3 cổ phiếu nên theo dõi khi Trump đề xuất cho người Mỹ quyền sở hữu AI

Ý tưởng của Tổng thống Trump về việc cho người Mỹ sở hữu một phần của làn sóng phát triển Trí tuệ nhân tạo (AI) đang khiến các nhà đầu tư ráo riết tìm kiếm những cổ phiếu AI đáng chú ý nhất. Dòng tiền lớn đã bắt đầu di chuyển, nhưng không đồng đều theo một hướng.

Nvidia, Oracle và Microsoft đều xuất hiện trên các tiêu đề tin tức về AI, nhưng dữ liệu về dòng tiền và quyền chọn của họ lại chỉ về ba hướng khác nhau. Sự khác biệt này cho thấy Phố Wall thực sự tin ai sẽ là người chiến thắng.

Nvidia Corporation (NASDAQ: NVDA)

Nvidia dẫn đầu danh sách cổ phiếu AI nên theo dõi vì các chính sách hỗ trợ AI đều đi qua chip của họ trước tiên. Tính đến cuối năm 2025, Nvidia chiếm tới khoảng 86% doanh thu GPU cho trung tâm dữ liệu AI. Công ty cũng có kế hoạch mở rộng truy cập AI cho các doanh nghiệp thông qua phần cứng mà Nvidia đang cung cấp.

Vào ngày 05/06/2024, ông Trump cho biết đội ngũ của ông đang nghiên cứu cách giúp các công ty AI mang lại lợi ích cho người dân Mỹ. Tuần này, ông dự kiến sẽ gặp các lãnh đạo trong lĩnh vực AI. Chính quyền hiện tại cũng đã đầu tư vào Intel cùng nhiều công ty liên quan đến đất hiếm và lượng tử.

BREAKING: President Trump wants to give every American a piece of OpenAI, Anthropic, and xAI.Speaking on Air Force One yesterday, Trump said the government is exploring a plan where AI companies give the American public a direct ownership stake making every citizen a partner in… pic.twitter.com/WsSBejiL35

— Bull Theory (@BullTheoryio) June 6, 2026

Điểm đáng chú ý là gì? Việc chính phủ sở hữu một phần sẽ làm tăng nhu cầu AI nhưng lại mang ý nghĩa “nửa được nửa mất” đối với cổ đông. Điều này có thể dẫn tới pha loãng cổ phiếu, giới hạn giá hoặc ràng buộc chính trị đối với một doanh nghiệp vốn đang có biên lợi nhuận kỷ lục. Đó chính là lý do tạo ra biến động dòng tiền.

Chỉ báo Chaikin Money Flow—đo lường dòng tiền lớn vào và ra thị trường—bất ngờ giảm mạnh xuống còn -0.16, ngược lại với xu hướng tích cực hồi mùa xuân. Có vẻ như các quỹ lớn đang giảm bớt cổ phần trước khi có quy định rõ ràng.

Tỷ lệ put-call cũng thể hiện sự thận trọng. Hiện tỷ lệ hợp đồng mở vào khoảng 0.84, tăng lên từ dưới 0.80 hồi tháng 5. Lệnh mua (call) vẫn chiếm ưu thế, nhưng động thái phòng ngừa rủi ro (hedge) đang gia tăng.

Cả hai chỉ báo đều cho kết quả tương tự: “Tiền thông minh” đang chốt lời trong lúc các chính sách liên quan vẫn chưa rõ ràng.

Hiện cổ phiếu Nvidia đang giao dịch quanh mức 208 USD, tăng khoảng 1% trong ngày, nằm trong kênh tăng giá từ đáy tháng 04 gần 164 USD. Để phe mua thắng thế, cần vượt qua mức 221 USD để hướng tới mục tiêu 232 USD, nhờ sức mạnh về giá và nhu cầu chip của Nvidia.

