Đô la Mỹ: Thị trường vẫn diều hâu sau CPI - ING

Các chiến lược gia Francesco Pesole, Frantisek Taborsky và Chris Turner của ING lưu ý rằng đồng đô la đã mạnh lên sau CPI của Mỹ đúng như dự báo, khi thị trường đã định vị cho một số liệu nóng hơn. Mặc dù lạm phát cơ bản đang chạy ở mức 1,6% theo tốc độ hàng năm hóa trong ba tháng, kỳ vọng về Fed vẫn mang tính diều hâu, với 9bp vẫn được định giá cho tháng 9 và một đợt tăng 25bp đầy đủ cho tháng 12, giữ cho biến động FX ở mức thấp trước Hội nghị chuyên đề Jackson Hole.

Đồng đô la được hỗ trợ bởi định giá Fed cứng đầu

"Đồng đô la đã có phản ứng tiêu cực ngắn ngủi trước số liệu CPI toàn phần hàng tháng 0,1% và CPI cơ bản hàng tháng 0,2% đúng như đồng thuận hôm qua. Động lực là sự định giá lại ôn hòa nhẹ trong kỳ vọng lãi suất của Fed, cho thấy thị trường đã định vị cho một số liệu hơi nóng hơn so với đồng thuận. Dù sao đi nữa, báo cáo này không đưa ra câu trả lời dứt khoát cho lãi suất đầu kỳ hạn ngắn và xu hướng FX, và đồng đô la kết thúc ngày mạnh hơn, có lẽ nhờ một số hoạt động xây dựng lại vị thế mua ròng sau đợt dữ liệu Mỹ này."

"Theo đánh giá của chúng tôi, lạm phát cơ bản chạy ở mức 1,6% theo tốc độ hàng năm hóa trong ba tháng đang làm suy yếu lập luận cho việc Fed thắt chặt. Nhưng thị trường vẫn mang tính diều hâu. Các báo cáo việc làm và CPI cộng lại đã làm giảm 5bp kỳ vọng cho cuộc họp FOMC tháng 9, nhưng vẫn còn 9bp được phản ánh trong giá."

"Điều này cho chúng ta biết hai điều quan trọng đối với FX. Thứ nhất, thị trường vẫn ngần ngại loại bỏ khả năng Fed thắt chặt thêm, điều này đang giữ cho phe đầu cơ giá lên của đồng đô la hoạt động. Truyền thông mang tính diều hâu của Fed là nguyên nhân chính."

"Biên bản cuộc họp FOMC tuần tới sẽ cung cấp một số manh mối về suy nghĩ mới nhất của Ủy ban, nhưng trừ khi chúng ta thấy một bất ngờ lớn trong dữ liệu PPI hôm nay hoặc các công bố cấp hai khác trong những tuần tới, định giá Fed có thể ổn định và biến động FX có thể tiếp tục thu hẹp. Dù vậy, chúng tôi kỳ vọng truyền thông của Fed sẽ dần dịu bớt giọng điệu diều hâu và giữ rủi ro nghiêng về phía giảm đối với USD."

"Trong tất cả những điều này, tình hình Vùng Vịnh có thể lấy lại phần nào tầm quan trọng đối với FX, đặc biệt là thông qua tác động lên tâm lý rủi ro từ các cuộc đàm phán về Eo biển Hormuz."

(Bài viết này được tạo với sự hỗ trợ của một công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)