Đô la Úc dựa vào sự hỗ trợ từ Trung Quốc đang âm thầm suy yếu
- Báo cáo việc làm Mỹ vượt kỳ vọng vào thứ Sáu đã kéo đồng AUD xuống mức thấp nhất kể từ giữa tháng Tư.
- Đà phục hồi mỏng manh vào thứ Hai nhanh chóng phai nhạt khi nhu cầu quặng sắt và thép Trung Quốc tiếp tục giảm sút.
- Số liệu thương mại Trung Quốc và lạm phát Mỹ trong tuần này sẽ quyết định liệu đà phục hồi có bền vững hay không.
Đồng Đô la Úc đã dành cả ngày thứ Hai để cố gắng tự thuyết phục về một đợt phục hồi, nhưng thị trường không mấy mặn mà. AUD/USD đã dựa vào câu chuyện về Trung Quốc và hàng hóa trong nhiều tháng, một câu chuyện tiện lợi bỏ qua sự mong manh của cả hai yếu tố này, và báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) vào thứ Sáu cuối cùng đã buộc phải đối mặt với thực tế. Các nhà tuyển dụng Mỹ đã tạo thêm 172.000 việc làm so với dự báo khoảng 85.000, với khoảng 93.000 việc làm được điều chỉnh tăng cho các tháng trước đó và tỷ lệ thất nghiệp giữ ổn định ở mức 4,3%. Đồng Đô la Mỹ đã tăng lên mức cao nhất trong hai tháng và đồng AUD giảm xuống mức thấp nhất kể từ giữa tháng Tư, khoảng 0,7050 khi các bàn giao dịch châu Á tiếp quản. Nỗ lực lấy lại đà tăng vào thứ Hai đã bị chững lại gần cùng mức đó, một đợt tăng trông giống như việc đóng các vị thế bán hơn là sự tin tưởng thực sự.
Đà hỗ trợ từ hàng hóa đang suy yếu
Câu chuyện an toàn là quặng sắt vững chắc và sự ổn định của Trung Quốc sẽ giữ cho đồng AUD có mức giá sàn bất kể đồng Đô la Mỹ biến động ra sao. Tuy nhiên, mức giá sàn đó đang ngày càng mỏng đi theo tuần. Giá quặng sắt đã được neo gần 105$ một tấn trong phần lớn một năm qua, nhưng bức tranh nhu cầu bên dưới đang xấu đi: sản lượng thép Trung Quốc trong tháng 4 là thấp nhất trong tháng kể từ năm 2018, giảm gần 3% so với cùng kỳ năm trước, trong khi ngành bất động sản vẫn đang chịu tổn thương cấu trúc. Các nhà máy thép đã dựa vào tồn kho thay vì nhập khẩu mới, một dạng xói mòn nhu cầu âm thầm không thể hiện ngay trong giá cho đến khi nó bùng phát. Đối với một đồng tiền giao dịch như một đại diện thanh khoản cho tăng trưởng Trung Quốc, đây không phải là bối cảnh đáng tin cậy.
Dữ liệu thương mại Trung Quốc vào thứ Ba, bao gồm xuất khẩu và nhập khẩu tháng 5, sẽ là chỉ báo đầu tiên cho thấy liệu sự giảm nhập khẩu này có đang tăng tốc hay không. Thứ Tư sẽ công bố lạm phát Trung Quốc: Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) vẫn đang dao động gần mức giảm phát, trong khi Chỉ số giá sản xuất (PPI) dự kiến tăng lên 3,8% so với cùng kỳ năm trước. Trước khi hiểu đây là dấu hiệu phục hồi nhu cầu, cần lưu ý rằng sự tăng giá tại nhà máy dựa trên chi phí hàng hóa và năng lượng cao hơn là do chi phí đẩy, không phải là sự tăng cầu cuối cùng mà đồng AUD thực sự cần, đặc biệt khi sản lượng thép và bất động sản vẫn yếu. Cả hai chỉ số này đều khó có thể cứu vãn đồng tiền một mình.
Chất xúc tác thực sự đến từ Mỹ, không phải Úc
Lịch kinh tế trong nước khá yên ắng để có thể bỏ qua. Chỉ số niềm tin người tiêu dùng Westpac và các khảo sát doanh nghiệp của Ngân hàng Quốc gia Úc (NAB) sẽ được công bố vào thứ Ba, cùng với kỳ vọng lạm phát người tiêu dùng vào thứ Năm, nhưng không phải là những dữ liệu có thể làm biến động một cặp tiền chính. Yếu tố thay đổi thực sự nằm ở Washington. Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) Mỹ vào thứ Tư được dự báo tăng 4,2% so với cùng kỳ năm trước ở mức tổng thể, một mức tăng chủ yếu do cú sốc năng lượng lan rộng từ Trung Đông, trong khi tỷ lệ lõi gần 2,9%. Một chỉ số tổng thể nóng sẽ thúc đẩy việc định giá chính sách thắt chặt đã diễn ra: CME FedWatch hiện đặt xác suất tăng lãi suất vào tháng 12 gần 72%, một sự chuyển dịch phi thường hướng tới ít nhất một lần tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) thay vì cắt giảm, và điều này khiến các đồng tiền có độ rủi ro cao như đồng AUD chịu tổn thương nặng nề.