Most investors think memory stocks have peaked but they are completely wrong. (Save this).Bernstein just dropped a research note that blew up in the memory world, and the number is staggering.They now expect HBM4 pricing to rise from $16.6 per GB today to $37 per GB in 2027… https://t.co/aapJZ9pHsl pic.twitter.com/TzlcFEw0b5

— Milk Road AI (@MilkRoadAI) June 8, 2026

Kịch bản xấu là cổ phiếu tụt xuống dưới 204 USD do lo ngại bị pha loãng cổ phần, khiến giá có thể tìm về vùng hỗ trợ quanh 194 USD.

Mốc 221 USD sẽ quyết định liệu giá tiếp tục tăng lên hay quay lại kiểm định đáy 194 USD.

Oracle Corporation (NYSE: ORCL)

Oracle có tên trong danh sách cổ phiếu AI nên theo dõi vì là một đối tác chủ chốt của dự án cơ sở hạ tầng AI liên bang Stargate. Đây là doanh nghiệp đại chúng gắn bó chặt nhất với dự án AI trọng điểm của chính phủ, nên mọi kế hoạch trao cổ phần đại chúng sẽ tác động trực tiếp lên Oracle.

I’ve initiated a position in $ORCL due to a strong belief the US government will take a stake in the company, and the company will aggressively re-rate to the upside.On day one of Trump’s second term, Ellison, $ORCL co-founder and Chairman, stood next to Altman at the White… pic.twitter.com/xeZa3Aat1J

— Kevin Maro (@KevInvestingYT) June 8, 2026

Khác với Nvidia, Oracle chủ yếu bán dịch vụ điện toán—không phải chip. Khi chính phủ tham gia nhiều hơn, Oracle sẽ nhận được nhiều hợp đồng hơn, tức là tăng doanh thu mà gần như không lo bị pha loãng cổ phiếu. Đó là lý do tiền lớn đổ vào thay vì rút ra.

Yếu tố cấp bách cũng tăng lên khi Oracle chuẩn bị công bố kết quả tài chính quý 4 năm tài chính 2026 vào ngày 10/06/2024. Các chuyên gia dự báo kết quả tích cực và nhiều ngân hàng đã nâng giá mục tiêu, với TD Cowen vừa nâng lên 300 USD vào ngày 08/06/2024.

Biểu đồ cũng ủng hộ cho phe mua. Giá cổ phiếu Oracle đã tăng dựng đứng từ đáy tháng 04, mô hình “cờ và cột” tăng tới 88%. Giá đạt đỉnh gần 250 USD rồi đi ngang trong kênh hẹp. Khối lượng bán giảm về mức cuối tháng 05, cho thấy giai đoạn chờ có thể sắp kết thúc.

Chỉ báo Chaikin Money Flow chuyển sang dương từ cuối tháng 04 và duy trì đến nay. Đã có lúc chỉ số chạm mức 0.39 khi giá vượt 250 USD rồi điều chỉnh nhẹ nhưng vẫn tích cực. Dòng tiền lớn chưa rút đi.

Tỷ lệ put-call thay đổi rõ ràng sau phát biểu của Trump ngày 05/06/2024. Khối lượng giao dịch put-call giảm từ 0.76 (02/06/2024) xuống còn 0.39, kéo theo lệnh mua quyền chọn tăng vọt. Tuy nhiên, tỷ lệ hợp đồng mở lại nghiêng về hợp đồng bán với 0.95—nghĩa là nhà đầu tư lớn vẫn phòng ngừa rủi ro giảm giá bằng cách giữ vị thế put.

Hiện Oracle giao dịch quanh 214 USD, tăng khoảng 0.5% trong ngày. Kịch bản tích cực vẫn giữ trên 208 USD và trở lại vùng 250 – 253 USD nhờ kết quả kinh doanh và nhu cầu AI từ hợp đồng mới. Kịch bản tiêu cực là nếu ngành bị đảo chiều hoặc USD tăng mạnh, đẩy giá xuống dưới 178 USD và mô hình cờ bị phá vỡ.

