phong tỏa dầu mỏ mang lại hỗ trợ trú ẩn an toàn cho đồng đô la Mỹ.
- Dữ liệu CPI tháng 7 của Mỹ yếu đã làm giảm kỳ vọng thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất vào tháng 9.
USD/JPY nhích xuống sau khi ghi nhận mức lỗ nhẹ trong ngày trước đó, giao dịch quanh mức 159,40 trong phiên châu Âu vào thứ Năm. Cặp tiền tệ này lơ lửng gần mức quan trọng 160,00, khiến các nhà giao dịch cảnh giác cao độ trước khả năng can thiệp từ chính quyền Nhật Bản. Bất chấp sự thận trọng về can thiệp, đồng yên Nhật (JPY) vẫn chịu áp lực cơ bản do chênh lệch lãi suất lớn, lo ngại tài khóa và chi phí nhập khẩu gia tăng.
Các nhà phân tích tại Commerzbank nhấn mạnh rằng động thái gần đây của USD/JPY về cơ bản đã xóa bỏ phần lớn sức mạnh của đồng tiền Nhật Bản sau can thiệp, lưu ý rằng "đồng yên hiện đã trả lại một phần đáng kể mức tăng sau đợt can thiệp phối hợp Mỹ-Nhật hồi đầu tháng này." Sự đảo chiều này khiến thị trường đánh giá lại độ bền vững của lực hỗ trợ trước đó đối với đồng yên khi nhà đầu tư tập trung vào triển vọng lãi suất của Ngân hàng trung ương Nhật Bản và khả năng có hành động chính sách mới.
Trong khi đó, đồng đô la Mỹ (USD) nhận được hỗ trợ từ căng thẳng Mỹ-Iran leo thang. Các nỗ lực ngoại giao đình trệ và những động thái cứng rắn của Mỹ, như đe dọa mở rộng trừng phạt và khả năng phong tỏa hải quân đối với xuất khẩu dầu của Iran, đã làm gia tăng rủi ro địa chính trị, được củng cố bởi tuyên bố của Tổng thống Donald Trump về việc có "kiểm soát hoàn toàn" đối với tuyến đường thủy chiến lược này.
Tuy nhiên, đà tăng của đồng bạc xanh có thể bị hạn chế bởi kỳ vọng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) thay đổi sau các số liệu lạm phát yếu hơn. CPI toàn phần tháng 7 giảm nhẹ xuống 3,4% so với cùng kỳ năm trước, trong khi CPI cơ bản hạ nhiệt xuống 2,5%, đúng như dự báo của thị trường. Sự hạ nhiệt của lạm phát này đã củng cố kỳ vọng thị trường về lập trường ôn hòa hơn của Fed, với công cụ CME FedWatch cho thấy xác suất Fed tăng lãi suất vào tháng 9 giảm xuống khoảng 36% từ mức 48% một ngày trước đó.
Câu hỏi thường gặp về Yên Nhật
Đồng Yên Nhật (JPY) là một trong những loại tiền tệ được giao dịch nhiều nhất trên thế giới. Giá trị của đồng tiền này được xác định rộng rãi bởi hiệu suất của nền kinh tế Nhật Bản, nhưng cụ thể hơn là bởi chính sách của Ngân hàng trung ương Nhật Bản, chênh lệch giữa lợi suất trái phiếu Nhật Bản và Hoa Kỳ hoặc tâm lý rủi ro giữa các nhà giao dịch, cùng với các yếu tố khác.
Một trong những nhiệm vụ của Ngân hàng trung ương Nhật Bản là kiểm soát tiền tệ, vì vậy các động thái của ngân hàng này là chìa khóa cho đồng Yên. BoJ đôi khi đã can thiệp trực tiếp vào thị trường tiền tệ, nói chung là để hạ giá trị của đồng Yên, mặc dù họ thường cố gắng không làm như vậy do lo ngại về chính trị của các đối tác thương mại chính của mình. Chính sách tiền tệ cực kỳ lỏng lẻo của BoJ từ năm 2013 đến năm 2024 đã khiến đồng Yên mất giá so với các đồng tiền chính khác do sự khác biệt chính sách ngày càng tăng giữa Ngân hàng trung ương Nhật Bản và các ngân hàng trung ương chính khác. Gần đây hơn, việc dần dần nới lỏng chính sách cực kỳ lỏng lẻo này đã hỗ trợ một phần cho đồng Yên.
Trong thập kỷ qua, lập trường của BoJ về việc bám sát chính sách tiền tệ siêu nới lỏng đã dẫn đến sự phân kỳ chính sách ngày càng mở rộng với các ngân hàng trung ương khác, đặc biệt là với Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ. Điều này hỗ trợ cho sự gia tăng chênh lệch giữa trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Hoa Kỳ và Nhật Bản, vốn có lợi cho Đô la Mỹ so với Yên Nhật. Quyết định của BoJ vào năm 2024 về việc dần từ bỏ chính sách siêu nới lỏng, cùng với việc cắt giảm lãi suất ở các ngân hàng trung ương lớn khác, đang thu hẹp sự chênh lệch này.
Yên Nhật thường được coi là khoản đầu tư an toàn. Điều này có nghĩa là trong thời kỳ thị trường căng thẳng, các nhà đầu tư có nhiều khả năng sẽ đầu tư tiền của họ vào đồng tiền Nhật Bản do độ tin cậy và ổn định của nó. Thời kỳ hỗn loạn có khả năng làm tăng giá trị của đồng Yên so với các loại tiền tệ khác được coi là rủi ro hơn để đầu tư.
Bài viết đề xuất
