Đô la Canada: Phục hồi không chỉ là về Dầu - Commerzbank

Michael Pfister của Commerzbank cho rằng sự cải thiện kinh tế gần đây của Canada không chỉ được thúc đẩy bởi giá dầu và khí đốt cao hơn liên quan đến xung đột Iran. Ông lưu ý rằng xuất khẩu năng lượng thực tế đã chạm đáy vào tháng 8 năm ngoái và đã tăng đều đặn kể từ đó, trong khi dữ liệu thị trường lao động và GDP cho thấy các lĩnh vực dịch vụ và phi năng lượng đang dẫn dắt đà phục hồi. Ông kết luận rằng tăng trưởng bền vững của Canada và việc giảm bớt bất ổn về thuế quan là những điều kiện tiên quyết để Ngân hàng trung ương Canada tăng lãi suất và để Đô la Canada phục hồi bền vững.

Các động lực rộng hơn phía sau đà phục hồi của Canada

"Mặc dù đúng là xuất khẩu của Mỹ nói riêng đã tăng đáng kể kể từ tháng 3 - một xu hướng gần như chắc chắn có thể quy cho xung đột ở Iran - nhưng các số liệu này chưa được điều chỉnh theo giá. Tính theo giá thực, xuất khẩu năng lượng đã đạt mức thấp nhất vào tháng 8 năm ngoái và kể từ đó đã tăng đều đặn; xu hướng kể từ tháng 3 thiên về sự tiếp diễn hơn là tăng tốc."

"Các số liệu thị trường lao động cũng cho thấy một điểm đáy đã được thiết lập vào mùa hè năm ngoái. Dù sao thì khu vực sản xuất hàng hóa cũng chỉ chiếm một phần nhỏ của thị trường lao động, và trong lĩnh vực năng lượng, chỉ có một tỷ lệ rất nhỏ lực lượng lao động được tuyển dụng."

"Trong khi tác động tích cực từ lĩnh vực dầu khí lên GDP được ghi nhận vào tháng 4 và tháng 5, thì điều này không xảy ra vào tháng 3, khi giá năng lượng tăng mạnh nhất. Vì vậy, sự trở lại gần đây của Canada với tăng trưởng mạnh hơn chủ yếu là nhờ các lĩnh vực khác."

"Xung đột Iran không thể thay đổi điều này. Chỉ khi nền kinh tế thực của Canada phục hồi bền vững thì Ngân hàng trung ương Canada mới có khả năng xem xét tăng lãi suất, và chỉ khi đó CAD mới có khả năng phục hồi."

"Tóm lại, các số liệu cho thấy nền kinh tế thực đang dần phục hồi vì những lý do khác. Sự phục hồi trong các PMI, đà tăng của xuất khẩu và tăng trưởng mạnh hơn cho thấy bất ổn xung quanh thuế quan đang dần dịu bớt. Mặc dù điều này có nghĩa là giá dầu là yếu tố quyết định đối với CAD trong ngắn hạn, nhưng trong trung hạn, các cuộc đàm phán với Mỹ nhiều khả năng sẽ quyết định liệu đà phục hồi này có bền vững hay không. "

(Bài viết này được tạo ra với sự hỗ trợ của một công cụ Trí tuệ nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)