Mốc 250 USD là ranh giới giữa khả năng bứt phá hoặc quay đầu giảm về 178 USD.

Microsoft Corporation (NASDAQ: MSFT)

Microsoft góp mặt trong danh sách cổ phiếu AI nên theo dõi vì đây là lựa chọn an toàn nhất để đầu tư vào lĩnh vực này. Hãng này là nhà đầu tư lớn nhất của OpenAI, công ty hiện đang là tâm điểm trong các cuộc đàm phán liên quan đến việc mua cổ phần.

Mối liên kết rất rõ ràng. Nhà Trắng và CEO Sam Altman của OpenAI đang đàm phán tích cực về khả năng chính phủ Mỹ sở hữu cổ phần trong công ty tạo ra ChatGPT. Microsoft hiện nắm giữ vị trí thương mại lớn nhất tại OpenAI, nên nếu có bất kỳ thỏa thuận nào, giá trị khoản đầu tư AI của Microsoft có thể thay đổi nhanh chóng.

Bạn muốn đọc thêm các nhận định như thế này? Đăng ký nhận Bản tin hàng ngày từ biên tập viên Harsh Notariya tại đây.

Thông tin này nhìn chung mang tính tích cực. Tuy nhiên, Microsoft lại là cổ phiếu tăng trưởng chậm nhất trong ba cái tên lớn, và dòng tiền giao dịch đã cho thấy điều đó. Sở hữu cổ phiếu AI thông qua một “gã khổng lồ” phần mềm trị giá 3,000 tỷ USD sẽ làm giảm tiềm năng tăng trưởng mạnh mẽ. Ngoài ra, nếu chính phủ Mỹ thực sự nắm cổ phần tại OpenAI, các điều khoản thương mại mà Microsoft đang phụ thuộc cũng có thể thay đổi đáng kể.

Chỉ số Chaikin Money Flow – chỉ báo dòng tiền của các tổ chức tài chính, hiện chỉ ở mức dương nhẹ là 0.03. Con số này đã dần giảm từ đỉnh gần 0.35 vào đầu tháng 05/2024. Điều này cho thấy vẫn còn dòng tiền mua vào, nhưng lực mua đang yếu dần, diễn ra từ từ chứ không đột ngột như trường hợp của Nvidia.

Tỷ lệ put-call cũng phản ánh xu hướng chưa rõ ràng. Tỷ lệ khối lượng giao dịch là 0.67, còn lãi mở (open interest) là 0.47. Tuy bên mua quyền chọn mua (call) vẫn chiếm ưu thế, nhưng cả hai bên đều chưa thể hiện niềm tin chắc chắn.

Giá cổ phiếu Microsoft hiện dao động quanh mức 415 USD, giảm khoảng 1% trong ngày. Trong trường hợp tăng giá, cổ phiếu phải lấy lại mốc 427 USD để có thể hướng đến vùng 446 – 459 USD, chủ yếu nhờ tăng trưởng của Azure và tiềm năng từ OpenAI. Các vùng giá này xuất hiện dựa trên các bước tăng trước đó.

AI revenue growth is accelerating:Microsoft Azure, $MSFT, revenue is up to a record ~$18.5 billion annualized as of Q3 2025.Sales more than doubled since Q4 2024 and quadrupled since Q2 2024.OpenAI's revenue is up to ~$13.0 billion, an all-time high, more than quadrupling… pic.twitter.com/T0vYd0k20s

— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) January 6, 2026

Trường hợp giảm giá, nếu mất mốc 397 USD vì lo ngại về các điều khoản liên quan đến cổ phần, cổ phiếu có thể tiếp tục điều chỉnh sâu hơn về vùng 356 USD.

Mốc 427 USD là ranh giới quyết định liệu giá sẽ phục hồi hay tiếp tục trượt về dưới 397 USD, thậm chí thấp hơn.