Góc độ Dầu thô cũng có tác động hai chiều ở đây. Giá Brent đã tăng hơn 5% vào đầu ngày thứ Hai sau khi Iran và Israel giao tranh, rồi giảm bớt khi cả hai bên tạm dừng, với giá WTI ổn định gần 91$. Giá năng lượng cao hơn hỗ trợ đồng Đô la Mỹ qua kênh lạm phát, và điều đó không có lợi cho đồng AUD.
Khả năng tăng giảm và xu hướng
Chỉ số Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) trên biểu đồ hàng ngày đang quay đầu lên từ vùng quá bán, điều này ủng hộ cho đà phục hồi nhẹ mà thứ Hai đã thể hiện, nhưng đường trung bình động hàm mũ (EMA) 200 kỳ trên biểu đồ hàng ngày nằm khá thấp gần 0,6900, để lại nhiều khoảng trống phía dưới. Mức kháng cự nằm quanh 0,7100, với vùng cung có ý nghĩa hơn gần 0,7150. Về phía giảm, mức 0,7000 là ngưỡng quan trọng, và một sự phá vỡ rõ ràng sẽ mở đường xuống 0,6950.
Xu hướng nghiêng về phía giảm. Thiết lập này ưu tiên bán khi giá tăng lên gần 0,7100 hơn là đuổi theo đà phục hồi, với chỉ số CPI Mỹ vào thứ Tư là yếu tố quyết định sẽ xác nhận đà tăng của đồng Đô la Mỹ hay mang lại sự tạm dừng cho đồng AUD. Cho đến lúc đó, các yếu tố hỗ trợ từ Trung Quốc trông có vẻ mang tính trang trí hơn là trụ cột thực sự.
Biểu đồ 15 phút của AUD/USD
Câu hỏi thường gặp về Đô la Úc
Một trong những yếu tố quan trọng nhất đối với Đô la Úc (AUD) là mức lãi suất do Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) đặt ra. Vì Úc là một quốc gia giàu tài nguyên nên một động lực chính khác là giá của mặt hàng xuất khẩu lớn nhất của nước này, Quặng sắt. Sức khỏe của nền kinh tế Trung Quốc, đối tác thương mại lớn nhất của nước này, là một yếu tố, cũng như lạm phát ở Úc, tốc độ tăng trưởng và Cán cân thương mại của nước này. Tâm lý thị trường - cho dù các nhà đầu tư đang nắm giữ nhiều tài sản rủi ro hơn (ưa rủi ro) hay tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn (ngại rủi ro) - cũng là một yếu tố, với tâm lý ưa rủi ro là tích cực đối với AUD.
Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) tác động đến Đồng đô la Úc (AUD) bằng cách thiết lập mức lãi suất mà các ngân hàng Úc có thể cho nhau vay. Điều này tác động đến mức lãi suất trong toàn bộ nền kinh tế. Mục tiêu chính của RBA là duy trì tỷ lệ lạm phát ổn định ở mức 2-3% bằng cách điều chỉnh lãi suất tăng hoặc giảm. Lãi suất tương đối cao so với các ngân hàng trung ương lớn khác hỗ trợ AUD, và ngược lại đối với mức tương đối thấp. RBA cũng có thể sử dụng nới lỏng định lượng và thắt chặt để tác động đến các điều kiện tín dụng, trong đó trước đây là AUD tiêu cực và sau là AUD tích cực.
Trung Quốc là đối tác thương mại lớn nhất của Úc nên sức khỏe của nền kinh tế Trung Quốc có ảnh hưởng lớn đến giá trị của Đô la Úc (AUD). Khi nền kinh tế Trung Quốc hoạt động tốt, họ sẽ mua nhiều nguyên liệu thô, hàng hóa và dịch vụ hơn từ Úc, nâng cao nhu cầu đối với AUD và đẩy giá trị của nó lên. Ngược lại là trường hợp nền kinh tế Trung Quốc không tăng trưởng nhanh như mong đợi. Do đó, những bất ngờ tích cực hoặc tiêu cực trong dữ liệu tăng trưởng của Trung Quốc thường có tác động trực tiếp đến Đô la Úc và các cặp tiền tệ của nó.
Quặng sắt là mặt hàng xuất khẩu lớn nhất của Úc, chiếm 118 tỷ đô la một năm theo dữ liệu từ năm 2021, với Trung Quốc là điểm đến chính. Do đó, giá quặng sắt có thể là động lực thúc đẩy đồng đô la Úc. Nhìn chung, nếu giá quặng sắt tăng, AUD cũng tăng, vì tổng cầu đối với đồng tiền này tăng. Ngược lại, trường hợp giá quặng sắt giảm. Giá quặng sắt cao hơn cũng có xu hướng dẫn đến khả năng cao hơn về Cán cân thương mại dương cho Úc, điều này cũng có lợi cho AUD.
Cán cân thương mại, là sự chênh lệch giữa số tiền một quốc gia kiếm được từ xuất khẩu so với số tiền quốc gia đó phải trả cho hàng nhập khẩu, là một yếu tố khác có thể ảnh hưởng đến giá trị của đồng đô la Úc. Nếu Úc sản xuất hàng xuất khẩu được săn đón nhiều, thì đồng tiền của nước này sẽ tăng giá hoàn toàn từ nhu cầu thặng dư được tạo ra từ những người mua nước ngoài muốn mua hàng xuất khẩu của nước này so với số tiền quốc gia này chi để mua hàng nhập khẩu. Do đó, Cán cân thương mại ròng dương sẽ củng cố đồng AUD, ngược lại nếu Cán cân thương mại âm.
Bài viết đề xuất
